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Jun 6, 2023 13 tweets 3 min read Read on X
在近期的叙事中,更多人将目光转向了「如何提升资本效率」这一领域。#LSDFi 的迅速发展和广泛采用印证了这一点。除了LSDFi之外,杠杆挖矿也开始被更多人关注,以最大化在DeFi世界中挖矿的资本效率。

那么,如果我们将LSDFi和杠杆挖矿结合起来呢?
今天,我们来介绍一个杠杆挖矿协议 @SturdyFinance Image
1/
Sturdy允许DeFi Farmer以10倍杠杆的资本效率进行耕种。本质上,这个逻辑是通过借贷完成的——贷款人提供资金,借款人利用资金在Convex和Balancer上挖矿,利润的一部分给到贷款人作为利息。
2/
Sturdy的主攻方向是ETH交易对和稳定币交易对。

ETH交易对挖矿支持stETH/ETH、WETH/ETH、rETH/WETH,稳定币交易对挖矿支持sUSD、FRAX/USDC、FRAX/3CRV、TUSD/FRAXBP、MIM/3CRV等。

不同风险偏好的人可以选择贷款或者借款,选择不同的交易对。
3/
仔细想想,如果你将ETH存入Lido之后,便可以获得5%的年化收入,如果你将stETH放在Sturdy之中,那便可以在5%的利率之上获得更高的额外收入。

在Curve组成ETH-stETH LP之后,存入Sturdy之后最大可以获得49%的APY,在Balancer组成ETH-wstETH LP之后,最大可以获得26%的APY。 Image
4/
从支持stETH和rETH杠杆挖矿我们可以看到,对于LST资产的支持是Sturdy发展的关键战略。

在LSDFi领域,大多数协议都是在通过代币来激励流动性,而非真实收益。但Sturdy成功创造了真实收益的场景,通过杠杆为用户带来了更高的收益。未来,Sturdy还将开放更多的LST资产杠杆挖矿,从而吸引更多的TVL。 Image
5/
同时,我们可以参与稳定币相关的杠杆挖矿。

Curve MIM/3CRV风险相对更高,APY也最高,为24%,而风险相对更低的Curve FRAX/USDC也有10%的APY,要远高于市场中的稳定币流动性挖矿利润。值得注意的是,ETH/LST和稳定币对相较于其他杠杆挖矿,由于代币之间的波动更小,因此清算风险也更小。 Image
6/
在利率设计上,在资产利用率80%之前,Sturdy采用无息贷款的模式,这要比其他杠杆挖矿产品更具竞争力——随着Sturdy对于大量LST和稳定币资产的支持,Farmer将拥有大量的机会从这些交易对中获得杠杆挖矿收益,也会使得Sturdy在杠杆挖矿产品中更有优势。
7/
如今Sturdy已经接受了Quantstamp、code4rena和Certik三家安全机构的审计,协议经由SIP-001投票,已经开始对贷款人和借款人开启了 $STRDY 激励挖矿活动。目前协议TVL为2,170万美金(含Borrowed)。 Image
8/
Sturdy采用了一种名为「KPI-based liquidity mining」的挖矿模式,也就是每达到一个7日平均TVL目标,激励代币排放速率越高。

比如,当7日平均TVL小于2600万美金时,激励代币排放速率无乘数,当平均TVL高于3800万时,激励代币排放速率乘数为1.5。 Image
9/
代币经济学: $STRDY 是Sturdy DAO的治理代币,用于提案和投票。代币总量为100,000,000,分配如下:

-1.5%用于空投(无归属期);
-60.5%归属于财务国库(无归属期),用于激励流动性等事宜;
-19%分配给贡献者;
-另外19%分配给投资者,两者皆是三年的归属期,一年的锁定期。 Image
10/
Sturdy短期内的主要目标还是通过代币释放来吸引流动性,流动性的涌入才能促使Sturdy的飞轮顺利转起来。

所以重点还是要看如何通过财务国库的代币吸引更多的流动性,这部分后期它不论是转到真实收入叙事还是veToken经济学,都有很大的空间。
11/
从路线图来看,Sturdy将推出v2升级、更多的结构化产品和Sturdy Brick Gang忠诚度计划。通过完成Zealy上的忠诚度任务,用户将有机会每月获得POAP、赠品、代币奖励和NFT铸造优先访问权,同时将有机会成为Brick Gang GC核心成员,抢先体验Sturdy Swag和定制物品等。

详情参考sturdyfinance.medium.com/sturdy-brick-g…
12/
从协议产品侧来看,Sturdy在代币交易对上下了很多心思,没有一股脑把所有代币交易对都塞到产品里,虽然在做杠杆挖矿,不论是支持LST迎合LSDFi浪潮,还是各类稳定币,它所提供的交易对都是相对低风险的。低风险也就带来更少的清算。

欢迎通过官网了解更多详情:sturdy.finance

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Jun 20
《麦刚:他改变了泡泡玛特和比特币》

Labubu 风靡全球,泡泡玛特 3400 亿港元的市值让创始人王宁成为河南首富。

一个段子再被大家提起:

