Actualización de cartera Q3 2021:
$GOOGL 15.4%
$KIST 12.5%
$BAM 11.3%
$FB 10.9%
$BRK 8.9%
$MSFT 8.5%
$SPGI 7.3%
$DGV 6.4%
$FTK 6%
$DND 5.6%
$LVMH 4.3%
$ADBE 2.9%
Compras: $DND
Ventas: $MBUU, $DOLE y $DIS
Ampliación: $BAM, $BRK, $DGV y $FTK
Reducción: $ADBE
$DND entra por el mercado potencial enorme, valoración atractiva y fuerte moat.
$MBUU sale simplemente por ciclicidad del negocio, es una muy buena compañía y tiene fuertes ventajas competitiva ademas de ser muy buenos con el M&A. La mantengo en el radar.
$DIS sale por desaceleracion en el segmento de streaming, sus múltiples ventajas competitivas siguen intactas pero no esta justificada la valoración actual...sigue teniendo potencial pero tienen que ejecutar el plan a la perfección, actualmente no tiene margen. Sigue en el radar
$DOLE sale porque la directiva ha realizado algunas operaciones que no me convencen y están siendo bastante opacos. Si dudo de una directiva esa compañía ya no me genera convicción.
$ADBE reduzco el 50% de la posición, la valoración era insostenible, reduje entorno a $660. No vendí toda la posición porque hay pocas compañías en el mundo como esta. Si sigue corrigiendo completare la posición.
Esto es un poco el resumen como comente ayer explicare con mas detalle en el substack y añadiré algunos mas datos sobre mi cartera.
inversionfundamental.substack.com/p/coming-soon?…

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14 Jan
$DGV se esta poniendo a una valoración muy atractiva, tiene 40 millones en caja neta su ultima adquisición fue por valor de 165.000€ a 6x EBITDA por lo que no son malos en M&A...y cotiza aprox. a 10x EBITDA fwd, me parece una valoración bastante razonable, incluso barata 1/n
Además recientemente entro en el MSCI World Small Caps Index, lo que le va proporcionar mayor liquidez y cobertura de analistas. Actualmente esto no ha tenido impacto en la cotización pero cuando llegue el periodo de rebalanceos en el indice seguro que sera un catalizador. 2/n
El mercado potencial tan solo en Italia es de €20B y la compañía factura unos €800M, tiene un 4% de la cuota de mercado desde 2018 aproximadamente y es uno de los lideres del país en IT, este mercado crece al 10% aprox. pero no solo eso, si no que ademas el gobierno 3/n
Read 11 tweets
13 Jan
$POWW va crecer un 70% en EBITDA YoY, los analistas estiman que los siguientes años ese crecimiento se frene…creo que no pueden estar más confundidos, es una compañía líder, con tecnologías balísticas diferenciales, esperan triplicar la producción, TAM enorme 1/x Image
Mejores márgenes que sus competidores, posibilidad de ganar contratos militares por su tecnología lumínica y no incendiaria, etc.
Por todo esto creo que el mercado lo está ignorando, si, no es una compañía “guay” o de moda, pero los números mandan.
Directiva alineada y 2/x
Haciendo muy bien las cosas, están reduciendo costes y ampliando márgenes, no están apalancando la compañía, el único pero es la dilución a los accionistas, pero es momentánea.
Van a empezar a fábrica la municion biodegradable en EEUU, otro mercado potencial enorme 3/x
Read 6 tweets
3 Jan
Siptech $SDIP, compañía sueca muy interesante dentro del sector de las infraestructura. Su modelo de negocio se basa en la adquisición de pequeñas compañías en los sectores de Agua, Energía y Soluciones especiales en infraestructura (aire y control climático, seguridad, etc) 1/x
En 2021 la compañía ha estado desinvirtiendo de sus ramas de negocio antiguas que no le eran tan rentables y no ven tanto futuro como en las que he comentado en el anterior tweet. Ven una enorme oportunidad en estas ramas de negocio por lo que comentan otros CEO del sector 2/x
como Bruce Flatt de $BAM, infraestructuras muy viejas y estados sin capacidad para hacerse cargo de ellas debido a sus levados niveles de endeudamiento. Sus adquisiciones tienen que ser negocios de desarrollo sostenible, muy de moda últimamente en Europa. El TAM para la 3/x
Read 10 tweets

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