Thread by @domidom88

トークノミックスのこれから多く見られそうなトレンドのいくつ
その１ーKPIベースのベスティングメカニズム

スレッド🧵👇

チームやアドバイザーなどに割り当てられるトークンやVCなどプライベートの段階で参加する投資家が持つトークンの場合、定められた時期までロックアップされ、その後徐々にベスティングされるメカニズムを持つ場合が多かった。
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しかし、この構造はベスティング開始後大量の売り圧力を作ってしまう効果も持つ。チームの分と初期投資家の分を合わせると全体流通トークンの30−40％を占めるケースも多いため、トークン価格のパフォーマンスは、プロトコルのローンチ後のパフォーマンスとは関係なく落ちてしまう傾向も。
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最初のロックアップやベスティングが存在する一つの理由としては、一定の時間安くトークンを手に入れた人たちがプロトコルの開発や成長にコミットすることを誘導して、ベスティングが始まる時までは売り圧力をメーケットの需要が耐えられるようにする仕組みである。
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しかし、とはいえベスティング期間を長く設定してもプロトコルは計画通り成長しない可能性も当然存在し、未熟のまま時間が経ちトークンの価格はそのまま下落をし続けるケースも多い。
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トークノミックスは、プロトコルの成長をシミュレーション化することと同じで、上記のようなロックアップ期間やベスティング日程を決めたりするが、当然シミュレーションは予想通り行かない可能性も十分にあるため完璧になれないのが現実である。
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ゆえ、ロックアップ期間の終了やベスティングの開始日程がプロトコルに当初設定するKPIをベースに決まる傾向が強まると想定。
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このような設計は、当初の計画通りにプロトコルのユーティリティが付いてこないケースに備える措置としても働き、未熟な状況で売り圧力が強まる結果が予防できるし、プロトコルとしては、(人間がコントロールできない)時間軸に合わせる必要性が減り、様々な局面において柔軟な対応ができる。
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そのため、創業チームメンバーやコアチームメンバーに割り当てられるトークンは当然プロトコルの成長に連動するベスティング日程を持つデザインが多く登場すると考える。数字のKPIでもいいが、プロトコルのデザインとしてそれをスマートコントラクト化する動きも既にいくつかのPJで見られている。
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加えて、プライベートシードラウンドで割安の価格で参加したVCなどの投資家もプロトコルの成長に連動するKPIが達成されてからベスティングが始まるような仕組みが紹介されるはず。単純にお金を入れたことだけではなく、エコシステムへの貢献を通じて投資額の回収ができるようになる仕組み。
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以上（シリーズとしてTO BE CONTINUED）

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#tokenomics #トークノミックス

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