Thread by @LuisMiguelValue

MEGAHILO con las mejores enseñanzas de un libro apto para cualquier inversor que se precie.

¡Hoy hablaremos de "Psicología Financiera" de James Montier!

En este hilo aprenderemos qué cosas tener en cuenta para no ser nuestros peores enemigos al invertir a l/p.

¡Comenzamos!

Lo primero que me gusta, antes de realizar estos hilos, es recomendaros que os leais el libro, que es súper ameno, y que además os ayudará a profundizar más en las ideas sintetizadas que voy a plasmar a continuación en los siguientes puntos:

amzn.to/3EcVXrL

1) La mayor parte de nuestro proceso de toma de deciones ya está programado con anterioridad por nuestro entorno de supervivencia como especie, que lleva formandose desde hace miles de años, y esto entrará gravemente en conflicto con nuestra capacidad de invertir con éxito.

2) Tenemos dos sistemas de decisiones:

-Sistema X que da las respuestas emocionales y rápidas con atajos mentales.

-Sistema C que da las respuestas lentas, lógicas, deliberadas y deductivas

La mayoría creemos que usamos el C, pero en verdad confiamos mucho más en el X.

3) Confiamos mucho en nuestro sistema rápido y emocional y eso evolutivamente nos ayudaría en el pasado a sobrevivir si un animal nos atacaba, pero funciona de manera terrible si estamos tratando de sobrevivir a los mercados financieros

La naturaleza humana evita lo racional.

4) Brechas de empatía

Nos cuesta predecir cómo actuaremos durante algún evento estresante futuro. Sobrestimamos nuestras habilidades intelectuales y subestimamos nuestro impulso emocional.

Vemos fácil comprar acciones durante la siguiente caída y la realidad es muy diferente.

5) Para comprar en el mercado cuando todo el mundo vende en pánico y no ser presa de desiones emocionales, debes tener un plan de ataque preparado de antemano.

Sir John Templeton solía tener una lista de grandes empresas que deseaba y ponía ordenes limitadas a bajos precios.

6) "El miedo hace que las personas ignoren las gangas cuando están disponibles en el mercado, especialmente si han sufrido pérdidas anteriormente".

Solo hay una cura para la parálisis terminal en los mercados y es tener un plan de batalla para la reinversión.

7) Sesgo de exceso de optimismo

Tendemos a ser optimistas por naturaleza creyendo que se producirán buenos resultados con más frecuencia que los malos resultados.

8) La ilusión de control

Creemos que podemos influir en el resultado y a menudo confundimos la aleatoriedad con el control. Además, la ilusión de control realza nuestras tendencias optimistas.

9) Los inversores debemos de aprender a pensar críticamente y volvernos más escépticos. Deberiamos de acostumbrarnos a preguntar.

¿Debo creer esto? en vez de pensar ¿Puedo creer en esto?

Deberiamos preguntarnos...

¿Por qué debería ser dueño de esta inversión?

10) Sesgo de exceso de confianza

Tendemos a tener más confianza en nuestras propias habilidades. Creemos que estamos por encima de la media y si lo pensamos racionalmente sabemos que no todo el mundo podemos estar por encima de la media.

11) A menudo confundimos la confianza en nosotros mismos y en los demás como una habilidad.

Preferimos a personas que parecen seguras de si mismas incluso cuendo se equivocan.

Tendemos a creer en los expertos más seguros y lo hacemos sin ningún nivel de escepticismo.

12) Adivinar el futuro es difícil, el exceso de confianza no ayuda

Como señaló Benjamin Graham:

"El análisis debe ser penetrante, no profético".

Los analistas se llaman analistas y no ponosticadores por un una razón. Debes comprender el negocio donde inviertas.

13) La ilusión del conocimiento

Confundir una comprensión superficial de algo con un conocimiento profundo de ello.

14) La señal frente al ruido

Muchas veces somos incapaces de separar lo útil de lo inútil, la señal del ruido, y esto nos lleva a errar.

