Thread by @Phyrex_Ni

（1）群里小伙伴 @qinbafrank 帮我解释了一下这次的加息事情，我转发出来分析一下前后。首先，一般美联储收缩的节奏是先Taper，然后是加息，缩表，按照目前的阶段Taper还没有结束，所以不加息是正常的，目前民众目前关心的是Taper会不会加速，明年会不会加息？在什么条件加息。

（2）点阵图就是18位委员每个人点下自认为需要加息的时间点，放在时间轴上就是总预期。这是今年来第一次全体委员都认为22年要加息，但是这里是有条件的，重要的条件是充分就业，而目前的疫情和经济情况，充分就业还需要等。所以即便真的要加，也不是能很快就决定的，所以不加息是决议，加息是预期。

（3）Taper就是缩债，每个月减少每次购债的规模，直到每个月购债为零。类比就是慢慢关小水龙头。
美联储放水一般两个方式：一事购债就是直接从市场主体买债券，给市场主体美金（可以类比为拧开水龙头向水池子注水）。二是降息，降低资金成本。（类比为降低用水成本）

（4）从历史上来说Taper是不影响流动性的，只是放水力度减少。加息早期市场也不会感到资金成本的压力、只有加息到一定阶段成本涨起来市场才会受不了，缩表则是比较恐怖、直接抽水了。不过这个很少动。前几年要缩表，还没怎么行动市场就死给你看。然后就不搞了。

（5）最后鲍威尔解释了，现在加息不适合。
最后感谢群里的小伙伴 @qinbafrank 的精彩解释。