MEGAHILO con los 20 puntos más importantes que nos ha enseñado el padre de la inversión en valor, Benjamin Graham, en su libro "El Inversor Inteligente"
El mejor libro de inversión de la historia según Warren Buffett y esencial para cualquier inversor que comienza.
¡Vamos allá!
El mejor libro de inversión de la historia según Warren Buffett y esencial para cualquier inversor que comienza.
¡Vamos allá!
Antes de empezar hay que poner en situación a quién lee este hilo del gran Benjamin Graham.
Ha sido el padre del Value Investing a nivel global y fue el mentor principal de Warren Buffett en sus inicios.
Un auténtico genio y adelantado a su época.
wsj.com/articles/what-…
Ha sido el padre del Value Investing a nivel global y fue el mentor principal de Warren Buffett en sus inicios.
Un auténtico genio y adelantado a su época.
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En este hilo intentaré sintetizar lo que para mi son las 20 enseñanzas más valiosas que nos ha dejado Graham en uno de los libros de inversión más recomendados de la historia y que debe de estar en tu biblioteca para leerlo con calma:
amzn.to/3bvS8BQ
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1) Inversión vs especulación
Una inversión es aquella que tras un exhaustivo análisis promete un margen segurida suficiente y un rendimiento adecuado.
Si las operaciones que hagas no cumplen estas dos premisas, no se considerará inversión sino más bien especulación.
Una inversión es aquella que tras un exhaustivo análisis promete un margen segurida suficiente y un rendimiento adecuado.
Si las operaciones que hagas no cumplen estas dos premisas, no se considerará inversión sino más bien especulación.
2) La inflación
La inflación devorará tus rendimientos y te quitará tu riqueza. Esta inflación es facil de pasar por alto, pero el inversor de éxito siempre la tendrá en cuenta.
Focaliza siempre en que los rendimientos mínimos de tus inversiones batan a la inflación.
La inflación devorará tus rendimientos y te quitará tu riqueza. Esta inflación es facil de pasar por alto, pero el inversor de éxito siempre la tendrá en cuenta.
Focaliza siempre en que los rendimientos mínimos de tus inversiones batan a la inflación.
3) La historia de los mercados
El inversor inteligente debe de conocer las rentabilidades históricas de los mercados donde va a invertir.
Si conoces las rentabilidades históricas promedio, no te dejarás llevar por cantos de sirena de proyecciones irreales.
Sentido común.
El inversor inteligente debe de conocer las rentabilidades históricas de los mercados donde va a invertir.
Si conoces las rentabilidades históricas promedio, no te dejarás llevar por cantos de sirena de proyecciones irreales.
Sentido común.
4) Inversor activo vs pasivo
También le llama en el libro inversor emprendedor vs inversor defensivo.
Las dos formas de invertir pueden ser válidas, pero tendrás que tener muy en cuenta el plus extra de rentabilidad que necesitas para cubrir costes si eres un inversor activo.
También le llama en el libro inversor emprendedor vs inversor defensivo.
Las dos formas de invertir pueden ser válidas, pero tendrás que tener muy en cuenta el plus extra de rentabilidad que necesitas para cubrir costes si eres un inversor activo.
5) Reglas para los inversores defensivos
1-Debes tener una diversificación adecuada pero no excesiva
2-Cada empresa debe ser grande y financiada de manera conservadora
3-Cada empresa debe tener un amplio historial de rentabilidad positiva
4-Invierte a una valoración ajustada
1-Debes tener una diversificación adecuada pero no excesiva
2-Cada empresa debe ser grande y financiada de manera conservadora
3-Cada empresa debe tener un amplio historial de rentabilidad positiva
4-Invierte a una valoración ajustada
6) Reglas para los inversores emprendedores
Cuando operas en intradía, en lugar de invertir, conviertes las ganancias a largo plazo en ingresos ordinadios
Cuanto más tradeas, menos te quedas
Además otra recomendación de Graham es que no inviertas en empresas que salen a bolsa.
Cuando operas en intradía, en lugar de invertir, conviertes las ganancias a largo plazo en ingresos ordinadios
Cuanto más tradeas, menos te quedas
Además otra recomendación de Graham es que no inviertas en empresas que salen a bolsa.
