Thread by @giaretta_rafael

#FIIs #Selic Como uma taxa Selic alta atrasa o desenvolvimento do país?

Talvez você já tenha ouvido falar que taxas de juros mais altas impactam negativamente a economia de um país, mas afinal, como isso funciona? Qual a relação entre os juros e o desenvolvimento econômico de toda uma nação?

Para começarmos, é importante compreender o motivo da alta dos juros. A taxa Selic pode ser, resumidamente, descrita como o principal remédio que o Banco Central (BC) tem para a inflação, a qual consiste na perda do poder de compra do dinheiro.

Logo, quando o BC opta por subir a taxa Selic, é porque a inflação já chegou e já existe perda de poder de compra, ou seja, na margem ficamos mais pobres porque compramos menos com o mesmo recurso. Entendido isso, vamos prosseguir.

O principal efeito colateral da subida dos juros é a contração monetária, ou seja, redução da quantidade de moeda em circulação.

O objetivo é que com a elevação dos juros cobrados sobre o crédito, as empresas e pessoas se sintam desmotivadas a captar recursos, afinal, terão de pagar juros altos por ele.

Dito isso, entendemos que quanto mais os juros sobem, menos interessante fica tomar crédito, pois se os juros cobrados por ele estão altos, é preciso que a alocação deste recurso seja muito assertiva e promissora para valer a pena. Concorda?

Dessa forma, tanto as instituições financeiras ficam mais apreensivas na concessão do crédito quanto às companhias e pessoas em sua na contratação das dívidas. Enfim, existe um desestímulo total na obtenção de capital.

Trazendo este cenário para o mundo dos negócios, imagine que uma empresa estava pronta para fazer um empréstimo no intuito de financiar um novo projeto.

Entretanto, depois que os juros subiram, ela percebeu que não faz mais sentido seguir com o plano, pois o custo da dívida irá impactar aumentando o risco do retorno esperado do investimento.

Portanto, se essa companhia desistiu do novo projeto, o qual seria ótimo para a expansão do negócio, quais os reflexos disso na economia?

Os empregos que ela geraria através desse novo projeto não serão gerados, os fornecedores não serão demandados, os serviços diretos e indiretos também não, o aumento do lucro que ela poderia ter com essa nova empreitada em andamento não existirá…

abortando um novo crescimento futuro que seria uma derivação deste crescimento.

Com menos emprego e menos lucro sendo gerado, temos mais desemprego e menos arrecadação de impostos para o país.

Adicionalmente, aqui comentamos apenas sobre negócios que ainda não tomaram crédito, mas também existe o caso das que já possuem dívidas indexadas à inflação ou ao CDI.

Nesse caso, com uma chegada mais forte da inflação e uma maior alta nos juros, estas tendem a ter um incremento em suas despesas financeiras, o que prejudica diretamente a margem do negócio, afinal, precisarão gastar mais dinheiro com o custo da dívida e…

sobrará menos para investir, remunerar acionistas (dividendos) e até para manter a operação atual em funcionamento (pode gerar demissões, renegociações, etc).

Por fim, vale deixar claro que estes efeitos da alta da taxa de juros não são imediatos e, inclusive, podem demorar mais de 6 meses para aparecerem.

Concluindo, a subida da taxa de juros é um remédio amargo para economia como um todo, porém, necessário para o cenário não deteriorar mais ainda como vimos na Argentina com inflação acima de 100% ao ano.

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