Thread by @IbrahimFacuri

Eletrobrás e FGTS – resumo prático

1. Eletrobras (ELET6) é uma empresa boa para se investir?
2. Eu investiria na ELET6? Com ou sem FGTS?
3. Quanto do meu FGTS eu investiria na ELET6?
4. Quais as regras do uso do FGTS na ELET6?
5. Como fazer operacionalmente na prática?

1. ELET6 é uma empresa boa para se investir?

1.1) É financeiramente saudável? Hoje é SIM.
Diferente de anos atrás, que tinha prejuízos acumulados grandes.
- SPEs que davam prejuízo
- Empresa inchada (muitos funcionários) e cheia de gatos gordos (mais de 1.500 diretores)

Turnaround de 2016 em diante, com Wilson Ferreira Junior (governo Temer)

Enxugou custos (menos da metade dos funcionários, por exemplo)
Vendeu operações que davam prejuízo
Dívida líquida era de 6 até 9 vezes EBITDA, caiu para 2 vezes o EBITDA.
Passou a ter lucro líquido de novo.

1.2) É uma empresa barata? É SIM.
Sim, valuation muito baixo.

Por motivo de receio do mercado com estatais e com o que aconteceu no passado recente.
Prêmio de risco bem maior que outras elétricas, com razão.
Com a privatização isso pode melhorar.

2. Eu investiria na ELET6?

2.1) Com parte do meus FGTS? COM CERTEZA.
Quanto o FGTS “rende” hoje? 3% ao ano (é como um “pré-fixado”).

Eletrobras deve dar muito mais do que isso a longo prazo (assim como FGTS é para longo prazo).

Comparação (não garante que será igual): quem investiu em ações da #Petrobras (PETR4) no ano 2000 com seu FGTS, teve retorno até o momento de 1.342%. O FGTS rendeu 154% nesses 22 anos.

E com #Vale (VALE3) em 2002, teve retorno de 2.677%. O FGTS rendeu 133% nesses 20 anos.

Inclusive, pode investir tanto quem tem dinheiro no modo tradicional do Fundo quanto quem quer migrar ações de Vale e de Petrobras que foram compradas com o dinheiro do FGTS, anos atrás.

EU particularmente não trocaria, mas teria as 3 sem problemas.

Se manter a distribuição de lucros (chamado de "dividend yield") esperado pelo mercado, de 6% ao ano, retorna o valor investido em cerca de 12 anos.

Apenas com as distribuições de lucros, sem contar que continua sendo sócio, tem sua ação e que pode ser vendida.

Se a privatização melhorar os lucros, o que pode acontecer, com a distribuição indo para 9% ao ano (por exemplo), esse retorno só com distribuição cairia para cerca de 8 anos.

Além do que, nessa hipótese, o valor da ação tbm deve subir muito (além dos ganhos com distribuição).

Ninguém pode garantir que a gestão será eficiente, mas dificilmente uma gestão privada é PIOR do que uma estatal. Veja pouco a perder aqui.

2.2) E com meu capital (sem ser de FGTS) e recomendo na carteira dos nossos assinantes? NÃO.
Inclusive não vamos entrar no follow on.

Diferente do caso acima, que a alternativa é deixar no FGTS.

Por custo de oportunidade: vejo mais potencial de lucro em outras coisas.

Por seletividade: não passa em alguns critérios que usamos (quantitativos e qualitativos) para ser sócio do negócio “para sempre”.

3) Quanto do meu FGTS eu investiria na ELET6?

EU, tio Ibra, investiria tudo o que eu puder (no caso 50% do saldo acumulado). Mas isso é pq conheço o meu perfil:
- Não me preocupo com volatilidade de preço
- Não tenho pressa de retornos
- Tenho outras reservas de patrimônio

Para quem está começando, é melhor que seja mais parcimonioso.

Se tem outras reservas de patrimônio, como um imóvel ou dinheiro guardado, pode investir 20 ou 30% do saldo.

Se não tem, talvez seja melhor investir 10 ou 15% do saldo, por exemplo.

4. Quais as regras do uso do FGTS na ELET6?

4.1) Feito por meio dos fundos mútuos de privatização (FMP-FGTS) – os mesmos usados com as ações da Petrobras e da Vale.

4.2) Valor máximo: 50% do seu saldo do FGTS, não podendo ultrapassar R$ 50 mil.

4.3) Valor mínimo: R$ 200,00

4.4) Obrigatório manter as ações por, no mínimo, 12 meses
- Nesse período, continua como SÓCIO de uma empresa (NÃO é renda fixa).

- No curto e médio prazo o preço da ação pode variar por diversos motivos, seja caindo bem mais que o esperado ou subindo bem mais que o esperado.

Se decidir investir, NÃO conte com esse capital em 12 meses, mesmo que por regra possa contar.

Conte com ele daqui a 5 ou 10 anos, o risco será menor e o potencial de ganho muito maior.

Após o prazo, as vendas serão liberadas, mas o dinheiro terá que voltar para a conta do FGTS na Caixa.

E, depois disso, o saque só poderá ser efetuado nas condições previstas na lei, como:
- Compra da casa própria
- Demissão sem justa causa
- Aposentadoria
- E outras.

4.5) Como é feita a tributação deste fundo? A tributação se dá no momento do resgate:
1. Os ganhos incorridos até o limite do rendimento da conta do FGTS no mesmo período são isentos de IR;

2. Somente sobre os ganhos que excederem este limite é recolhido IR à alíquota de 15%.

5. Como fazer na prática?

Período de reserva: 3 a 9 de junho (até 5ª feira)

Opção 1) No próprio aplicativo do FGTS (da Caixa)
- Pode escolher se quer ou não investir, e quanto do saldo que tem hoje quer investir.
- Nesse caso, o fundo é administrado pela própria Caixa.

Opção 2) Com outra instituição financeira
- E autorizá-la a consultar o seu saldo e repassar à Caixa a solicitação de pedido de reserva para a compra de ações.

Bancos e de corretoras que mantêm Fundos Mútuos de Privatização ligados ao FGTS (FMP-FGTS).

Deve entrar no aplicativo da do FGTS da Caixa e autorizar: clicar em “Autorizar bancos a consultarem seu FGTS”.

Depois, escolher a opção “Aplicação nos fundos mútuos de privatização FGTS”, selecionar a opção “FMP Eletrobras” e escolher um dos bancos/corretoras disponíveis.

Por fim, entre em contato com seu assessor ou seu gerente e informe o valor do seu FGTS que deseja investir.

Atenção à TAXA DE ADMINISTRAÇÃO do fundo da instituição escolhida. Como é um fundo MUITO simples, não faz sentido pagar mais do que 0,20% ao ano.