泡泡玛特上市前,投资人对王宁的评价是:学历平平,没正经上过班,说起话来表情平静,没感染力,团队也没有精英。泡泡玛特上市后,投资人对王宁的评价是:王宁性格沉稳,话不多,喜怒不形于色,拥有“消费创业者”的许多优秀品格。

获得同样待遇的还有泡泡玛特天使投资人——麦刚。

在这家潮玩巨头崛起之前,麦刚自嘲是被主流资本圈“踢出群聊”的“另类投资人”;而当泡泡玛特市值飙升,他又被请上“神坛”,摇身一变成为投资界的传奇人物。

然而,麦刚的传奇远不止于潮玩领域。

鲜为人知的是,全球头部加密交易平台 OKX 的创始人徐明星也是泡泡玛特的投资者,斩获数千倍回报,而这一切,离不开麦刚。

麦刚也是是徐明星的伯乐,创立投资了他最早期的创业项目豆丁网,后来又联合创办了 OKCoin。

甚至,麦刚也是币安联合创始人何一的加密引路人。

2014 年,在麦刚组织的一次私人聚会上,他将当时还是节目主持人的何一介绍给了徐明星,促成了何一加入 OKCoin。随后,何一又引荐了如今的币安创始人赵长鹏(CZ)加入团队,由此揭开了全球加密交易所江湖纷争的序幕。

他的投资版图横跨两个看似毫不相关的领域,却在各自赛道上都孕育出了改变行业格局的巨头企业,可以这样说,麦刚不仅成就了泡泡玛特,也一定程度上改变了比特币。

👇👇👇Image
1/早期比特币布道者

“2013 年,我因为讨论比特币,被请出了两个主流 VC 圈子的微信群。群内成员都是受过高等教育的人,我自认为自己的讲授方式很专业,但是有人还是认为我在兜售什么东西。当时我的内心感到非常失落,毕竟作为社会性动物,每个人都希望获得认同。

这是我第一次有种被 VC 圈 “抛弃”的感觉,也让我第一次意识到有主流和非主流的圈层,以及个体认知差别。”

2021 年,麦刚在接受“家办新智点”采访时如此表示。

2025 年,这篇名为《麦刚:我被 VC 圈“抛弃”的这几年》的文章再度刷屏朋友圈。

此刻,泡泡玛特市值超过 3,400 亿港币,较麦刚天使投资估值 (1,000 万人民币)上涨超过 2 万倍。

此刻,比特币价格超 10 万美元,较 2013 年年初 20 美元的价格,上涨超过 5000 倍。

麦刚从不讳言自己的身份——中国投资界最早投资并大力普及比特币知识的布道者。

2013 年,当大多数人不知道,或还将比特币视为金融泡沫时,他已在全国范围内不遗余力地推广比特币知识和自己的认知理解。

加密行业 OG 申屠青春回忆,他于 2013 年 7 月遇到了著名天使投资人麦刚,无意间聊起了比特币。

“麦刚是学金融的,他对于比特币的看法非常到位和超前,比如国家贮备货币就是麦刚当时说的,现在已经成了现实。不得不说,麦刚是一位很强大的比特币道者,他大大强化了我从业比特币的想法,他说他投了 OKCoin,还介绍我跟除明星认识。 我当即从股市撤回所有资金,从 OKCoin 购买了 800 个比特币,当时价格 90 美元。”

在麦刚看来,比特币用两句话就可以说清楚:一、比特币是数学家、极客们、网络学家用分布式算法去模拟出了完美货币的属性;二、这种属性是用分布式强大无比的计算机的算力维护。

他将人类社会的货币形态分为三种:一是以贵金属金为代表的货币体系,二是以政府信用为支持的信用货币。比特币的出现让人类进入了第三个货币时代。他强调,这三种货币形态将长期共存,就如同互联网出现后并未完全取代传真机和电话一样。

关于比特币,麦刚在 2014 年就提出了一个预言:比特币将成为大国博弈的工具。

“我不是无政府主义者,也不是宣扬我们今天用比特币,不用人民币了。但是我可以告诉大家,未来短则 10 年,长则 30 年,美国会重新构建一个全球货币体系,而在这个全球货币体系里面,美国很可能会把美元跟新的一系列资产挂钩,这一系列新的资产包括比特币为代表的虚拟货币。做到这一点之前,美国只需要做一件事情,就是在比特币的领域获得话语权,这话语权可能是算力、可能是储备量、可能是定价权。请问美国做这个事情为什么有优势?因为美国有华尔街,这是全球精英的精英。”

这样的表达,现在看来或许并不陌生,但请注意,该表述出自麦刚 2014 年的演讲,他积极科普比特币,是希望中国的创业者、中国的企业、普通的中国人,在比特币领域获得话语权。

“我希望每一个人包括政府机构应该意识到比特币这场博弈的伟大性和复杂性,这个真正关系到我们的子孙后代。美国人在上一个世纪利用美元的强权获得了美元的铸币权,让全世界为他打工。如果美国人再利用几十年获得了比特币的话语权,将会继续让全世界为他打工。”

