Thread by @Ivan_Bolsa

🧵 Para finalizar el año os dejo un hilo analizando la empresa $DOLE, que a pesar de no pertenecer al sector más disruptivo, sino más bien a uno muy maduro, creo que puede ser una buena oportunidad a los precios actuales.👇

Dole PLC es la empresa resultante de una fusión entre Dole Food y Total produce, dos organizaciones complementarias, sinérgicas y culturalmente alineadas, cada una con más de 150 años de historia en la industria de productos frescos.

Dole es el líder en venta de frutas y verduras frescas, ofreciendo más de 300 productos en más de 80 países.
Además, la empresa está completamente integrada y controla todos los procesos desde el cultivo de frutas hasta que los productos llegan al punto de entrega.

¿Cómo funciona su negocio?
Es muy sencillo de entender, Dole posee tierras propias en las que cultiva la mayoría de sus productos, aunque una parte también la compra a otros agricultores.
Una vez recolectado, el producto se transporta a sus almacenes portuarios...

y se carga en barcos para transportarlo a otros países (83% de los barcos que usan son de su propiedad).
Una vez los barcos llegan a sus países destino se descargan y almacenan en sus instalaciones de maduración hasta que estén listos para distribuir entre los clientes.

Reparto de los ingresos.
La empresa opera principalmente a través de estos 4 segmentos, siendo el más importante diversified produce EMEA con el 45% del total (Europa, Oriente Medio y África).

En la siguiente imagen podemos ver cómo queda el MIX de productos que vende la empresa tras la fusión, siendo la banana la fruta más importante.
Por regiones vemos que sus ventas proceden principalmente de Norte América y Europa.

IPO.
Dole PLC salió a cotizar en la bolsa de EEUU en julio de 2021 pero fue un fracaso debido al poco interés de los inversores en esta empresa.

Se esperaba que el precio de la IPO iba a estar entre los 20$ y 23$ por acción y finalmente tuvo que salir a 16$ por la falta de interés de los inversores y escasa demanda de las acciones.

Problemas temporales.
La empresa en los últimos trimestres está sufriendo problemas que han comprimido sus márgenes de beneficios, principalmente es debido a problemas inflacionarios como el aumento del precio del petróleo o del transporte marítimo, pero deberían normalizarse.

Sector.
Dole pertenece a un sector muy maduro, por lo que los crecimientos orgánicos que podemos esperar no son muy elevados, se estima que alrededor del 2,7% anual hasta 2025.
Es posible que Dole realice adquisiciones y el crecimiento de la empresa sea superior.

Dentro del sector hay algunos productos como las bayas o los aguacates que van a tener crecimientos más elevados y en los que Dole esta intentando crecer para aumentar su crecimiento.

Competencia.
Dole tras la fusión se ha convertido en la empresa más grande de su sector, en el cual hay muchos competidores, pero son pequeños casi todos y creo que no suponen ninguna amenaza.

La marca de Dole además es bastante importante, sobre todo en EEUU y eso junto a su mayor escala les diferencia de su competencia.

¿Por qué creo que es interesante a los precios actuales?
Dole cotiza a 13$ por acción en el momento de escribir este hilo y se estima que ganará en 2022 alrededor de 1,5$ por acción (normalizando los beneficios y suponiendo que los problemas transitorios desaparecen).

Esto quiere decir que la empresa cotiza a 8,5X beneficios forward.
Si comparamos con el resto de empresas del sector, nos damos cuenta de que hay una gran diferencia y cotiza de media al doble de valoración que Dole.

Por ejemplo,si comparamos con su rival más directo Fresh del Monte,vemos que su valoración es de 14,6X beneficios forward o 23,4X beneficios de 2020, el doble o triple que Dole según que beneficio cojamos, siendo Fresh una empresa con menor poder de marca y menor escala que Dole.

Si queréis conocer más sobre esta empresa y cuánto podría valer en el futuro os dejo este vídeo en el que la analizo más en profundidad👇

Hasta aquí el hilo, espero que os haya gustado y os ayude a comprender mejor esta compañía.
Agradezco RT y MG al primer tweet de este hilo para que llegue a más gente.
Un saludo a Tod@s y que tengaís un muy buen 2022!😄