Thread by @BTCdayu

1）币圈能不能用价值投资、怎么用？

中概股跌幅从70%至99%不等，除了杠杆重的爆仓，其实价值投资派此番受伤极重，很多人持仓数年，震荡煎熬结果迎来的可能是退市？不仅仅是资金的损失，更是观念上的冲击。

过去讲A股难用价值投资，现在美股的表现则让人迷茫，哪里能用价值投资？

2）滴滴从17跌到8时，我凭感觉觉得差不多了，但如今是1.8，而价值投资派的大宗师但斌也说不敢接这个。

而当前老段倒是抄底抄得欢快——他和但斌不同，没有绩效压力，他可能认为当前已经到了＂安全边际＂，抄底了腾讯。

老段说过：＂安全边际＂实际上指的是对公司的理解度，而不是价格。

3）他说：“从10年的角度看，买的时候比最低价贵30%，其实没多少。好公司和股价是否波动无关，如果没办法看懂五年、十年就不应该碰，不要因为过去到过的价钱做决定。”

老段看懂了腾讯、看懂了游戏，所以他觉得买了再跌也没事，就出手了。

不过照这个逻辑看，最好的价值投资一定是在币圈。

4）币圈波动更大、风险更大，照安全边际的角度来看，几年前其实不值得投99.99%的项目，几乎投比特币是最好的选择，因为五年后、十年后，比特币肯定不是4万美元了，40万美元也不用觉得奇怪。

但是站在今天的角度，各种传统投资人都开始进入，新人脉和资源加上区块链早期红利，成长性太强了。

5）假如说，同样一个水平的价值投资者，在都能看懂2边项目的情况下，分别在美股、A股、币圈选10个项目投资，五年后，谁的回报更大？

虽然会有很多变数，但我绝对认为币圈可能要大得多，因为可能其中一个项目都能带来一万倍的收益——请允许我夸张一点，增加论点的可理解度。

所以，关键在于能否看懂。