Sobre a carta recém escrita por Howard Marks em 18/Jun, resolvi compartilhar alguns pontos interessantes a respeito dos motivos da forte recuperação do mercado após o "apocalipse de Março":
*Na imagem ele cita um conselho básico sobre os estágios de um mercado em alta.
*Na imagem ele cita um conselho básico sobre os estágios de um mercado em alta.
1. Os investidores atribuíram grande credibilidade à capacidade do FED e do Tesouro de trazer uma recuperação econômica. OS investidores ficaram animados com as medidas tomadas para apoiar a normalidade. Todo mundo entende que a recuperação será gradual e talvez até acidentada..
Poucas pessoas estão falando sobre uma poderosa recuperação na vida real em forma de V nos dias de hoje - mas um amplo consenso desenvolveu que a recuperação é uma coisa certa.
2. Com a recuperação do mercado, o número total de casos e mortes de COVID19 e as estatísticas em estados como NY, que haviam experimentado os primeiros e piores surtos, estavam indo na direção certa. Novos casos diários caíram para níveis muito baixos em muitos lugares, e..
os sinais de uma possível segunda onda foram limitados. A curva na maioria dos locais foi claramente achatada
3. Em resumo, os piores temores, como escassez de leitos e uma "segunda onda" imediata assim que a reabertura começou, n foram percebidos. Isso foi motivo de alívio.
3. Em resumo, os piores temores, como escassez de leitos e uma "segunda onda" imediata assim que a reabertura começou, n foram percebidos. Isso foi motivo de alívio.
4. Otimismo crescente em relação às vacinas, testes e tratamentos adicionados à disposição dos investidores de amortizar o episódio atual.
5. As pessoas se sentem à vontade olhando para além da pandemia, considerando-a única e, portanto, não fundamental..
5. As pessoas se sentem à vontade olhando para além da pandemia, considerando-a única e, portanto, não fundamental..
Em outras palavras, para alguns, parecia fácil dizer: "Fico feliz que acabou (ou logo acabará)"
6. Anúncios econômicos positivos reforçaram essa conclusão. E a extensão sem precedentes da carnificina econômica no trimestre atual tornou altamente provável que veremos ganhos..
6. Anúncios econômicos positivos reforçaram essa conclusão. E a extensão sem precedentes da carnificina econômica no trimestre atual tornou altamente provável que veremos ganhos..
substanciais de um trimestre para o outro nos próximos três trimestres e dramáticas comparações ano a ano em meados de 2021.
7. Assim, os investidores em geral ficaram satisfeitos em "olhar além do valor" para melhores momentos à frente. Haverá uma queda este ano no PIB e..
7. Assim, os investidores em geral ficaram satisfeitos em "olhar além do valor" para melhores momentos à frente. Haverá uma queda este ano no PIB e..
nos lucros das empresas, mas os investidores se dispuseram a antecipar um tempo - talvez em 2022 - em que os ganhos do S&P 500 para o ano inteiro excederiam o que eram em 2019 e o que era esperado para 2020.
8. Com a perspectiva agora positiva, os investidores provavelmente concluíram que não precisavam mais insistir nos generosos prêmios de risco afetados pelos baixos preços de entrada, o que significa que os preços de compra poderiam subir.
9. Em outras palavras, no que diz respeito ao desenvolvimento econômico e corporativo, os investidores concluíram que tudo estava "bom" ou pelo menos estava indo na direção certa.
