Thread by @stormtk293

#满纸荒唐言 #人民币
下一站天后，人民的币，你准备好了吗？

1/ 7.2近在咫尺，慢则年底快则助兴二十大，明年7.5。要感受人民币的走势，要先做复盘。
首先从短期来看，今年人民币最强势出现在3月1日的6.3050，当日收市6.3116，此后受美国加息的影响一路贬值，4月底突破6.5，马不停蹄地杀到5月8日6.8。

2/ 随即反弹100点去到6.69。8月21日重回6.8，一周后跌至6.92，然后开始在附近打桩，直至9月16日破7。截止昨天收盘价，由6.3050贬值到7.0777，这个周期大约贬值了12.2%。由年初计算的话大约贬值了11.4%。
当然，虽然相对于其他主要非美货币来说，人民币表现要好上四五成，单看对美，跌幅仍然异常之快。

3/ 如果采访金融委、央行官员如何表态，他们一定会说：这是我国货币政策新常态，我货币对日欧镑全部升值，计算一篮子货币赢麻了，稳中向好。帝国，没有任何错。
其次，从长期来看，自2005年“7·21”汇改开始，朱镕基定下8.27开始“人民币只升不贬”，人民币从此走上升值之路。别真的以为，人民币只升不贬。

4/ 从1955到1971年（中国获得联合国席位）这段时间，人民币牌价固定在2.46，从1972到1979年（毛泽东挂掉三年后）人民币逐渐升值至1.5。然后，1979年邓小平启动改开，人民币汇率由1.5264开档一路贬到2005年的8.27，26年间贬值了5.4倍。“人民币只升不贬”，完全只是朱镕基说过的一句话而已，不是铁律。

5/ 当然，改革开放，是邓小平为了改变一下中国实在太过贫穷的现实（比朝鲜还差），贬值利好出口才能做好世界工厂。那2005年之后人民币为何升值？2001年加入WTO，共和国从此与世界成为命运共同体。2005年双轨制并轨、外汇券销毁、黑市价消失，人民币从此成为单一货币，扶摇直上。

6/ 这条升值之路一直延续到习近平亲政的第二年，人民币于2013年11月20日到达最高位6.13。由2005年的8.27一路升到2013年的6.13，8年间升值了35%，这真实反映了改革开放后世界工厂的盈利投资前景。
那现在人民币又为何屡创新低？从基本面开始逐条分析，会比较清晰客观。

7/ 对比中美经济数据，美国失业率3.7%，处在50年来历史低位。中国城镇失业率5.6%，统计局称多月回落下滑企稳，呵呵。有专家估算实际青年失业率应不低于20%，至于你们信不信，我反正是信了。叠加动态清零的铁幕落下，无疑令神州经济雪上加霜。

8/ Fundamental来说，是中美息差的分别。前天FED加75个基点再次拉大，交易员纷纷偷步先跑，钱有脚有眼，大家都宁借人民币去高息美债套息了。别听财经KOL天天植入明年减息的预期，那是忽悠你下注。
君不见，鲍威尔代表G7财长向炒家放话，全球加息长过你丫预期，你们是不是当我是根葱？2023 to the moon

9/ 一听美联储要将革命进行到底，交易员顿作鸟兽散去，平仓沽售人民币或其他非美，换成美金继续加注。
On the other hand，畏首畏尾的欧元区开始加息了，8月欧元区通胀升至9.1%，大家的目标都是2%，核心通胀从4%加快至4.3%，册那搞不定了，要快加，要猛加，我们欧罗巴，下一次也要加0.75才行。

10/ 再然后，中国外汇储备降到4年新低。中国每月的外贸顺差通报说，7月1000亿美金，8月794亿美金，这种顺差减少让人觉得，出口会不会越来越补贴不了资本账户了？
上半年经常账户顺差1691亿美金，而截止7月底外储较去年底减少1461亿美金，?+1691=-1461，资本账开溜3152亿美金，老外润了，加剧美升人贬。

11/ 再再然后，人民币债券连续第7个月减持，7月末境外机构再银行间债券市场托管余额是3.51万亿人民币，现在6000亿换成美金润了。你问什么是托管？托管，就是俄罗斯3000亿美金的海外储备，放在美债流通的G7国家金融机构里面。你问为什么要润？因为俄罗斯干乌克兰，账户瞬间就被封了，维权吧，倒霉孩子。

12/ 最后，就连连续减持7个月美债的中国自己，也在第8个月终于摒不牢而转向增持了美债。嘴上说不要，身体却很诚实。美债的息口越来越吸引，只看7月美国债券流入1535亿，大家都抢着买。
以上几点基本面分析，为美金对人民币持续的强势提供了支持。

13/ 人民币也不会发生瀑布暴跌，而是锯齿波浪。从技术面上看，参考人民币半年跌势，6.4跌到6.6，弹回6.5；6.5跌到6.7，再弹回6.6；6.5跌到6.8，再再弹回6.7，等于每干下去200点，就反弹100点，这是央行出手干预的路径。上周央行再度出手，降低外汇准备金，宽裕美金在市流通量，给人民币跌幅舒缓压力。

14/ 展望未来，中央一定选择继续贬值人民币。全因消费和政府投资这两架马车，受制于清零政策全都哑火，唯有依靠出口驱动经济。中国虽然跌下世界工厂的神坛，但好歹还是制造大国，贬值就利好出口。
外部压力也基本扫清，单把8月人民币下跌2.6%的幅度放在以往，中国立刻就会被美国指着鼻子骂是货币操纵。

15/ 假使G7财相全站出来指控中国操纵，也是徒劳的。年初至今，英镑贬值19.4%，日元贬值25%，欧元贬值17.2%，你们没有资格指控年初至今只贬值12.2%的人民币汇率操控，我操控，你们丫全操控，舌战群儒。
Time flies，大家都不浪费时间扯淡了，因为，我赖疫情，你赖普京，大家都有了对方无法拒绝的藉口。

16/ 趁机速贬，无往不利。按-2.6%/月节奏的话，年前贬多5%也不奇怪，等于7.2+，符合野村预测。如果交易员要追落后，就放心贬多10%，那么到明年Q1，人民币下一站，7.5了。

站在大丸前/细心看看我的路/在下个车站/到天后当然最好
但华丽的星途/途中一旦畏高/背后会否还有他拥抱

「帝国，没有任何错。」

FYI免费竞猜市场，“明年Q1会否见7.5”
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