或许也是出于这样的认知,让麦刚在 2013 年 OKCoin 成立之初,就选择进行投资孵化。

徐明星与麦刚早于 2011 年便相识,当时徐明星是豆丁网的 CTO,而麦刚是豆丁网的天使投资人。

麦刚和他的合伙人,美国 DFJ 创始人 Tim Draper 共同作为徐明星的天使投资人,投资了 500 万人民币。Tim Draper 是美国著名的投资人,早期投过百度,Tesla 等。

2014 年春节,麦刚找到当时还是电视主持人的何一,请她在朋友圈发布 OKCoin 的比特币红包,何一欣然答应。

命运的齿轮从此开始转动,这不仅为何一打开了比特币世界的大门,也改变了加密世界的历史。

春节过后,麦刚带着 OKcoin 创始人徐明星一起组了个“答谢局”,邀请所有帮助发红包的人聚会,就这样,何一与徐明星碰面了。

徐明星是技术背景出身,何一擅长营销之道,在聚会上,麦刚突然说:“哎,明星你们公司不是要找一个做市场营销的吗?这不正好吗?”

散场后的第二周,何一就加入 OKcoin,成为副总裁,负责品牌建设和市场推广。何一利用过往的电视媒体资源,加入《非你莫属》BOSS 团为 OKcoin 做宣传,还策划了 OKcoin 交易所亮相纽约时代广场一事。现在常用的拉拢 KOL 宣传,也是何一在十年前常用的营销方法。

此外,何一还把曾在东京证券交易所任职的赵长鹏挖到了 OKcoin 做 CTO。

麦刚这一系列看似随意的引荐和连接,最终却改写了整个加密货币交易所的竞争格局。

此后,赵长鹏离开 OKCoin 后创立币安,何一也随后加入,共同将币安打造成为全球最大的加密货币交易所,而 OKCoin 也成为如今全球头部交易平台 OKX。Image
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2/泡泡玛特第一位投资人

2020 年 6 月,泡泡玛特港股上市前半年,麦刚在创业工场公众号上发文——《泡泡玛特的故事:从 1,000 万到 1,000 亿》,其中 1,000 万是麦刚天使轮投资泡泡玛特时的估值,1,000 亿则是麦刚当时对泡泡玛特的期待。

“一千亿是一个数字也是一个目标,我相信王宁所领导的泡泡玛特团队,有机会挑战这个目标,成为一个国际化的公司。”

结果,泡泡玛特上市当天就突破了千亿市值,如今上市 5 年,泡泡玛特市值更是突破 3,000 亿,稳居港股明星企业之列。

回溯到 2012 年,泡泡玛特还只是蜗居在北京一间简陋民宅里的小公司。当年 5 月,创始人王宁给麦刚发了一封邮件,却在对方邮箱中静静躺了三个月才被发现。

这个偶然的发现,成就了一段珍贵的投资缘分。

2012 年 8 月,25 岁的王宁与麦刚首次见面。年轻的王宁穿着一条当时尚未在中国上市的潮牌短裤,这个细节让麦刚敏锐地察觉到了他对潮流的独特嗅觉。从首次会面到签约投资,整个过程仅用了短短五天。

2012 年 8 月 10 日,麦刚支付了第一笔投资款,累计 200 万元,成为泡泡玛特的第一位天使投资人。

据 36kr 报道,签完投资协议后两人去了五道口的一家酒吧,一片嘈杂声中,始终“很平和”的王宁突然抬高了点声音:“麦哥,你今天投资我,如果我是周杰伦,你就是吴宗宪。”

后来谈及投资原因,麦刚表示真正触动他的是王宁身上展现出的特质:“从容、淡定、干净和不忽悠”。

在当时大多数投资人和创业者都聚焦电商,认为线下零售业是反趋势的环境下,麦刚和王宁却坚信线下零售市场依然存在巨大机会,尤其是那些富有设计感、能触动人情感的潮流产品。

对王宁而言,这笔投资的意义非同寻常。在拿到投资后,他第一时间给父亲打了电话:“爸,从今天开始你孩子就是千万富翁了,因为我持有的股份价值 1,000 万了。”

作为一个对赞扬比较吝啬的投资人,麦刚在投资一年后就在朋友圈对王宁做出了高度评价,“年轻有为,胸有大志,中国未来零售业一定有他的位置”。

然而,除了麦刚,资本市场并没有多少人真的看好王宁和泡泡玛特。

王宁几乎见遍了所有的投资人和 FA,不仅拜访了财务机构,甚至连光线传媒、奥飞这样的产业资本都去见过,但每次都是乘兴而去、败兴而归。

一个典型的例子是湖南卫视旗下的基金,在尽调很久后仍未投资,最后一次会面时甚至对王宁说:“这么千载难逢的机会怎么会轮到你们呢?”

