(1/n) 🧵 Hilo BÁSICO para APRENDER a INVERTIR.
La contabilidad es el idioma de los negocios
Es fundamental entender los 3 estados financieros.
Hoy empezamos con la cuenta de pérdidas y ganancias (P&G).
#PlazasAbiertasCursoAvanzado2022 👇
invertirdesdecero.com/curso-avanzado/
La contabilidad es el idioma de los negocios
Es fundamental entender los 3 estados financieros.
Hoy empezamos con la cuenta de pérdidas y ganancias (P&G).
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(2/n)
La cuenta de resultados es uno de los 3 estados financieros principales.
También se llama el estado de pérdidas y ganancias (PyG) o en inglés Profit and Loss statement (P&L)
La cuenta de PyG nos dice los ingresos y gastos durante un periodo de tiempo determinado.
La cuenta de resultados es uno de los 3 estados financieros principales.
También se llama el estado de pérdidas y ganancias (PyG) o en inglés Profit and Loss statement (P&L)
La cuenta de PyG nos dice los ingresos y gastos durante un periodo de tiempo determinado.
(3/n)
Los periodos de tiempo suelen ser:
➡️ 1 trimestre → 10-Q
➡️ 1 año → 10-K
Los informes 10-Q y 10-K puedes encontrarlos en la página de la SEC.
sec.gov/edgar/searched…
Los periodos de tiempo suelen ser:
➡️ 1 trimestre → 10-Q
➡️ 1 año → 10-K
Los informes 10-Q y 10-K puedes encontrarlos en la página de la SEC.
sec.gov/edgar/searched…
(4/n)
La cuenta de resultados empieza por las ventas y se le van restando lo gastos hasta llegar al beneficio neto, pero no te preocupes porque vamos a ir viendo paso a paso el significado de cada partida:
La cuenta de resultados empieza por las ventas y se le van restando lo gastos hasta llegar al beneficio neto, pero no te preocupes porque vamos a ir viendo paso a paso el significado de cada partida:
(5/n)
Vamos a tomar como ejemplo las cuentas de $FB para que lo veáis en la práctica y sea más sencillo de entender, empezamos ⬇️
Vamos a tomar como ejemplo las cuentas de $FB para que lo veáis en la práctica y sea más sencillo de entender, empezamos ⬇️
(6/n)
1️⃣ Ventas:
Es el dinero recibido o por recibir por las ventas de productos o servicios
Los ingresos por ventas son netos de descuentos y devoluciones lo podemos comprobar dentro del apartado de reconocimiento de ingresos que nos explican como facturan productos/servicios
1️⃣ Ventas:
Es el dinero recibido o por recibir por las ventas de productos o servicios
Los ingresos por ventas son netos de descuentos y devoluciones lo podemos comprobar dentro del apartado de reconocimiento de ingresos que nos explican como facturan productos/servicios
(7/n)
2️⃣ Costes de producción / COGS:
Son los costes que tiene la compañía relacionados directamente con el proceso fabricación de su producto y/o servicio
Si tenemos un restaurante los costes serían:
→ Comida y bebida
→ Salarios
→ Gastos de almacenaje del inventario
→ Etc.
2️⃣ Costes de producción / COGS:
Son los costes que tiene la compañía relacionados directamente con el proceso fabricación de su producto y/o servicio
Si tenemos un restaurante los costes serían:
→ Comida y bebida
→ Salarios
→ Gastos de almacenaje del inventario
→ Etc.
(8/n)
3️⃣ Beneficio Bruto / Gross Profit
Serían las Ventas - Costes de producción (COGS) para llegar al Beneficio Bruto
Es interesante monitorear el margen y beneficio bruto para ver que el negocio core no se está deteriorando
3️⃣ Beneficio Bruto / Gross Profit
Serían las Ventas - Costes de producción (COGS) para llegar al Beneficio Bruto
Es interesante monitorear el margen y beneficio bruto para ver que el negocio core no se está deteriorando
(9/n)
4️⃣ Gastos Operativos / Operating expenses
→ SG&A: gastos de salarios y la gestión
→ R&D: Investigación y desarrollo
→ Marketing y ventas
→D&A: depreciaciones y amortizaciones, si no lo desgranan está incluido entre todas las partidas
→ Otros (viajes,stock options..)
4️⃣ Gastos Operativos / Operating expenses
→ SG&A: gastos de salarios y la gestión
→ R&D: Investigación y desarrollo
→ Marketing y ventas
→D&A: depreciaciones y amortizaciones, si no lo desgranan está incluido entre todas las partidas
→ Otros (viajes,stock options..)