15) Más información no nos hace más precisos

Las checklist pueden ayudar a filtrar el ruido con las pocas pepitas de información que verdaderamente importan

Vivimos en un entorno de infoxicación y más importante que nunca preparar tus propios sistemas de cribado de información

16) La fluctuaciones del mercado

Las fluctuaciones diarias del mercado son en su mayoría aleatorias y aún así esto no impide que todos intenten dar sentido a los movimientos intradía.

Lo mejor será desconcectar del ruido cortoplacista.

17) Sesgo de confirmación

Es más probable que busquemos información que esté de acuerdo con nuestras conclusiones, creencias y decisiones que en desacuerdo.

Descartamos la evidencia que confirma que erramos y nos cegamos intecionadamente para apoyar nuestras conclusiones.

18) Falsificación

Es el proceso para intentar probar que nuestra tesis de inversión está mal. Tendremos que hacer todo lo posible para demostrar que estamos equivocados.

Deberiamos preguntarnos:

¿Qué podría salir mal?

Esto ayudará a tomar mejores decisiones.

19) Sesgo de conservadurismo

Somos lentos en cambiar de opinión cuando llega nueva información.

20) Falacia del coste hundido

Tendemos a permitir que los coste pasados de tiempo, dinero, emoción o esfuerzo afecten a nuestras decisiones actuales.

21) Falacia narrativa

Dar significado a una secuencia de eventos o hechos aleatorios tejiendo una historia que fuerza un vínculo de causa y efecto en lugar de juzgar cada evento o hecho individual por sus propios méritos.

Interpretamos excesivamente y creamos historias.

22) Las historias están en constante creación en el mundo de la inversión

Cada acción cubierta por los medios financieros tiene una historia, las salidas a bolsa siempre tienen una historia.

Habrá que fijarse siempre en los fundamentales de donde se inverte y no en promesas.

23) Sorpresas predecibles

Se podrá reconocer una burbuja inmobiliaria de antemano, pero nadie sabrá cuando estallará.

24) Miopía

Tendemos a tener un enfoque extremo en el corto plazo.

25) Ceguera por falta de atención

No vemos lo obvio por estar enfocados en otra cosa.

26) Sesgo de autoatribución

Vemos el éxito debido a la habilidad y el fracaso debido a la mala suerte, nunca asumimos culpa y siempre pensamos que ha sido por causas fuera de nuestro control.

27) Sesgo acción

Necesidad de hacer algo en lugar no hacer nada.

¡Paciencia!

28) Dolor social

Los estudios muestran que nos resulta incómodo ir en contra de la multitud, influso si la opinión es incorrecta. Cuando lo hacemos, puede desencadenar miedo emocional.

Es muy doloroso este comportamiento pero la mayoría de veces muy rentable.

29) Pensamiento grupal

Cuando el deseo de conformarse es tan alto que la toma de decisiones del grupo sufre inmensamente. Gira en espiral hasta el punto de que aquellos con puntos de vista opuestos son rechazados, dejando solo a aquellos que comparten la misma opinión.

30) Sesgo de introspección

Creemos que nos conocemos mejor de lo que realmente lo hacemos.

31) Error de atribución fundamental

Tendemos a culpar de las acciones de otras personas a su comportamiento, mientras culpamos de nuestras propias acciones a factores externos.

32) Aversión a las pérdidas

Odiamos las pérdidas aproximadamente el doble de los que disfrutamos de las ganancias.

Además un enfoque a c/p empeora la aversión a las pérdidas ya que la alaetoriedad de los mercados a c/p puede generar breves pérdidas en cualquier momento.

33) Efecto de disposición

La tendencia a vender inversiones ganadoras y aferrarse a las inversiones en pérdidas.

34) Efecto de dotación

Damos más valor a las cosas después de que las poseemos.

35) Sesgo Status Quo

Preferimos que las cosas sigan igual y no perder lo ganado.

Si no sabes por donde empezar en el mundo de la inversión y quieres formárte desde cero, te dejo aquí un curso gratuito donde hablo de los pasos más importantes para iniciarte.

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En resumen, un hilo lleno de valiosas enseñanzas para controlar esos segos tan arraigados que tenemos a la hora de comportarnos y que pueden afectar gravemente a nuestras decisiones de inversión

Dale un buen me gusta y comparte el hilo si te ha gustado.

¡Un abrazo y feliz día!