融资不断受挫,也导致泡泡玛特长期处于资金紧张的局面,曾经公司账上甚至只剩不到 100 万元,连发工资都成问题。

“网上流传的融资信息是不准确的,很多数字都是公司在后期发展顺利后,股东间进行的股权转让,并不是公司的融资,公司发展历程中从外部融到的资金总额其实是非常少的。在泡泡玛特发展的早期,融资是很困难的。基本上大部分知名的投资机构都曾看过这个案子,我也不知道,是什么原因没有进行投资。”

麦刚后来回忆称,王宁在融资受挫期间内心曾有过的煎熬他能感同身受,但在面对艰难的时候,他都依然能感觉到王宁内心的自信和对公司价值的笃信。

2020 年泡泡玛特上市当晚,36Kr 一篇题为《泡泡玛特市值破千亿背后:一场中国大基金的集体失手》的文章刷屏整个创投圈,也是一种情绪的宣泄和态度的表达。

这种情景,恍如玄幻仙侠小说中的励志剧情——一度被视为“废柴”的男主最终一鸣惊人,让所有曾经看低他的人汗颜不已。

在麦刚看来,王宁多次融资受挫可能是泡泡玛特发展过程中非常重要的一个磨练,没有这个磨练的话,泡泡玛特可能就走不到现在这一步。

“第一,因为没有融资,泡泡玛特在花每一分钱的时候都非常谨慎;第二,公司一直在寻找突破点,逼迫创始人不断去思考。”

麦刚一直是一个反风口论的人,他认为泡泡玛特因为没有获得大规模的融资,基本没有过多媒体曝光,也从来没有成为风口上的企业,后来反而成为了创造风口(开创行业)的神话。Image
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Apr 23
深度|飞跃以太坊疯人院

“这一次我是真的卖了!”

4 月 22 日,ETH/BTC 汇率短时跌至 0.01766,续创 2020 年以来新低。

持续定投、坚定持有 4 年以太坊的林风再也熬不住了,在朋友圈发出了心碎宣言。与简单的割肉相比,这更像是一场信仰的崩塌,一次梦想的告别。

同样在这天,机构投资者也纷纷行动。

Galaxy Digital 将 ETH 换仓为 SOL,加密 VC Paradigm 也将 5,500 枚 ETH(约合 866 万美元)转入经纪平台 Anchorage,疑似为出售准备。

最具讽刺意味的是,加入卖币大军的还有一家机构——以太坊基金会。一个与以太坊基金会关联的钱包向 Kraken 存入了 1,000 枚 ETH(约 158 万美元)。

以太坊,这个曾经被视为区块链革命旗手的项目,似乎来到了至暗时刻。

这场集体出逃的背后,是一个个被迫与理想告别的故事,也是一次次信仰与利益的艰难抉择。

而这一切,都在那个名为"以太坊疯人院"的群聊中,被记录、被见证、被铭记。Image
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1/以太坊疯人院

“我们一开始的群名其实不是‘以太坊疯人院’,而是‘我错了,我后悔买了以太坊’”。

2025 年 2 月 3 日,加密货币市场集体下跌,以太坊一度暴跌 25%,最低触及 2080.19 美元/枚,让众多以太坊 Holder 措手不及,其中就包括橘子。

早前供职于风投机构(VC)的橘子,2021 年进入加密市场,对以太坊技术的研究奠定了他进圈的信仰。

然而,以太坊价格下跌至 3300 美元让橘子顿觉不妙,反复犯嘀咕,群聊「我错了,我后悔买了以太坊」应运而生。

2 月 3 日这天,橘子更是一下子就慌了——“我都跑不掉,那兄弟们怎么办?”。

为了寻求心理安慰,也为了抱团取暖,这个原本只有 6 个好友的小群开始迎来更多“犯错的人”:有大橙子、杜均这样的超级大户,也有 VC 高层,大家齐聚于此,相互疗伤、寻求心理安慰。

随着以太坊持续下跌,“病友”的数量与日俱增,在短短一个月的时间内逐渐扩大并稳定至 250 人——橘子说:“买以太坊就是‘二百五’”,这个刻意控制的数字带着些自嘲的意味。

“起初有人在 3,000 美元的时候喊抄底,后来跌到 2,500 美元、2,100 美元,抄底的声音越来越小。到最后,大家都开始调侃,说要抄底的人请杨永信老师来电一电。于是我们就把群名改成了「以太坊疯人院」,因为大家都觉得自己已经疯了。”

图源:大橙子 @0xVeryBigOrange

作为群主,橘子目睹了这一切。他是观察者,也是被牢牢关在疯人院中的一员。但他无可奈何,甚至可以说,大多数留在群里的人都无可奈何。

橘子不禁怀念起 2020 年的那个夏天。

那个夏天,Uniswap 的交易量超过了 Coinbase,Compound 带火的流动性挖矿让无数人一夜暴富,去中心化金融 DeFi 的概念席卷整个加密货币世界。

DeFi Summer,像是一场狂热的技术盛宴,以太坊作为这场盛宴的主角,吸引了无数投资者和开发者的目光。

对于橘子这样的传统 Web2 VC 从业者而言,这不仅是一个赚钱的机会,更是一场思想的启蒙和洗礼。

“我们当时真的做了非常多的研究,”橘子回忆道,“Vitalik 和以太坊基金会(EF)画了很多‘大饼’,比如分片技术(Sharding)、零知识证明(zk)...当时觉得这就是未来。”

