Thread by @stormtk293

#满纸荒唐言 #美联储 #加息
FED誓不罢休，6厘还远吗？

1/ 美联储每天盯着失业率和通货膨胀，这一次誓不罢休。其实美联储三不五时告诉你市场会如何如何，就是不想这个市场有什么突发事件令大众无所避及，在没有加息之前，美联储就差把“我一定会加息，加多少你别管，反正别跟我赌”这样的话直接说出来。

2/ 联储摆出誓不罢休降低通胀的姿态。按理说，过快压低通胀会减少雇主对增加供给的积极性，推高失业率上升。然而现在竟成了鱼和熊掌可以兼得的时机，QE令失业率与经典菲利普斯曲线并不挂钩，这给了美联储空间大力加息，耶伦6月在发布会表示美联储打击通胀不会大幅提高失业率是有效的，就是这个意思。

3/ 本论百年级疫情中，成本近0的科技股疯狂飙升，高科技公司风头无两。不单商务范畴执天下牛耳，连政治范畴也频频插手，令美国政坛议员侧目。
和由“权驱动贵”单向结构的中国权贵有云泥之别，美国权贵，说到底是“权影响贵”继而“贵驱动权”的双向结构。美国的结构本质决定了天平不只摆向一边。回调来了。

4/ 一旦达成重新检视科技巨头的共识，就少不了联储的助力。这些科技公司，不到三年就升值300%，在FED的设计中，蒸发你一半财富也是合理的，财富腰斩，气焰就自然嚣张不再。也许有人不同意，这得从平衡一个政府的心态出发，到底这个国家，是有钱人说了算？还是政府说了算？现在有子弹给你实现，干不干。

5/ 这周资产价格反应在股市跌去5%，其实市场早都预期第三次加息至少会是75点（70%+），股价来回调节，经已反映了今年三次加息的效果，然而有一样东西没有price in，那就是在此之前未曾公布的经济前景预测。
现在，买定离手，终于揭盅，于是市场就赶紧追落后了。怎么追落后呢？美联储的做法是渐进实的。

6/ 联储的做法是，一点一点说给市场听，滑梯式下跌，缓冲下落速度，避免断崖式调节。6月时美联储下调经济预期，3-4%的GDP增长变成1.7%，说经济只是减慢。9月21日美联储说，今年经济增长只有0.2%，等于一下干掉1.5%！而这消失的1.5个百分点之前没有体现在股市，现在就追落后了，那就干多2%下去。

7/ 美联储又说，明后年不会衰退，GDP有望增长1.2-1.7%，嗯，好过软着陆。而这多半只是联储还没那么快告诉你残酷的事实而已，没人会一下子把心里话说出来的，到经济数据出来，就又有话术套路安抚你了。没别的办法，要干财阀除了反垄断法还有什么办法？只有价格收缩。
对散户的意义是什么？别急忙接货。

8/ 标普已在向6月低位3636进发。以历史走势来看，由战后至今，美股13次熊市凡反弹超过一半的都不曾落回最低位。那么这次熊市反弹，由6月中到8月中两个月时间已反弹超过一半，所以是不是说，技术上不会破3636呢。但这次多了2次QE在前，还能硬套那13次熊市进去吗？长线投资者就不要在这个位置博，忍住。

9/ 听听全球经济学家代表们怎么说。“末日博士”鲁比尼说，美联储想恢复2%的目标又不避免经济大幅衰退是不可能的，不会是短浅衰退，即使普通规模的衰退，标普也要跌去30%，硬着陆的话标普应该再跌去40%，等于破3000点。
前财长萨默斯说，美联储应该在预测中更加务实和诚实，不要信美联储的4.6%预期。

10/ 按萨默斯的意思，加息起码要去到至少5厘，同时，转向更激进加息路径引发的美元升值可能继续。
这就是说，加息应该可以去到6-7厘，这是个可以休整的位置，如果真到6厘左右水平，那就要一路加到2024，QE的8万亿也收回了3万亿，到时候看清形势再休整，扔给下一任美国政府解决。