Malum, zamanım bol. PEG üzerine portföy yatırımcısının işine yarayabilecek şeyler yazayım dedim-sn mustafadeniz bu konuda abd menşeli bir çok bilgi aktardı ve bu rasyoyu tanıttı... eline sağlık.
Ben şahsen bu rasyoyu uv nasıl kullandığımı aktarayım. YTD
Dinlemiş olduğum hekts bilanço analizinin üzerine PEG rakamını çıkardım :
FK.21
Beklenen büyüme:
39,5+42,3+37,7/3 yaklaşık 38%
21/38 = 0,55 yapar 1e 1,8
yüksek fiyat ve FK sından dolayı ne yazık ki referans değerimin altında kalıyor.
YTD, sadece kendime nottur.
Goody için:
FK 5.20 civarı
Kar büyümeleri son 5yıl ortlm
41,6%, 31,4%, özsermaye kar 22.1%
Üçünün ortlm: 28% civarı
Ben ihtiyati davranıyorum, 22% beklenti öngörüyorum.
Yapar 5,2/22= 0,23
Manası 1 birim FK ya 4,3 düşüyor.
Aynı büyüme görebildiğim jants'da bu değer:sadece 2,5 :)
Mukayese için brisa-bridgestone ekliyorum: FK 17,6
Hbk son 5yıl ortlm - 9,4%...düşmüş!
Ciro son 5yıl +16% ve özsermaye karı ortalm 16,0%
3 değerin ortalam 7,6%
17.6/7,6%= 2,32...0,4 yani 1 fk ya sadece: 0,4 büyüme!?
Büyüme ortlm 16% olarak kabul edersek 17.6/16=1,10.. 1e 0,9 !?
Yayınladığım rakamlarda sadece FK lar piyasa verileridir.
Öngördüğüm büyüme rakamları bir şablon sartlarıyla oluşturulmuştur ve bir öneridir.
Sizler büyüme beklentinizi her değişik şekilde oluşturabilirsiniz
Önemli olan senete ödediğiniz fiyata makul ve sürdürebilir bir büyüme+
alabilmenizdir.
Belirttiğim gibi...benim referans oranım 1e 2,0 gibi, çünkü enflasyon oranı son 5 yılda ortlm 10-11% civarı olmuşken artı 5% gibi bir standart ülke büyümesiyle 15-16% gibi bir nominal büyüme tutturulmasını "normal" görüyorum.
Uzun vade portföyü için referansım bu
Uzun vadeli portföyüme seçerken sirketlerde ivedilikle baktigim ilk rakamlar:
1. Geçmis 5 yillik ortalama 'Özsermaye karliligi'
2. Geçmis 5 yillik ortalama 'Ciro/kar büyüme orani
3. Cari Esas faaliyet/net karlari ve son ceyrekte göre degisimi
4. Cari FK --> Ters peg rakami
Stocks and Exchange adli kitaptan:
Beklenen veya tahmin edilen büyüme rakaminin süresini benim simdiye kadar algiladigim gibi gelecek 3-5 sene icin degil, sadece 12 ay icin, yani gelecek 4 ceyrek için öngörülüyor.
Bu çok daha tutarli bir öngörü ihtimali tasiyor tabiki.....
Arti bilgi: benim de kullanmayi tercih ettigim PEG'nin tersi, yani
1/peg, literatürde GPE olarak kullaniliyormus, nadiren olsa da
Bence mantikli, yani beklenen büyüme (BB) bölü FK olarak kullanmak
Atiyorum: Sasa icin BB, gelecek 4 ceyrek icin diyelim: 28%, cari FK 9,34, yapar 3
3, çok iyi ve fazlasiyla makul bir rakam gibi, bu büyümeyi tutturabilirse.
Mesela Aksa'nin ki benim tahminim olan, 14% büyüme bölü 7,8 FK ile benim referans degerim olan 2 nin altinda olan bir 1,8 cikiyor.
Sonucta Gecmis Ciro ve kar buyumeleri fazla yüksek degilmis.
Tabiki tüm büyüme tahminleri sadece benim kisisel kanaatim. Herkes istedigi rakami öngörebilir ve...öngörmelidir.
Yoksa her zaman birilerinin tavsiyesine uymak gibi, sagliksiz bir durum ortaya cikacaktir!
#toaso ilk defa kendi tahmini büyüme rakamlarımın şirket FK sı ile peg hesaplamalarımdan... tahmini bir hedef fiyatı çıkardım,
sadece cari fiyata 2,0 FK 'normal' kabul edilirse, 24% büyüme beklentisiyle çıkardığım 3,43 FK ile hangi değer çıkar diye oranladım.
Çıkan değer: 40,46
akabinde aynı büyüme oranını, yani 24% ü, ekteki omni- calculator ile tablodaki gibi lNA usülü... hesaplattım.
Çıkan değer : 43,47 TL
Tabiki bunlar hep teorik değerler. Alsat için bir manası yok! Ama benim gibi uzun vadeci biri için... Altın değerinde... sağlaması da yapılmış...
Sakın kimse buna hedef fiyatı falan diye atlamasın...haşa
2-3 ay sonra...2.dip olmadan olmaz deyip senet fiyatını yine 15-16 lara indirmemeleri için... hiç bir neden yok. İsterlerse indirirler!
Satma, kar hedefi veya realizasyonu gibi bir beklentisi olmayan uzun vadeci de toplar
#asels için uyguladığım bir ina değerlendirmesi... Eğitim amaçlıdır, kullanılan parametreler her zaman kişiseldir... beklentilerinize göre.
Cari hbk 3,19 TL, indirgeme katsayısını ben bilerek muhafazakar, yani dikkatli tuttum, 15% ile.
Büyümeyi de 25% aldım, gelecek 5 yıl için..
Bu ortalama büyüme rakamı yüksek görünse de, geçmişte daha fazlasını başarmış, ortlm... 39-49%arası
Diğer değerleri zaten piyasa standartında kullandım.
PEG üzerinden ulaştığım rakamda, 39,88 yapıyor.
Uzun vadeciler için yeterince margin of safety olduğu gözüküyor.
YTD
Share this Scrolly Tale with your friends.
A Scrolly Tale is a new way to read Twitter threads with a more visually immersive experience.
Discover more beautiful Scrolly Tales like this.