同样的,林风也在 2020 那年盛夏买入以太坊,彼时的他满怀希望与期待,为以太坊“世界计算机”的愿景激动不已。

“那时作为以太坊持有者,我很自豪,这才是真正的价值投资,人类文明级别的创新。”

除了橘子、林风这样的个人,大量的传统 VC 也在那个夏天带着对新大陆的好奇与憧憬进入了 Web3 这块新兴之地。

作为以太坊创始人和精神领袖,Vitalik 的一言一行广受关注,大家纷纷追随着 Vitalik 的指引投资布局。大量 VC 重金押注以太坊生态基础设施,Vitalik 看好的 ZK 与 Layer2 赛道估值暴涨,Scroll 估值 18 亿美元、zkSync 估值 20 亿美元、Starknet 估值 80 亿美元…… 各类资本纷纷入场,押注以太坊的扩容梦想。

然而,DeFi Summer 热潮退去后,在新的周期中,技术叙事被投资者抛弃,取而代之是技术的反面,MEME,仿佛是一种嘲讽。

“我们当时很坚定地认为 Solana 不会成为‘以太坊杀手’,但现在看来,市场根本不在乎隐私性和安全性这些核心问题。”这种背离让橘子感到无奈,但真正让他陷入困境的,是他对以太坊的深厚感情。

作为一个忠实的信徒,他不仅在牛市中大量持有以太坊,还选择了将 ETH 质押以换取长期收益。然而,当市场进入寒冬,ETH 的价格暴跌,质押的资产又无法取出时,橘子和许多疯人院的成员一样,陷入了进退两难的境地。

事实上,这些被困住的人,大多不是抱着“一夜暴富”心态的投机者,反而是经历过多轮市场波动,对以太坊有一定认知的长期持有者,俗称老韭菜。

这一周期的吊诡之处在此体现得淋漓尽致——纸手 PVP 被奖励,钻石手则受到了惩罚,且不断经历着现实与认知的双重折磨。

对他们来说,以太坊既是希望的象征,也是无法摆脱的枷锁。

他们爱以太坊,因为它代表了技术的创新和未来的可能性;他们也恨以太坊,因为价格下跌带来的痛苦和困境是真实的。

对于林风而言,卖掉以太坊的痛苦,一方面来自真实的财务损失,但更多的是“道心受损”。他因以太坊进入加密世界,自诩价值投资者。曾经的他为投资以太坊而自豪过,如今现实却让他否定曾经的自己。更让他羞愧的是,他发现自己曾经对外吹嘘的信仰并不坚定,在持续下跌的 K 线面前,根本做不到不看价格,最终还是选择了割肉放弃。

林风卖掉了以太坊,也卖掉了曾经的梦想。

然而,大部分病友依然在“病房”等待。不止是渴望回本出院,他们在三年前的故事中种下的梦想,也在等另一个炙热的夏天。Image
2/以太坊没有新故事

“今年以太坊没有出现范式创新!”

知名 KOL 大橙子也是以太坊疯人院中的一员,在推特上,他是众人眼中的“E 卫兵头子”。

2024 年 3 月 21 日,大橙子发推表示,从今天开始我是以太坊死多头,五月份之前以太坊不历史新高,我吃屎。

尽管爱得热烈,大橙子也承认目前以太坊缺乏创新。

“没有让人眼前一亮的新东西,”公链 Conflux 联合创始人元杰自称“ Web3 招商主任”,曾立志打造“以太坊杀手”,也见证了以太坊生态的崛起和衰退。

上个周期 DeFi、NFT、GameFi 的热潮仍然让他难忘,“那个时候每天都有大量新东西可以学习,而在学习的过程中,参与也能获得不错的财富回报。”

“黄金时期”,以太坊有过最好的故事。那年链上生态爆发式增长,以太坊“神教”被推上高潮,资本、开发者和用户的注意力高度集中于某些特定方向(如 Layer 2、DeFi、ZK 技术等)并一度盲目扩张,投资者来来往往、熙熙攘攘。

三年前的叙事滋养了上一个周期的繁荣,但现在,这样的故事结束了。

就像土地因过度耕种而失去肥力一样,谈及当下,元杰表示,“Vitalik 以个人魅力过于深度地参与到行业方向的引导和路线制定中,导致以太坊的资源配置失效”。

无论是技术层面的突破,还是生态上的新应用,以太坊都未能提供足够的新鲜感来吸引市场的目光。

温水煮青蛙,以太坊主链正在面临一片“逐渐贫瘠的土地”的困境。

“链上交易量和活跃度都很低,整个生态变凉,导从而致以太坊的通缩机制(EIP-1559) 没有很好地运作起来”,在大橙子看来,EIP-1559 的通缩机制就像一条设计精美的灌溉系统,但在缺乏足够“水源”(流动性)的情况下,这条系统只能徒有其表,无法为以太坊生态提供真正的养料。

