Thread by @TechFlowPost

在近期的叙事中，更多人将目光转向了「如何提升资本效率」这一领域。#LSDFi 的迅速发展和广泛采用印证了这一点。除了LSDFi之外，杠杆挖矿也开始被更多人关注，以最大化在DeFi世界中挖矿的资本效率。

那么，如果我们将LSDFi和杠杆挖矿结合起来呢？
今天，我们来介绍一个杠杆挖矿协议 @SturdyFinance

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Sturdy允许DeFi Farmer以10倍杠杆的资本效率进行耕种。本质上，这个逻辑是通过借贷完成的——贷款人提供资金，借款人利用资金在Convex和Balancer上挖矿，利润的一部分给到贷款人作为利息。

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Sturdy的主攻方向是ETH交易对和稳定币交易对。

ETH交易对挖矿支持stETH/ETH、WETH/ETH、rETH/WETH，稳定币交易对挖矿支持sUSD、FRAX/USDC、FRAX/3CRV、TUSD/FRAXBP、MIM/3CRV等。

不同风险偏好的人可以选择贷款或者借款，选择不同的交易对。

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仔细想想，如果你将ETH存入Lido之后，便可以获得5%的年化收入，如果你将stETH放在Sturdy之中，那便可以在5%的利率之上获得更高的额外收入。

在Curve组成ETH-stETH LP之后，存入Sturdy之后最大可以获得49%的APY，在Balancer组成ETH-wstETH LP之后，最大可以获得26%的APY。

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从支持stETH和rETH杠杆挖矿我们可以看到，对于LST资产的支持是Sturdy发展的关键战略。

在LSDFi领域，大多数协议都是在通过代币来激励流动性，而非真实收益。但Sturdy成功创造了真实收益的场景，通过杠杆为用户带来了更高的收益。未来，Sturdy还将开放更多的LST资产杠杆挖矿，从而吸引更多的TVL。

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同时，我们可以参与稳定币相关的杠杆挖矿。

Curve MIM/3CRV风险相对更高，APY也最高，为24%，而风险相对更低的Curve FRAX/USDC也有10%的APY，要远高于市场中的稳定币流动性挖矿利润。值得注意的是，ETH/LST和稳定币对相较于其他杠杆挖矿，由于代币之间的波动更小，因此清算风险也更小。

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在利率设计上，在资产利用率80%之前，Sturdy采用无息贷款的模式，这要比其他杠杆挖矿产品更具竞争力——随着Sturdy对于大量LST和稳定币资产的支持，Farmer将拥有大量的机会从这些交易对中获得杠杆挖矿收益，也会使得Sturdy在杠杆挖矿产品中更有优势。

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如今Sturdy已经接受了Quantstamp、code4rena和Certik三家安全机构的审计，协议经由SIP-001投票，已经开始对贷款人和借款人开启了 $STRDY 激励挖矿活动。目前协议TVL为2,170万美金（含Borrowed）。

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Sturdy采用了一种名为「KPI-based liquidity mining」的挖矿模式，也就是每达到一个7日平均TVL目标，激励代币排放速率越高。

比如，当7日平均TVL小于2600万美金时，激励代币排放速率无乘数，当平均TVL高于3800万时，激励代币排放速率乘数为1.5。

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代币经济学： $STRDY 是Sturdy DAO的治理代币，用于提案和投票。代币总量为100,000,000，分配如下：

-1.5%用于空投（无归属期）；
-60.5%归属于财务国库（无归属期），用于激励流动性等事宜；
-19%分配给贡献者；
-另外19%分配给投资者，两者皆是三年的归属期，一年的锁定期。

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Sturdy短期内的主要目标还是通过代币释放来吸引流动性，流动性的涌入才能促使Sturdy的飞轮顺利转起来。

所以重点还是要看如何通过财务国库的代币吸引更多的流动性，这部分后期它不论是转到真实收入叙事还是veToken经济学，都有很大的空间。

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从路线图来看，Sturdy将推出v2升级、更多的结构化产品和Sturdy Brick Gang忠诚度计划。通过完成Zealy上的忠诚度任务，用户将有机会每月获得POAP、赠品、代币奖励和NFT铸造优先访问权，同时将有机会成为Brick Gang GC核心成员，抢先体验Sturdy Swag和定制物品等。

详情参考sturdyfinance.medium.com/sturdy-brick-g…

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从协议产品侧来看，Sturdy在代币交易对上下了很多心思，没有一股脑把所有代币交易对都塞到产品里，虽然在做杠杆挖矿，不论是支持LST迎合LSDFi浪潮，还是各类稳定币，它所提供的交易对都是相对低风险的。低风险也就带来更少的清算。

欢迎通过官网了解更多详情：sturdy.finance