I skrivende stund kan meget være (u)muligt.
VI ved at Silicon Valley Bank er kollapset. First Republic skælver, og flere kan måske følge efter . I USA. #aktier#dkbiz@NordnetDK 🧵👇
Vi ved at UBS er i forhandlinger mere eller mindre frivilligt om at overtage eller skulle jeg snarere sige ”undertage” fordi der tales om en markant underpris i forhold til fredagens lukkekurs. Endvidere diskuteres der en mulig statslig schweizisk medgift eller måske skulle man
snarere sige en modgift mod finansielle konstruktioner, som kan være fyldt med finansiel ubehag og feber. 1)Kommer der en handel?
2)Bliver den annonceret søndag/mandag?
3)Er amerikanerne involveret og orienteret?
4)Hvad gør centralbankerne?
5)Vil CS aktionærer acceptere vilkårene?
6)Har de overhovedet noget valg ?
7)Og vil en handel eller det modsatte forplante sig til mere eller mindre usikkerhed for de danske investorer i de danske banker?
Medgift/modgift? Overtage/undertage? Følg med mandag morgen her og på de normale kanaler
• • •
Missing some Tweet in this thread? You can try to
force a refresh
I disse dage får investorerne et meget ubehageligt og uvelkommen flash back til finanskrisen 2008. En ting er de udfordringer som et eller flere bankkollaps giver. Er risikoen for en amerikanske recession steget de seneste uger? Ja absolut #aktier#dkbiz@NordnetDK
SVB er kollapset. Der forsøges lavet en solvent løsning på Credit Suisse. Den løsning kom søndag med UBS’ køb af CS, hvor de betaler en lille smule for aktierne og holder de fleste af obligationsejerne skadesløse. Med undtagelse af efterstillet kapital på
(AT1). Det er risikovillig kapital og lidt interessant hvordan investorerne reagerer på det?
Appetitten på at overtage CS har ikke været stor og reelt er UBS formentlig blevet trykket lidt på maven. Den schweiziske nationalbank har angiveligt stillet
UBS "Undertager" (underpris) Credit Suisse. Vil det skabe den ro hos kunderne og investorerne, som kan forhindre den finansielle risikospredning #aktier#dkbiz@NordnetDK Lang🧵om det👇
UBS overtager Credit Suisse for 1 UBS aktie for hver 22,48 CS aktier SFR per aktie eller ca. 3 mia. CHF.
Det er ca. 1/3 af fredagens lukkekurs, og det vil være mere på sin plads at kalde det en Undertagelse på grund af købsprisen.I 2008 toppede aktiekursen i lidt over 85 SFR.
Undertagelsesprisen svarer til ca. 0,9 % af toppen i 2008! Kursudviklingen viser med al tydelighed, at CS aldrig kom sig over finanskrisen på trods af mange tilpasningsforsøg. Den schweiziske nationalbank stiller 100 mia. CHF til rådighed i likviditet i forbindelse med
Der er igen forlydender om at en kapitalfond måske kigger på GN Store Nord. Er det realistisk, eller endnu et rygte, som ender med ikke at blive bekræftet? Her er mit PERspektiv men ikke en anbefaling #aktier#dkbiz@NordnetDK
Tirsdag besluttede bestyrelsen i GN Store Nord at droppe sin kapitaludvidelse på op til 7 mia. Årsagen var at bestyrelsen ikke mente den kunne sikre 2/3 flertal for udvidelsen. Den naturlige konsekvens indtraf onsdag: Aktien stiger med 10 % fordi det nu
bliver mere sandsynligt, at der kan komme et bud på hele eller dele af selskabet. Efterfølgende falder aktien igen og slutter i går på en kurs, som ligger under tirsdagens lukkekurs. Det er som udgangspunkt ”underligt” eller tegn på den spekulative interesse/troen på et bud er
ECB mødes i dag, og det er langt fra en done deal at renteforhøjelserne fortsætter i lige linje #aktier#dkbiz 🧵👇 @NordnetDK
Da man spurgte investorerne for et par uger siden om ECB ville hæve med 0,50 % den 16/3, var svaret ”højest sandsynligt”. Det samme gør sig gældende, hvis man havde spurgt ECB medlemmerne selv. Nu er det blevet den 16/3, og billedet ser på kort sigt lidt anderledes ud
Der er finansielt stress i systemet. Hvad SVB begyndte på, har andre fortsat. Aktuelt er der nervøsitet for Credit Suisse, men også andre banker kan komme i risikozonen. Problemet er de udfordringer, som rentestigningerne har gjort ved bankernes urealiserede
Der er stress i det finansielle system. De fleste banker er meget stærkt kapitaliseret og har grundlæggende den nødvendige finansielle stødpude. Det gælder dog ikke nødvendigvis alle. Her er 3 ting som udfordringerne aktuelt handler om, opsummeret @NordnetDK#dkbiz#aktier
Renterne er steget og obligationerne er faldet. Det udfordrer risikostyringen i banker og valg af principper. De banker som har et VARIGHEDSMISMATCH (Indlån på anfordring som bliver placeret i obligationer med en længere varighed og risiko) er udfordret.
Mens indlån stadig har kurs pari = 100 er værdien af de obligationer, som banken har købt faldet i værdi som følge af rentestigningerne. Nogle banker bogfører obligationer til markedsværdi (mark-to-market) og tab bliver med det samme synlige. Også urealiserede tab.
Jeg har idag ligesom andre dage med investornervøsitet set mange gode betragtninger om at "markedet og investorer indiskonterer dit og dat med hensyn til renter efter aktieudsalg og bankproblemer". Det er rigtigt og forståeligt men forkert. #aktier#dkbiz@NordnetDK 🧵👇
Når investorerne er nervøse og i visse tilfælde panikker, forsøger de at porteføljebeskytte. De kigger IKKE på hvad der er indarbejdet og ikke. De forsøger at beskytte deres penge og investeringer ved at sælge noget, som de er nervøse for bliver mindre værd og købe noget, som
de håber de kan gemme sig i, i en overgangsperiode. De spekulerer ikke så meget på priser og niveau, men på frygt. Det kunne, på distancen, for nogle se ud til at investorerne nu med et forventer noget helt andet end de gjorde for få uger siden. Det er ikke tilfældet og/eller