更复杂的是,这样贫瘠的土地上却开出了“吸血的花朵”。

Layer 2,承载了以太坊的扩容梦想,天下共主,各 Layer2 奉以太为正统,却又各自封邦建国,吸血以太坊主网价值,不断削弱了以太坊对自身生态的掌控力。

“大家都在争着把以太坊的资产跨到自己的链上,因为跨得多,积分高,到时候拿到空投代币就多,”元杰显得有些激动,他把这些在短期逐利心态驱使下产生的“吸血之花”和当下的生态同质化结果归于人性的“囚徒困境“。

元杰认为这可能并非 Vitalik 本意,但他在计划用 Layer2 扩展以太坊生态边界的过程中,忽略了“每个人都希望快速发财,争夺同一份家产的人性”,最终“陷入了一个内卷、自我消亡的循环”。

Layer2 网络高度碎片化,割裂了用户体验与链上流动性,DeFi Summer 中以太坊主网曾经引以为傲的可组合性优势荡然无存,反而是 Solana 凭借“快”这一简单特性成为众多消费者应用的栖息地。

“现在的 ETH,我想到了 ATOM,真害怕 ETH 重蹈 ATOM 的覆辙”。

林风认为,ETH 的困境与 ATOM 困境类似,都在经历“价值向上游转移”。

在 Cosmos 生态中,各个主权应用链(如 OSMO、JUNO 等)通过 IBC 协议互联,但它们捕获自身生态的价值,而 ATOM 作为中心枢纽未能有效从这些链上捕获价值。

各类以太坊 L2 兴起后,依靠排序器,它们获得了大量 MEV 和交易手续费收入,使回流至以太坊主网的价值大幅减少,ETH 的价值捕获能力变弱。

“如果以太坊主链升级成功,承载能力大幅提升,那以太坊可能才会真正迎来新的发展高峰”,大橙子如此认为。
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Dec 25, 2024
投研分析型 AI 代理崛起,盘点市场中值得关注的项目

经历了一阵“圣诞打折”后, AI Agent 仍旧是反弹最猛的那一拨。

除了几个龙头外,其中一类题材或许值得你重点关注 --- 用 AI Agent 搞加密投研。

别误会,当前的 Agent 显然无法达到你想的水平,之前也有 @aixbt_agent 走红;

不过这阶段的“投研型” AI 代理更加细化: 帮你看K线做技术分析、分析项目是否有Rug风险、还有的生成类似研报的信息汇总...

在某个小方向上做出特点,能够部分的为交易提供参考,是这些 Agent 目前能够吸引关注的原因,毕竟离钱和交易近,获得青睐的概率也会提高。

我们整理了其中几个比较突出的项目,汇总如下。Image
1. $AGENCY :你的代币尽调小特工

CA:5UmDWgyLV1JBg8Jr8NwyezXdQkiU3vHGJu2efm7Cpump
当前市值:12M
7天涨幅:1100%

该 AI Agent @_AgentScarlett 也是基于 @ai16zdao 的 @ai16zeliza 框架制作的,最近几天有着较高的讨论度。

10% 的代币也将捐献给 ai16z DAO。

目前在 Telegram 和 Twitter 上供所有人使用,且不需要任何费用。

使用方法也很简单,你可以在TG或者推特上@她,然后输入你感兴趣的代币合约地址,她就会自动返回给你结果。

她会列出一个优缺点,类似一个短(浅)研报。

例如会告诉你社媒情绪和与代币相关的组织和KOL是否给予了支持关注,同时也会为你总结链上的持币地址、人数等数据。

其实在这波 Agent 热潮之前已经出现过了一些类似的产品,只是可能没有自己的代币,这里不再列举。

但当前市场似乎对有代币的这类小助手非常买账,相关数据显示 $AGENCY 的讨论热度快速上升.

筹码分布来看,3k左右的持币地址中,持有不到100美金的散户几乎占了一半,这似乎也体现了这类 AI Agent 亲近韭菜的体质:

- 免费给你用,人人都能玩,用了觉得还不错就顺手买了

- 非常容易被 KOL 拿出来当标的进行传播,毕竟一个无害的分析工具韭菜们都喜欢,还不用链接钱包Image
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2. $TRISIG : 会在X上写研究 Thread

CA:
BLDiYcvm3CLcgZ7XUBPgz6idSAkNmWY6MBbm8Xpjpump

当前市值:33M

7天涨幅:578%

@tri_sigma_ 机智的加密分析师,自称能够识别早期的alpha项目,分享其对加密货币市场中任何重大事件或动向的看法。

TG 上的 TriSig 目前只是一个仅供娱乐的机器人。严肃的分析对话限制在X上。

只需在X上艾特 tri_sigma_,即可在任何的推文互动中使用他进行分析。

比较有意思的是,他自己会写推文,对一个项目做一个快速的研究介绍。

如果TriSig对你提的问题印象深刻,它会通过要求你在推文回复中留下您的钱包地址,以空投的形式赠送$TriSig代币。

进一步看数据可以发现,TRISIG 代币在这2-3天内价格快速上涨,对应的是外部讨论逐渐增多;截止今日价格出现大幅回撤,但讨论度依然有增无减。

而在筹码结构上,持币100美金以下和1000美金以下的地址差距并不大,相较于上一个项目AGENCY来说,这个代币大家相对更喜欢重仓,但同时其市值也更高。Image
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Dec 15, 2024
小编的 AI Agent Alpha 方法论:“平台+市场”的组合为什么更受欢迎?