7) Recomendaciones para lo inversores activos
1- Compra en mercados pesimistas y vende en mercados eufóricos
2- Compra acciones en crecimiento con margen de seguridad
3- Busca gangas de calidad
4- Fíjate en situaciones especiales que todo el mundo ignora
1- Compra en mercados pesimistas y vende en mercados eufóricos
2- Compra acciones en crecimiento con margen de seguridad
3- Busca gangas de calidad
4- Fíjate en situaciones especiales que todo el mundo ignora
8) Especulación
Graham comenta que si quieres especular, hazlo con los ojos bien abiertos y sabiendo que probablemente perderás dinero.
Pronosticar el timing del mercado te hará desviar la atención de lo que es verdaderamente importante que son los fundamentales de la empresa.
Graham comenta que si quieres especular, hazlo con los ojos bien abiertos y sabiendo que probablemente perderás dinero.
Pronosticar el timing del mercado te hará desviar la atención de lo que es verdaderamente importante que son los fundamentales de la empresa.
9) Mr. Market
Es nuestra contrapartida en el mundo de las inversiones.
Sufre de trastorno bipolar y tiene cambios bruscos de humor que afectan directamente a su forma de negociar.
Nunca te dejes influenciar por él y aprovéchate de sus cambios de humor para tu propio beneficio.
Es nuestra contrapartida en el mundo de las inversiones.
Sufre de trastorno bipolar y tiene cambios bruscos de humor que afectan directamente a su forma de negociar.
Nunca te dejes influenciar por él y aprovéchate de sus cambios de humor para tu propio beneficio.
10) Los asesores
El inversor inteligente no realiza sus compras y ventas en el mercado basándose únicamente en recomendaciones recibidas por un intermediario financiero.
"Muchos malos consejos se dan gratis"
Busca honestidad en la gente que te influencia y te rodea.
El inversor inteligente no realiza sus compras y ventas en el mercado basándose únicamente en recomendaciones recibidas por un intermediario financiero.
"Muchos malos consejos se dan gratis"
Busca honestidad en la gente que te influencia y te rodea.
11) Aprende a leer los estados financieros
Para invertir con seguridad deberás de aprender a leer los estados financieros de una empresa y analizar el riesgo de la inversión.
Tendrás que aprender a calcular su valor intrínseco y compararlo con su precio de cotización actual.
Para invertir con seguridad deberás de aprender a leer los estados financieros de una empresa y analizar el riesgo de la inversión.
Tendrás que aprender a calcular su valor intrínseco y compararlo con su precio de cotización actual.
12) Qué buscar en las mejores empresas para invertir
Señales positivas:
-Ventaja competitiva
-Sus ganancias suben de manera maratoniana y no velocista
-La empresa siembra y cosecha. Reinvierte
Negativas:
-Adquisidora serial
-Adicta a la deuda
-Concentrada en pocos clientes
Señales positivas:
-Ventaja competitiva
-Sus ganancias suben de manera maratoniana y no velocista
-La empresa siembra y cosecha. Reinvierte
Negativas:
-Adquisidora serial
-Adicta a la deuda
-Concentrada en pocos clientes
13) El equipo directivo
La gerencia de las empresas donde invirtamos deben admitir sus errores y responzabilizarse, en lugar de culpar a la economía, la incertidumbre o la demanda débil.
Además tienes que prestar atención a si abusan de las stock options que traen dilución.
La gerencia de las empresas donde invirtamos deben admitir sus errores y responzabilizarse, en lugar de culpar a la economía, la incertidumbre o la demanda débil.
Además tienes que prestar atención a si abusan de las stock options que traen dilución.
14) Fortaleza financiera
Un buen negocio genera más efectivo del que consume.
Estudia el estado de flujos de efectivo y mira si la generación de efectivo ha crecido de forma constante los últimos 10 años.
La deuda deberá de ser inferior al 50% del capital total.
Un buen negocio genera más efectivo del que consume.
Estudia el estado de flujos de efectivo y mira si la generación de efectivo ha crecido de forma constante los últimos 10 años.
La deuda deberá de ser inferior al 50% del capital total.
