Thread by @andreaskaju

Töösturist sõber helistas õhtul ja küsis, kas ma toetan Michali kavatsust tõsta riigikaitsekulutused 5% peale (sest sellel on kindlasti erinevaid tagajärgi). Mul polnud raske vastata. 1/

2022 Venemaa sõjategevuse laienedes palus üks avaliku sektori tellija mul teha memo geopoliitika (ennekõike selle sõja) mõjust Eesti investeerimisprofiilile. 2/

rääkisin selleks siinsete ja ennekõike kaugemate institutsionaalsete investorite (pangad, investfondid ja -ettevõtted, VCd, nõustajad), tegin sellest kokkuvõtte ja lisasin oma soovitused ning kandsin selle ühel suuremal nõupidamisel ette 3/

liialdusteta võib öelda, et kõik, mida ma 2022 märtsis (mitte oma tarkusele tuginedes) sellel suurel nõupidamisel ja memos prognoosisin, on ka juhtunud: 4/

palju "kohalikud" (st mitte ainult Eesti, vaid siinse regiooni allokatsioone juhtivad fondijuhid jne) investorid on pannud ootele pikaajalise, 15-20+ aastase tasuvusajaga investeeringud 5/

kiiresti vähendati oma investeerimisportfelli riske, mitmekesistades seda investeeringutega / varapaigutustega turvalisematesse jurisdiktsioonidesse; 6/

Eestis töötamist eeldatavatele kohtadele on raskem saada tipptalente, kes peaksid reisima koos perega ja osad siinolijad lahkuvad 7/

prognoosisin, et suured rahvusvahelised investorid vaatavad tervikuna, nii sanktsioonide kui ka muutunud riigiriskide tõttu üle oma fondide strateegiad ja allokatsioonid - oma otsene Venemaa-risk viiakse kindlasti nulli ja väga paljud vähendavad või viivad nulli oma kaudse… 8/

…(extended Russia risk) Venemaa portfelli - see hõlmab nii jurisdiktsioone, kus loodav lisaväärtus sõltub Venemaa tarneahelast (ekspordist või impordist) või kus on geograafiline/poliitiline lähedusrisk. 9/

Kuigi Eestis loodava lisandväärtuse seos on OECD kõrgemaid (ca 2%), siis see investeeringuotsuseid ei mõjuta - küll aga mõjutab geograafiline/poliitiline lähedusrisk.

Igal juhul kasvab siia investeeritava kapitali hind. 10/

Kui seni oli piltlikult öeldes Tallinna ärikinnisvara kapitali hind Helsingi hind + 2%, siis nüüd delta nende vahel kasvab. 11/

viimase 3 aasta jooksul on mitmeid kordi ainuüksi minu kliendiportfellis olnud hetki, kus M&A asjad jäävad siin katki, sest Londonis või NYCs investeerimiskomitees istudes tundub lihtsalt arusaamatu siia investeerimise perspektiiv ja sa ei kinnita seda väga lihtsalt, kui… 12/

…alternatiiviks on panna raha Hispaaniasse

Prognoosisin, et muidugi on probleem eriti akuutne turismis, kus langevad numbrid hakkavad raskusi tekitama igal pool alates hotellidest ja restoranidest Tallinnas kuni armsa Hiiumaani välja. 13/

Eesti ja Baltikumiga seotud turismitoodete müümine suurtel messides suurtele korraldajatele muutub väga raskeks - mida kaugemalt on potentsiaalne külaline, sest suurem on kõhklus 14/

Mõju võib kohati olla ka kaudne - kas suure rahvusvahelise filmiproduktsiooniga seotud tegevusi on võimalik Hollywoodi produtsendil kindlustada 100km kaugusel Venemaa riigipiirist? Kas rahvusvahelised ettevõtted lubavad oma tipptalente piiri lähedale üldse? 15/

Muidugi pole lahenduseks ahastada, vaid natuke mõelda ja asuda vastutegevustele. 16/

Vastutegevused peavad hõlmama senise majandus- ja tööstuspoliitika muutmist, Eesti väliskommunikatsiooni muutmist (pehmest looduse ja IT kesksest, veidi libertaarsest profiilist üleminek okkalise julgeolekustunud majandusmootori kuvandile - piiririik, kus on kõvad inimesed,… 17/

…kõva tehnoloogia, kõva kaitse, kõva majandus ja kus elatakse rahulikult just selle tõttu, et me oskame enda eest seista.