又是被 AI Agent 板块支配的一周,你找到 Alpha 了吗?

一天几百个自称 AI Agent 的代币同时出现,你怎么挑?

如果不是专业 P小将、狙击手和人脉大师,除了眼红人家的胜率、精力管理和信息密度,FOMO 之后冲进去往往成为买单者之外,怎么判断项目到底有没有前途?

常年亏钱的小编也有类似的无力感 -- 看不过来、买不进去、回不了本,以及搜不到完整的来龙去脉。

市场的每一秒都是模糊杂乱的,不过每一阵子却似乎有清晰明确的脉搏。

以下是小编的把脉“偏方”分享,希望大家能找到更多 AI Agent 的Alpha: 🧵🧵🧵Image
1. AI Agent 的赛道分化:应用向左,平台向右

这阵子 AI Agent 赛道中不断跑出的项目们,逐渐有了一种分化的感觉:

- 分化1:它是专门的 AI Agent 应用:解决某一类特定问题,或是有某一类特定身份/风格
@aixbt_agent @truth_terminal

- 分化2:它不是专门的 AI Agent 应用:但它给你一把铲子,可以造出更多新的应用和产品
@virtuals_io @ai16zeliza @EmpyrealSDK

粗略来看,这其实某种程度上是应用 VS 平台的演化:从 AI Agent 能发一个币,到有一个平台/工具让更多的 AI Agent 能发币。

当然这个论述不完全准确,除了 Launchpad 外,有些工具不是让 AI Agent 发币的,但是提供了一个环境让 AI Agent 更好用,更能用。本质上这类依然不是一个单点应用的逻辑,而是做平台和生态的逻辑:

更好用,更能用,资产化后的代币就有更多的背书理由在里面,也更容易受到资金炒作的青睐。Image
2. ICO 的历史重演?

其实这个逻辑或许只是历史的重演。

17年的时候流行 ICO,每个项目都可以通过 ICO 来发币,但最终以太坊在 ICO 之后,实际上成为了一个最大的ICO平台,通过智能合约各种项目都能在部署在上面发布代币。

现在流行的 AI Agent,每个 Agent 都能自主发个币,但也出现了框架和平台型项目,通过各种低门槛、无代码或是自然语言的方式,让大家快速创建 AI Agent。

我们也听到一种声音,即专门做 AI 的人看加密市场这些 AI Agent 会觉得“这都是什么玩意”。

但你必须承认,事情从来都不是“玩意”怎样,而是资产怎样。

历史从不重复,但押着相同的韵脚。造资产的这条主线里,内核从来没有改变。Image
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Dec 5, 2024
比特币破10万,如何利用金融工具保住利润?

俗话说的好,会卖才是师傅,但卖飞依然心痛,所以大多数处于“一买就被套,一卖就卖飞”,上涨了后悔买少了,下跌了后悔没卖,每时每刻都在痛苦。

除了调整心态策略,对于一个成熟的交易者而言,必要的金融工具可以帮助你在牛市保住利润,稳定增值。

但问题来了,屏幕前的你真的理解交易所产品列表中出现的理财产品所谓何物吗?

让我们来做一个简单的测试🧵Image
我们以 @okxchinese 的理财产品为例,列出了如下几个问题:

1️⃣简单赚币和链上赚币

【多选题】小李计划在OKX平台进行理财投资,他看到了简单赚币和链上赚币两个产品,以下说法正确的是:

A. 简单赚币支持随存随取,而链上赚币通常有锁定期
B. 链上赚币的收益率一般高于简单赚币,但风险也相对更高
C. 简单赚币的资金主要用于平台内部配置,收益来源于杠杆借贷等,而链上赚币则直接参与区块链网络的质押与借贷
D. 如果小李想要最稳妥的投资方式,简单赚币会是更适合的选择

正确答案:B、C、D

🌟解析:
A选项错误❌:简单赚币和链上赚币都是活期产品,两种产品都支持随存随取,具有较高的资金灵活性,只是赎回到账时间可能略有差异。
B选项正确✅:链上赚币直接参与区块链网络质押或借贷,收益率普遍较高,但需承担验证节点风险、网络风险等额外风险
C选项正确✅:简单赚币资金主要用于平台借贷等业务,链上赚币资金流向链上,参与AAVE借贷或者链上质押等。
D选项正确✅:简单赚币更适合低风险偏好的新手用户。

策略要点: 二者都是活期理财收益,兼顾了收益率和流动性,适合闲置资金低风险理财,最近OKX链上理财收益率一度突破40%。
2️⃣ 网格交易

【单选题】小王在OKX设置了一个BTC/USDT的网格交易策略,参数如下:
投资金额:1000 USDT
价格区间:95000-100000 USDT
网格数量:10格
每格利润:0.5%
假设BTC价格在设定区间内完整上下波动一次(即从95000→100000→95000),在不考虑手续费的情况下,理论总收益约为多少USDT?
A. 5 USDT
B. 25 USDT
C. 50 USDT
D. 100 USDT