15) Las ganancias por acción
No tomes demasiado en serio las ganancias del último año. Como inversor inteligente debes ignorar las ganancias pro-forma
Revisa las notas de los estados financieros y normaliza las ganancias explosivas de un año en concreto que se salga de la norma
No tomes demasiado en serio las ganancias del último año. Como inversor inteligente debes ignorar las ganancias pro-forma
Revisa las notas de los estados financieros y normaliza las ganancias explosivas de un año en concreto que se salga de la norma
16) Métricas comparables
Si quieres evaluar los datos más importantes entre empresas, según Graham son estos:
-Rentabilidad
-Estabilidad
-Crecimiento
-Situación financiera
-Dividendos o retribución al accionista de otra forma (recompras)
-Historial de precio
Si quieres evaluar los datos más importantes entre empresas, según Graham son estos:
-Rentabilidad
-Estabilidad
-Crecimiento
-Situación financiera
-Dividendos o retribución al accionista de otra forma (recompras)
-Historial de precio
17) Criterios de calidad de una empresa
-Un tamaño adecuado de la empresa
-Situación financiera sólida
-Estabilidad en las ganancias
-Dividendo o recompras crecientes
-Crecimiento de las ganancias
-PER moderado
-Relación moderada entre el precio y el valor de los activos
-Un tamaño adecuado de la empresa
-Situación financiera sólida
-Estabilidad en las ganancias
-Dividendo o recompras crecientes
-Crecimiento de las ganancias
-PER moderado
-Relación moderada entre el precio y el valor de los activos
18) Rasgos de un inversor exitoso
Son disciplinados y coherentes, se niegan a cambia su enfoque incluso cuando no está de moda.
Son muy reflexivos con lo que hacen y cómo lo hacen, pero prestan muy poca atención a lo que hace el mercado.
Son disciplinados y coherentes, se niegan a cambia su enfoque incluso cuando no está de moda.
Son muy reflexivos con lo que hacen y cómo lo hacen, pero prestan muy poca atención a lo que hace el mercado.
19) Siempre habrá una nueva oportunidad
En algún momento de tu vida como inversor las acciones que has estudiado se convertirán en una ganga o cotizarán carísimas.
El inversor inteligente deberá de aprovechar el pánico del mercado para comprar esas ansiadas empresas de calidad.
En algún momento de tu vida como inversor las acciones que has estudiado se convertirán en una ganga o cotizarán carísimas.
El inversor inteligente deberá de aprovechar el pánico del mercado para comprar esas ansiadas empresas de calidad.
20) El margen de seguidad
El gran secreto de Graham y su gran enseñanza es que siempre tendremos que invertir con margen de seguridad.
Comprar acciones por debajo de su valor intrínseco o fundamental.
Al negarte a pagar demasiado, minimizarás las posibilidades...
El gran secreto de Graham y su gran enseñanza es que siempre tendremos que invertir con margen de seguridad.
Comprar acciones por debajo de su valor intrínseco o fundamental.
Al negarte a pagar demasiado, minimizarás las posibilidades...
... de que tu riqueza desaparezca o sea destruida repentinamente.
El riesgo no está en nuestras inversiones sino en nosotros mismos.
El sentido común, el conocimiento de donde se invierte y la paciencia serán puntos ensenciales para ser inversores de éxito.
El riesgo no está en nuestras inversiones sino en nosotros mismos.
El sentido común, el conocimiento de donde se invierte y la paciencia serán puntos ensenciales para ser inversores de éxito.
Si quieres introducirte en los conceptos básicos del mundo de la inversión y no entiendes muy bien algunos de los puntos tratados en este hilo, puedes apuntarte a la Comunidad Racional donde hay más de 8 horas de formación gratuita para iniciados.
inversionracional.com/comunidadracio…
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En resumen, un genio adelantado a su época.
Que supo leer como nadie la importancia de la contabilidad de las empresas y sacar partido de ello con un gran sentido común.
¡Si te gustó el hilo compártelo con más inversores y dale un buen me gusta!
¡Un abrazo y feliz día!
Que supo leer como nadie la importancia de la contabilidad de las empresas y sacar partido de ello con un gran sentido común.
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