Meil lihtsalt ei ole alternatiivi. 18/

Nii nagu Stubb seletas eile FT Gideon Rachmanile, peame ka meie olema riik, kus on viiendik elanikkonnast reservis ja 5% peame olema (see on minu mittesõjaline, ebakompetente üldistus) kiiresti mobiliseerima; meil peab olema rangelt kaitstud õhuruum, kõike kriitilist… 19/

…kaitsev ja liitlaste saabumist kaitsev õhutõrje, sarnaselt soomlastele vastase tema enda territooriumil hävitamist võimaldav raketivõime, rannakaitse ja manöövrivõimeline, pidevalt kokkuharjutavad brigaadid ning maksimaalne liitlaste kohalolek. 20/

Aga julgeolekut ja kuvandit sellest ei loo mitte militariseeritud piiritsooni loomine, vaid julgeolekuga integreeritud majandus - tööstus tahab teada, et meil on kindel ja kättesaadava hinnaga elekter; enda ja liitlaste miljardid riigikaitsesse peavad minema olulises osas… 21/

…Euroopa kaitsetööstusbaasi ellu äratamisse; meie peame sellest kasu lõikama ja suudame, sest meie DNA on teha tipptehnoloogiliat maksimaalselt odavalt (meenub Ahti Heinla ja Korjuse näidatu kunagi, kui nad tutvustasid, kui palju maksavad sensorid jm tehnoloogia Starshipi… 22/

…robotitel vrld Californias toona ringisõitnud max kallite LIDARitega masinad) ja sama on meil vaja riigikaitses - lisaks ostetavatele platvormidele arendada asümmeetrilisi, kallist tehnoloogiat odavalt hävitavaid võimeid ja tehnoloogiaid. 23/

Valitsusvahetuse järel on asjad läinud õiges suunas. Majandus ja tööstuse tegevuskava - kui seda realiseerida - on mitu sammu edasi.
Mulle tundub ka poliitilist establishmenti vaadates, et inimeste arv, kes saavad aru, mis olukorras me oleme, on kasvamas. 24/

Kui me julgeolekuga ei tegele ja ei teki selle põhjal rahvusvahelist kuvandit, et Eesti on turvaline, enesekindel, kaitstud, tuntud, kõva maa, jääme me maha aastakümneteks. Vaesusesse. 25/

Siia ei tule omakapitaliinvesteeringuid ja riik ei jaksa nende meelitamiseks ise investeeringuriske enda kanda võtta. 26/

Energeetikas (sõltumata sellest, millist allikat me elektriks konverteerima hakkama, tuleb kellelgi see investeerimisrisk maandata - mitte keegi ei tule Eestisse raja mingeid massiivseid tootmisvõimsusi ei tuuma, tuule ega gaasi baasil ilma pikaajaliste… 27/

…riskimaandusmehhanismidega, millele finantseerijad (pangad, fondid) ütleksid "jah, see kõlbab" - kõike eelnevat arvestades. 28/

Ja ennekõike on meil vaja just seda enesekindlust - teha julgeid otsuseid, lahendada majanduse toimimiseks vajalikke sõlmküsimusi, võtta ka poliitilisi riske. (seni kuni Eestis saavad omavalitsused otsustada, kas elektrit on või ei ole, ei muutu mitte midagi. 29/

Paar aastat tagasi fanfaaride saatel otsustati lihtsustada planeerimismenetlust ja lubati, et 2030 eesmärgid tulevad nüüd kohe täis. Tegelikkus on see, väljastatud ehituslubade arv selle aja jooksul on 0. Sama puudutab ilmselgelt ka pea mistahes tööstust jne. 30/

Meie halduskorraldus ei toeta rahvuslikke huve, on ainult kohalik huvi ja mingit tasakaalupunkti ei ole). See on naeruväärne lihtsalt, et ainult Ida-Virumaale on võimalik midagi teha. Tallinnas seisavad DPd aastaid ja aastakümneid jne jne. 31/

Me peame suutma nätsu närida ja samal ajal kõndida. Keskenduma ise enda kaitsele mistahes hinna eest ja sellega välja teenima liitlaste toetuse. Inimesed, vaadake kaarti, kus me asume. Teisiti ei ole lähikümnendeil siin võimalik eksisteerida. 32/

Majanduskasv, omakapitaliinvesteeringute saamine, tööstus, energeetika, kohalik ekspordivõimeline nutikas kaitsetööstus, toimiv infra. 33/

Ja selle peal kokkuhoidev ühiskond, kus ei käida üleliia üksteisele närvi, ei nuhita üksteise magamistoas, sest geid peavad samamoodi riiki kaitsma nagu heterod, ei tegele ebaolulisega ja keskendume sellele, mis on oluline ja mida me ise suudame muuta. 34/

Tänapäeval saavad endale väärtusreferendumitega meelelahutust pakkuda sõjaohuta neutraalsed või isoleerunud riigid. Suurte geopoliitiliste ümberkorralduste ajastul peame enda koha kaardil säilitamiseks keskenduma ainult sellele, millele kõik ülejäänud toetub. 35/

Muidugi ma toetan 5% sõjalise riigikaitse eelarvet. Sest muidu paneme mõne aasta pärast 50%. See ongi see tehing, mida me sellega teha püüame - vähendada selle 50% tõenäosust aktsepteeritava hinna eest. 36/

Viimane repliik - üleskutse - on meie parlamendierakondade selgemalt mõtlevatel juhtidel istuda vahel koos ka ilma sellest avalikult aru andmata ja arutada neid sõjalise riigikaitse küsimusi. Viimaste päevade meediat vaadates - seda ilmselgelt on vaja. 37/