Thread by @ULeszcz

🧵Ze zdumieniem obserwuję rosnącą popularność STS Holding #STH na #fintwitt. Dominuje narracja, że z racji nadchodzącego Mundialu spółkę czeka finansowe eldorado, przewijają się także wątki dywidendowe i Wyckoff. Miejscami przybiera to wręcz formę znaną z grup FB, discord... 1/N

jak również bankiera i oczywiście wielu odpalonych rakiet 🚀🚀🚀 No to bardzo chętnie po raz kolejny dorzucę swoje 3 grosze o tej spółce, o której pisałem już przy okazji debiutu. Tezy które postawiłem wtedy nie zdezaktualizowały się. 2/N

https://twitter.com/ULeszcz/status/1455625207163543564

Zacznijmy od tego w jaki sposób zarabia bukmacher. Long story short - w długim terminie bukmacher zarabia na marży na kursie. Weźmy zatem zdarzenie dwudrogowe o równym prawdpodobieństwie wystąpienia. Przeciętne kursy na takie wydarzenia wynoszą około 1,84.
3/N

Co oznacza że marża bukmachera na takim zakładzie to 8% - 2*(100-8)=1.84. Jako, że wydarzenia mają równą możliwość wystąpienia to w idealnym świecie rozkład stawek na takie wydarzenie byłby identyczny. Oczywiście tak nie jest, jednak w długim terminie zmierza do tej wartości.
4/N

W krótkim terminie bukmacher zarabia na niespodziankach, gdyż gracze statystycznie częściej obstawiają wydarzenia o większym prawdopodobieństwie wystąpienia oraz niższym kursie - tak zwane pewniaczki 😉
5/M

Niektórzy bukmacherzy np. Betclic udostępniają również rozkład stawek na takie wydarzenia - można łatwo sprawdzić na ich stronie. Oprócz tego, promują i zachęcają do stawiania zakładów z wieloma wydarzeniami - czyli tzw. taśm, bo to na nich najwięcej zarabiają 🙃
6/N

Z każdym kolejnym zakładem prawdpodobieństwo wygranej spada coraz bardziej i coraz większa jest szansa na wystąpienie "niespodzianki". W pewnym stopniu biznes STS przypomina zatem #XTB, gdyż w długim terminie zarabia na zwiększonym wolumenie "market makingu"...
7/N

... a w krótkim na niespodziewanych wydarzeniach vel "zmienności". Jednak w przeciwieństwie do XTB, Mistrzostwa Świata nie przyniosą aż tak zwielokrotnionych obrotów jak napływ nowych inwestorów. Piłka nożna to oprócz tenisa najczęściej obstawiany sport.
8/N

Wszystkie rozgrywki w tym czasie zostaną w tym czasie zawieszone, więc ruch graczy siłą rzeczy przejdzie na Katar. Pojawi się trochę niedzielnych graczy którzy postawią na Polskę, żeby lepiej się oglądało mecz, lecz nie będą to kwoty które zwielokrotnią przychody.
9/N

Widać to zresztą w danych historycznych, które STS udostępnia - poprzednie MŚ i ME w pewnym stopniu poprawiły wynik kwartalny natomiast nie był to jakiś kosmiczny one-off. Żeby STS faktycznie zarobiło na Mundialu krocie...
10/N

... to w finale Katar musiałby wygrać z Arabią Saudyjską po hattricku bramkarza, a wszystkie topowe ekipy odpaść już w grupie 🙃 Z tego też względu jakikolwiek rajd na STS jest pozbawiony fundamentalnych argumentów, a jest jedynie czysto spekulacyjną "pąpą" z MŚ jako paliwem
11/N

Oczywiście jest to bardzo uproszczona analiza, a argumentów przeciwko STS Holding mógłbym znaleźć bardzo wiele, jednak nitka robi się już przydługa. Na koniec dla skali porównania dodam tylko, że obecna wycena tej firmy to 2,2 mld zł.
12/N

czyli prawie 2 razy więcej niż firma, która ma zbudować elektrownie jądrową :) #ZEP
tyle ode mnie. Oznaczam osoby, które wypowiadały się w tym temacie w ostatnim czasie na TT. Byłbym również wdzięczny za retweet, ale jako że stoję po stronie S, to wątpie, że to nastąpi :)

@MrBananaTrader @averageguy62 @RafSkrzypczyk @AnalizyD @SureBetyPL @Robert_Kosiorek
Bardzo chetnie podyskutuje :)