(10/n)
5️⃣ Beneficio operativo / Operating Income / EBIT
Beneficio Bruto - Gastos Operativos = Beneficio Operativo
Nos dice el beneficio de la empresa en sus operaciones en curso
También conocido como EBIT: Earnings Before Interest and Taxes (Beneficio antes de int e impuestos
5️⃣ Beneficio operativo / Operating Income / EBIT
Beneficio Bruto - Gastos Operativos = Beneficio Operativo
Nos dice el beneficio de la empresa en sus operaciones en curso
También conocido como EBIT: Earnings Before Interest and Taxes (Beneficio antes de int e impuestos
(11/n)
Con el beneficio operativo podemos calcular el Margen EBIT% dividiéndolo sobre las ventas.
En el ejemplo de $FB sería un 39% de margen EBIT
Con el beneficio operativo podemos calcular el Margen EBIT% dividiéndolo sobre las ventas.
En el ejemplo de $FB sería un 39% de margen EBIT
(12/n)
6️⃣ Gastos de intereses / Interest Expense
La cantidad de intereses pagados/recibidos durante el periodo.
Aquí se incluyen otras partidas como costes relacionados con concesiones de préstamos o ingresos si la empresa tuviera caja, como es el caso de $FB
6️⃣ Gastos de intereses / Interest Expense
La cantidad de intereses pagados/recibidos durante el periodo.
Aquí se incluyen otras partidas como costes relacionados con concesiones de préstamos o ingresos si la empresa tuviera caja, como es el caso de $FB
(13/n)
7️⃣ Beneficio antes de impuestos / Pre-Tax Income / EBT
Beneficio operativo - Gasto/ingreso de intereses
Con esto llegamos al también llamado EBT (Earnings Before Tax)
7️⃣ Beneficio antes de impuestos / Pre-Tax Income / EBT
Beneficio operativo - Gasto/ingreso de intereses
Con esto llegamos al también llamado EBT (Earnings Before Tax)
(14/n)
8️⃣ Gasto por impuestos / Income Tax Expense
No es más que los impuestos que ha pagado la compañía durante el periodo, algunas empresas pueden tener algún ingreso por perdidas deducidas en ejercicios anteriores o ayudas gubernamentales
8️⃣ Gasto por impuestos / Income Tax Expense
No es más que los impuestos que ha pagado la compañía durante el periodo, algunas empresas pueden tener algún ingreso por perdidas deducidas en ejercicios anteriores o ayudas gubernamentales
(15/n)
9️⃣ Beneficio neto / Net Income
Beneficio antes de impuestos - Gasto por impuestos = Beneficio Neto (puedes ser positivo o negativo)
No tenemos que confundir el Beneficio Neto con la generación de caja de una compañía ya que esto viene en otro estado financiero
9️⃣ Beneficio neto / Net Income
Beneficio antes de impuestos - Gasto por impuestos = Beneficio Neto (puedes ser positivo o negativo)
No tenemos que confundir el Beneficio Neto con la generación de caja de una compañía ya que esto viene en otro estado financiero
(16/n)
🔟 Beneficio por Acción (BPA) o Earnings per Share (EPS)
Ahora ya podemos calcular el EPS de la empresa que sería dividir su beneficio neto entre el número de acciones en circulación diluidas que en el caso de $FB serían $13,77 de EPS
🔟 Beneficio por Acción (BPA) o Earnings per Share (EPS)
Ahora ya podemos calcular el EPS de la empresa que sería dividir su beneficio neto entre el número de acciones en circulación diluidas que en el caso de $FB serían $13,77 de EPS
(17/n)
Lo interesante es compararlo con otros periodos que haya reportado la compañía para ver cómo ha evolucionado su cuenta de PyG y las distintas partidas.
Podemos comprobar si crece o decrece y entender cómo está yendo el negocio.
Lo interesante es compararlo con otros periodos que haya reportado la compañía para ver cómo ha evolucionado su cuenta de PyG y las distintas partidas.
Podemos comprobar si crece o decrece y entender cómo está yendo el negocio.
(18/n)
Podemos calcular los márgenes Brutos, Operativos y Netos y ver también cómo evolucionan durante los distintos periodos, lo interesante es encontrar compañías que sus márgenes estén en expansión.
Para calcularlos solo tenemos que dividir sobre las ventas como %
Podemos calcular los márgenes Brutos, Operativos y Netos y ver también cómo evolucionan durante los distintos periodos, lo interesante es encontrar compañías que sus márgenes estén en expansión.
Para calcularlos solo tenemos que dividir sobre las ventas como %
(19/n)
De este estado podríamos calcular distintos múltiplos como:
→ PER
→ EV/EBIT
→ EV/Ventas
De este estado podríamos calcular distintos múltiplos como:
→ PER
→ EV/EBIT
→ EV/Ventas
(20/n)
Si queréis seguir aprendiendo , os regalamos un curso de mas de 3h con todo lo necesario para empezar a valorar compañías.
Simplemente envíanos un whatsapp "Quiero Curso Gratis" y te lo enviamos.
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(21/21) Fin del Hilo 🧵
Si vemos que ha gustado este contenido, en los próximos días subiremos mas hilos con los otros estados financieros.
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