𝐑𝐄𝐒𝐔𝐋𝐓𝐀𝐃𝐎𝐒 𝐝𝐞 #VIDRALA 📢
Vidrala es una de nuestras principales posiciones y una de la empresas en las que más confíamos.
Está pasando tiempos duros ahora, pero sus resultados no son para nada negativos...
¡A analizarlos! 🧵
Empezaremos por las cifras y luego nos iremos a los detalles que hemos podido desemascarar de la conference call.
Hemos dicho muchas cosas sobre Vidrala en nuestro Twitter, pero estos resultados son realmente interesantes.
RESULTADOS 9M21:
▶️ Ingresos +24% (en el 1S22 +22.9%)
▶️ EBITDA -30% por los altos precios del gas.
M.EBITDA: 15.6% vs 27.6% 9M21
▶️ BPA -37%, de 2.65€ vs 4.23€ 9M21.
▶️ Deuda neta/EBITDA de 0.3x a 0.8x, por el aumento de la deuda y reducción del EBITDA.
Mejora vs 1S22
Ahora vamos a ver algunos comentarios realmente interesantes que ha hecho su equipo directivo, y que nos da las claves para saber cómo se comportará Vidrala.
Y nuestras conclusiones al final 🚨
“La demanda de envases de vidrio en nuestras regiones de actividad se mantiene firme, favorecida por los sólidos fundamentos de consumo y el continuo apoyo de envasadores, marcas y consumidores hacia el vidrio como el material de envasado definitivamente sostenible”.
“Bajo este contexto continuamos con nuestro ambicioso plan inversor iniciado en el año 2019. Nuestra red industrial y nuestro servicio se han visto reforzada a pesar de que el nivel de inventarios sigue siendo ajustado a lo largo de la industria”
"Los márgenes operativos se recuperarán progresivamente en el último trimestre del año, gracias a la puesta en marcha de acciones para mitigar el coste energético y a una adaptación progresiva de nuestros precios de venta”
“Esperan recuperar los márgenes EBITDA hasta el 20% en el 4Q debido a las medidas que van a implementar”
“Los precios no están totalmente adaptados a la situación, todavía queda recorrido. Hay que tener en cuenta que sus precios normalmente suelen ser revisados anualmente o una vez cada dos años”.
“Extremar la prudencia, pero también extremar la búsqueda de oportunidades en este contexto. Cualquier decisión que tomemos, incluso no hacer nada, será consensuada y evaluada tranquilamente”.
“Se prevé estabilidad en los volúmenes para el último trimestre porque normalmente es el trimestre menos fuerte de todos”.
✅ Estabilidad en la demanda y en volúmenes pese a la coyuntura.
✅ Adaptación de precios, que elevarán los ingresos.
✅ "Recuperación" de los márgenes en el 4Q por medidas implantadas.
✅ Mejora operativa gracias a su plan inversor
✅ Posible M&A con su gran asset allocation
Tras la presentación de resultados la cotización ha tenido una importante revalorización, aunque la caída que lleva esta acción durante el año sigue siendo elevada.
Pero sus resultados dan algo de luz...☀️
¡Te pedimos tu ayuda para compartir este hilo sobre los resultados de esta gran empresa!
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