Thread by @jkofinanzas

Inflación en el mundo

Se viene o no?

Últimamente se está hablando mucho de esto

Así que vamos a ver algunas señales que van apareciendo..

Y qué esperan los que tienen diferentes perspectivas

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Desde el 2008 que los bancos centrales del mundo emiten dinero para no caer en lo que se llama trampa deflacionaria

En pocas palabras, caída de los precios, que hace que menos quieran consumir porque su dinero puede comprar cada vez más, que genera mayor recesión, y así...

Esa emisión de dinero se usó para comprar títulos de deuda e hizo que bajen mucho las tasas de interés, y los gobiernos, empresas y familias se endeuden cada vez más para pagar un gasto superior a sus ingresos

En China el peso de la deuda también subió...

Y entre China y Estados Unidos tenemos un tercio del PBI mundial

Pero la suba general de precios, a pesar de que haya más plata dando vueltas por ahí para similar cantidad de productos, nunca llegó (al menos en los productos de la canasta básica). Hasta ahora...

En este artículo de @JustinWolfers con comentarios de estudios de @albertocavallo se dice que en los últimos meses la inflación en Estados Unidos fue más alta que lo publicado.

nytimes.com/2020/09/02/bus…

Esto se ve principalmente por diferentes factores:

- La canasta de productos que se compran cambió, y dedica más a productos cuyos precios están subiendo más, como alimentos básicos del supermercado.

- La forma en la que se compra cambió, ahora a cada compra se agregan gastos como envío y propina a la persona que te acerca las compras. No alcanza con medir el precio individual de cada artículo para medir costo total de adquirirlo.

- Si bien algunos precios se mantienen, la calidad del producto o servicio es inferior (por ej. Una comida de restaurante al mismo precio pero que ahora viene empaquetada a domicilio y no servida por un mozo en un lindo lugar)

- La variedad de prod. y servicios disponibles cayó.

Otro indicador de que se espera mayor inflación fue la suba del precio del oro, que históricamente funcionó de refugio de valor

Sin embargo hay otros que dicen que en realidad la política de los bancos centrales es parte de la causa de la baja inflación

En este artículo de @LanceRoberts se explica la dinámica en la que entraron los países que emitieron mucho dinero

realinvestmentadvice.com/macroview-5-re…

Las tasas de interés tan bajas llevaron a un nivel de endeudamiento que hizo que cada vez se destine más dinero a pagar deuda y menos a consumir

Si bien lo que se paga de servicios de deuda en los últimos años se mantiene como porcentaje del ingreso disponible..

Las personas tuvieron que endeudarse cada vez más para mantener su estilo de vida...

Esto hizo que la velocidad del dinero baje casi sin parar en los últimos 20 años.

Si el dinero cambia de manos más lento, se consume menos y esto en parte evita que suba la inflación.

Además los salarios en Estados Unidos crecieron menos que la productividad

Acá mostré las dos visiones diferentes de si viene una suba de inflación o no...

Por un lado, el aumento rápido de la cantidad de dinero reciente, acompañado de una caída de la oferta de productos y servicios reciente dada por la pandemia, podría traer una suba en la inflación.

Un indicador de la creencia en esto fue la suba reciente del oro.

Por otro lado, la caída en la velocidad del dinero, acentuada por la pandemia, en parte porque la emisión no llega a los bolsillos de los consumidores, por caída de empleo, salarios que crecen menos que la productividad y mayor peso de la deuda, limitan el aumento en los precios

Si bien nadie puede predecir con exactitud los movimientos de precios, es bueno conocer las diferentes posturas para evaluar las posibilidades sobre lo que puede pasar

Espero haber agregado algo de luz sobre el tema