Thread by @Mehdi70501002

خبر آموزشی: نسبت put/call برای سهام FAAMG به پایینترین حد خودش رسیده.
یادآوری: این نسبت قراردادهای اختیار فروش به قراردادهای خرید روی این سهامه، هر چی این نسبت بالا تر باشه نشونه بدبینی بیشتر بازار به بالا رفتن قیمت سهام و هر چی پایینتر باشه نشونه خوش بینی بیشتر بازاره/۱

بازم یادآوری: اصولن از قراردادهای اختیار خرید(call) و یا اختیار فروش(put)برای «بیمه» کردن پوزیشن یا معامله فعلی هم استفاده میشه. اگر فکر کنیم سهام زیادی بالا رفته قرارداد put میخریم تا در مقابل پایین افتادن احتمالی خودمونو بیمه کنیم./۲

نسبتPCR(Put to Call Ratio)اگر بالای ۱ باشه یعنی تعداد قراردادهای اختیار فروش بیشتره و اگه زیر یک ینی تعداد قراردادای اختیار فروش بیشتر.روشهای مختلفی برای ساختن نسبت PCR وجود داره ولی متداولترینشون نسبتهای هفتگی و روزانه‌ای هستن که CBOE(ChicagoBoarde Of Exchange)منتشر میکنه/۳

ینی مثلن کل قراردادهای put معامله شده در طول هفته رو تقسیم بر کل قراردادهای call معامله شده در طول هفته میکنن و PCR هفتگی به دست میاد(جدول بالا نمونه روزانه این نسبت برای تاریخ ۱۷ ماه می ۲۰۰۲ است)./۴

و اغلب برای ملایم/smooth کردن این منحنیها، میانگین متحرک نمایی/exp. Moving Avg. اونها رو حساب میکنن.(قسمت بالای منحنی زیر نسبت به قسمت پایینش). همینطور که میبینیم برای تفسیر PCR در مورد هر اوراق بهاداری باید اون نسبت رو با مقادیر تاریخیش مقایسه کرد/۵

آمار نشون میده ۹۰ درصد آپشنهای خریده شده منقضی میشن بدون اینکه اجرا بشن ینی به قیمت پیش‌بینی شده‌اشون برسن، به عبارت دیگه یک روش خوب تفسیر PCR میتونه این باشه که در نقاط حداکثر و حداقلش، خلاف جهتش حرکت کنیم/۶

همونطور که تو شکل بالا معلومه هر وقت PCR زیادی (نسبت به مقادیر تاریخی خودش) بالا رفته، ینی قراردادهای اختیار فروش بیشتری بسته شده، روند بازار مستعد برگشتنه و بازار احتمالن به کف خودش رسیده و میخواد بره بالا و بالعکس،اگه PCR به کف چسبیده، ینی همه زیادی خوشحالانه دارن میخرن/۷

و وقت در رفتنه! ولی باید حواسمون هم باشه که روند PCR هم گاهی «ترند» رو به بالا و یا رو به پایینی میگیره و ممکنه مقادیر حداکثر و یا حداقل جدیدی رو تجربه کنه. بنابر این بهتره هر داده رو با ۵۲ هفته قبلی خودش مقایسه کنیم/۸

نکته دیگه اینکه اونچه گفتم PCRکلی بازار بود که CBOEمنشر میکنه ولی از اونجا که خیلی از صندوقها و هج فاندها از آپشن های روی شاخص/index optionsبرای هج کردن یا بیمه پورتفولیوشون استفاده میکنن،اصولن بهتره برای به دست آوردن نگاه «خالصتر» جو روانی بازار ازPCR مختص به سهام استفاده کنیم/۹

این نسبته که Equity onlr PCR خونده میشه رو اینجا میبینین(قسمت بالایی منحنی) و مقایسه‌اش با شاخص S&P500همون موضوع جابه‌جا شدن نقاط حداکثر و حداقل OCRدر بازار رو به بالا و رو به پایین رو نشون میده. خطوط افقی آبی که حد بالا و پایین قبلی بوده‌ان به خطوط قرمز شیفت پیدا کرده‌ان/۱۰

همین نگاه رو میشه به PCR سبدی از سهام و یا حتا گاهی به سهام مجزا و تَک هم داشت.
تمرین:
حالا برگردین به پست اول و فکر کنین چطور میشه نمودار PCR شرکتهای FAAMG رو تفسیر کرد و یادتون نره: این «میتونه» یکی از نشونه‌هایی باشن که احتمال یک حرکت در سهام رو بالا یا پایین ببره/۱۱

امیدوارم از ۳ اپیزود اخیر #پادکست این درس رو گرفته باشین که باید به پیشبینی بازار در چارچوب «احتمالات» نگاه کرد و نه حکم‌های قطعی و کلی. احتمالاتی که میشه به کمکشون مثلن اندازه پوزیشن یا شرطبندیی که میخوایم انجام بدیم رو با فرمول Kelly حساب کنیم.

https://twitter.com/Mehdi70501002/status/1289981175164002307?s=20