Thread by @Wdahei

说说我对目前阶段行情的感受吧：
1）行情走到这儿还是挺让人纠结的。从去年的312到现在，坚持下来人只要别天天梭合约，最笨的也有个20x 30x的收益，随着主流横盘和类似于GameFi/新公链/Meme的热点的不断聚焦，导致了近期各种暴富的故事开始传播，让人焦虑。

2）传统中文内容渠道的收紧，基本优质内容都承载在了Twitter，希望迅速与大家融入的推主们也都开始写回忆录，分享自己的故事（我自己也是）。紧接着总有那么些班里的尖子生创造者几千倍上万倍的神话，这些甚或一传十十传百，总归会传到圈外，有圈外的小伙伴想要进来赌一下。

3）说实话，我挺害怕这种阶段的，Shib/Doge造富的5月发生了什么就不说了，今年春天实在是太卷了，热点完全聚焦在动物园币上，破圈能力又极强。进来赌的圈外朋友大都还带着杠杆，我这么说的原因是在5月上海的街头亲耳所闻：两个次世代的潮流青年旁若无人的分享Doge做多心得。

4）GameFi这一波下来有一点这样的势头，大多数资产半死不活，热点聚焦在几个GameFi项目上，营造了一种，“追高就是抄底，今天买入还有百倍”的氛围，通常这种时候我一个自认理性的人都会或多或少的上头，完事儿没几天现实就会浇灌一盆冷水告诉我还是要重新坚持价值投资。

5）上面这些是让我觉得短期内不太乐观的因素。再反过来一些让我觉得长期看好的理由，首当其冲，这个行业已经太有钱了，木头姐说BTC能到47万美金，按照传统机构配资1%到Crypto来算的。虽然有那么点儿激进，但是道理是对的：现在整个行业都太有钱！！！

6）Crypto如今就像是一个一直在膨胀的蓄水池，不管多少水进来都能接住。8月份O3被盗6亿美金，大家还都觉得是天文数字，三个月后的今天，人们提到Paradigm新一轮融了25亿美金也只是微微一笑，表示还行。

7）传统的钱无比焦虑的见缝插针的涌入Crypto，而随着蓄水池规模的增长，投资机构们也逐渐脱离了上个周期发币砸盘走人的习惯。以SOL为例，能涨300倍既归功于人们希望拥抱价值，也依赖于最大的Holder不砸盘，相反还疯狂build。

8）总之，这个Crypto这个大蓄水池现在排出流量有限，但注入速度更快，而且注入的水更多的是lazy money，他们的心态是“来了就买点儿，买点儿就拿着，跌了咱也不着急卖，反正占比也不大。况且别家都配了，咱手里没有不合适。”

9）或者这些钱来了以后干脆一劳永逸的去做头部机构们的LP，这些机构的每一期基金通常封闭期很长，不是自己的钱，真被套个一两年也没啥，毕竟长期趋势谁也拦不住。而每个机构都这么想，自然就更不可能大家都被套。

10）另一个乐观因素是，我无比看好区块链在这个周期和下个周期里完全实现脱虚向实，各位有老玩家的话，可以去看看13/14年Marketcap的前20，无一例外都是BTC的Fork，比炒meme还无厘头，完全是在探索crypto的炒作属性。而17年虽然空气币满天，但终归是给了智能合约实际应用场景。

11）312开始后的这个周期，DeFi让人们意识到：以太坊本身就是世界上最大的清结算平台，以太坊本身就是现金，DeFi的应用价值远远大于炒作价值，它实实在在的提高了资本效率。随着Web3的一系列基础设施的完善，不断降低着传统世界进入区块链的门槛，链上生态与现实世界的界限也随着元宇宙的兴起逐渐模糊

12）这让17年那帮天天喊着blockchain mass adoption的老炮儿们的口号终于有了盼头，而一旦真的实现mass adopotion，Web3真的就在区块链的语境下生长到人们生活的每个角落，这个市场也就永远都不会冷却了。

13）但是这轮牛市终归是太长了，要不先歇歇呗。也想听听各位的看法：