正确答案:C

🌟解析:
-网格基本参数计算:
价格区间:95000-100000 USDT,区间跨度 5000 USDT
网格数量:10格
每格价格间隔 = 5000/10 = 500 USDT
每格利润:0.5%

-网格交易原理:
系统会在95000-100000区间内均匀布置10个网格,价格上升时卖出获利,下跌时买入,每当价格穿过一个网格线,就会触发一次交易

-收益计算:
完整上下波动 = 上涨过程 + 下跌过程,每个网格都会完成一次买入和卖出的循环
10个网格 × 0.5%利润/格 × 1000 USDT = 50 USDT

策略要点:
该策略适合震荡行情,不适合单边趋势市场,网格数量越多,单格利润越小,成交频率越高。
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Oct 10, 2024
学中文进入币圈,演讲一战成名,一窥新晋 Meme 喊单王 Murad 的成名史

这几天,你肯定没少看到上图这位小哥的身影 --- 长头发大胡子加眼镜,摇滚气质拉满。

他的名字叫做 Murad Mahmudov @MustStopMurad ,在近些天外网对其密集的分析和评论中,已经一跃成为 Meme 喊单王。

让其名声大噪的,是他在今年新加坡2049大会上的演讲《Meme币超级周期》。

链上侦探则扒出了其具体的钱包地址,持有总价值约 2400 万美元的 Meme。

关于 Murad 本人过往,则很少有人提及:

从学中文到初入加密世界,从成立对冲基金破产到成为 Meme CX 大师,再到钱包地址被扒出疑似“屁股决定脑袋”喊人上车...

我们整理了更多信息,带你快速了解新一届 MEME 喊单王的过去与现在。Image
1/学中文,缘起OKcoin

起初,Murad 并不是币圈人。

他在阿塞拜疆长大,16岁时移居到了美国念书,后升入普林斯顿大学;故事的开始与大多数怀揣美国梦来求学的少年类似。

但有意思的是,根据 Blockworks 对其专访中的内容,Murad 透露自己在这段时期开始学习中文和法语。

也正是学习中文的缘故,让其有机会来中国呆了一年。

那一年,Murad 17岁,2013年比特币经历了目前为止的最大年涨幅,将近6000%。

同时,老韭菜一定知道,那一年中国毫无疑问是币圈的中心,国内对挖矿和对比特币的认知逐渐升温,Murad 在这样的环境下,用他自己在采访里的话来说,就是:

“我在正确的时间,出现在了正确的地方。”

在北京的外国人圈子里,Murad 结识了 OKcoin 的5号员工(Employee No.5),一位美国人,也从他那里开始了解了加密货币。

而 OKcoin,也正是现在 OKX 的前身。

显然,Murad 较早的接触到了币圈;他所说的“正确时间”,话里还有另一层深意 ---- 在17年载入史册的大暴跌“94”之前,也即泡沫破裂之前在中国了解到了加密,并对他之后的生活、观点和工作产生了影响。

之后,Murad 加入了高盛并成为了一名顾问,但早年的经历,让他对 BTC能作为价值储藏物的认识不断加深。

不要忘记,那时 Meme 还没有满天飞,“比特金莱特银”的古早共识牢不可破。

所以,Murad 最初应属于比特神教,而不在Meme邪教(Meme Cults)。Image
2/做基金,疫情间被冲爆

命运的转折点,在2017年。

虽然那一年整个币圈因为94事件血流成河,但 Murad 于同年成立了 Adaptive Capital,一个规模较小的加密对冲基金公司。

如果你在搜索引擎图片考古,现在还能搜到该公司的宣传页;而 Murad 在其中负责投资和交易相关职务,不较真的话这个职位看起来就是所谓的“操盘手”。

处在一线,Murad 必然也积累了不少交易和市场观察的经验。

但常在河边走,哪有不湿鞋。更何况是在加密这条喜怒无形、变盘比变天还快的凶险河流旁。

2020年,新冠疫情席卷全球,国际局势风云突变。

同期加密市场也经历着暴涨暴跌,Murad 的 Adaptive Capital 在当年3月13日比特币价格下跌超过1000美金后,遭受了巨大打击,公司也向所有投资人发送公开信,告诉大家基金将会关闭,计划将剩余资本返还给其有限合伙人。

而 Adaptive Capital 将其归咎于 CEX 在价格暴跌时停止了服务,导致其无法及时操作仓位,招致清算:

“我们每天使用的一些受人尊敬的交易所,但这些平台和工具在抛售期间停止了运营,严重阻碍了我们采取相应行动的能力”。

用韭菜的话来说,就是经典的交易所“拔网线”。

是非对错无从考究,但Murad 作为这家基金的交易和投资负责人,显然在拔网线事件中受到了打击,或许也为其日后寻找转投链上Meme,寻找更多链上机会埋下了伏笔。Image
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