Thread by @Shodan21

Heute bei der #KPS #Hauptversammlung in #Unterföhring.

Sparmassnahmen beim Frühstückscatering (gibt keines 😑) und bei den gedruckten Geschäftsberichten (gibt nur zwei Ansichtsexemplare).
Letzes Jahr gab es noch GB der Qualitätsstufe "Copyshop".

https://x.com/Shodan21/status/1788856032858456066?t=wYa1LyPuvAWErBWpESw5Yw&s=19

11:01 ARV Michael Tsifidaris eröffnet die ordentliche HV.
Es sind ca. 50 Aktionäre anwesend.

Aufsichtsrat und Alleinvorstand sind vollzählig anwesend.

Die Formalitäten sind soweit durch, es folgt der Vortrag von Vorstand Leonardo Musso.
Die Präsentation gibt es dann im Nachgang auch auf der Webseite:
kps.com/de/de/company/…

Die Agenda beinhaltet als letzten Punkt "Ausblick und Dividendenvorschlag".
Letzteres ist natürlich 🧀, da es gar keine Dividende gibt, wie aus dem Plenum angemerkt wird.

Umsatz ist im Vergleich zum vorherigen Geschäftsjahr 145,4 auf 151,5 Mio. € gestiegen.
Die Kostenbasis ging um 27 Mio. € zurück.
25% mehr Neukunden.
Bereinigtes EBITDA ist mit 13 Mio. € nahezu konstant.

Bedingt durch das "deutliche negative" Konzernergebnis von minus 23 Mio. € gibt es keine Dividende.

64,7 Mio. € Umsatz, 4,8 Mio. € EBITDA im 1. Halbjahr 24/25.

Am Ende des Vortrags gibt (sehr verhaltenen) Applaus.

Bericht AR:
Aufsichtsrat hat sich 18 Mal im vergangenen Geschäftsjahr getroffen.
Vorstand hat monatlich berichtet.
Herausforderndes Jahr durch Insolvenzen von Großkunden.

Präsenz: 62,79% vom eingetragen Grundkapital sind vor Ort oder vertreten.

Wir kommen zur Generaldebatte.
Erster Redner ist Andreas Breijs von der Deutschen Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz (#DSW).

Themen:
Aktie seit Mitte letzten Jahres "leider ein Penny-Stock".
Was ist USP?
Berichtszeitraum war "katastrophal", hohe Abschreibungen auf M&A.
Wurde die Trendwende geschafft?
Fortschritte bei der Internationalisierung?
gestiegene Zinskosten.
Vorstand bekommt var. Vergütung.

Zweiter Redner ist @l_m_s15, der Aktien von Dritten vertritt.
Themen:
Goodwill ist größer als Firmenwert.
Warum gab es keine Adhoc-Mitteilung zu den hohen Abschreibungen auf dem Firmenwert?

@l_m_s15 Wer hat die letzte KE gezeichnet?
Umsatz der Top 5/10 Kunden?
Schwieriges Umfeld für SAP Customer Experience Lösungen, siehe All4One Aussagen.
Fast jede dritte Woche eine AR-Sitzung, was wurde besprochen?
Hohe variable Vorstadsvergütung, wofür?
Wurde ein Delisting diskutiert?

Dritter Redner ist Herr Dr. Appl, der die Präsenz-HV lobt.
Ist um 4 Uhr aufgestanden um anwesend zu sein.
Kritisiert das fehlende Frühstückscatering, und das karge Mittagscatering.
Vorstand und AR können nicht entlastet werden, seit Jahren "miserable Entwicklung".

Fordert Vorstandswechsel oder einen zweiten Vorstand "als Sanierer".
Präsentation vom Vorstand war geschönt, Fokus auf EBITDA, "wichtig ist was hinten raus kommt".
Jahrelang wurden die Ziele verfehlt.
Übernahme wäre sinnvoll,
viele Aktionäre würden dann aussteigen.

Jetzt spricht Herr Stauffenberg.
Thema:
EBITDA-Marge bei nur noch 7% früher bei 15%. Was ist aktuell realistisch?
Warum fallen bei Verlust noch so viel Steuern an?
Gesellschafterdarlehen: Laufzeit, Höhe der Zinsen?
Verhandungen mit Banken für Anschlussfinanzierung/Verlängerung?

Zur Beantwortung der Fragen wird die Versammlung auf unbestimmte Zeit unbestimmte Zeit unterbrochen.
Hier bilden sich lange Schlangen bei der Essensausgabe.

Die Essensausgabe hat zwischenzeitlich geöffnet und es gibt Suppe und belegte Sandwiches 🥪.

Mahlzeit! 🥪😋

Gerade kam die Info vom ARV dass die Unterbrechung noch "mindestens" weitere 45 Minuten andauern wird. ⏸️

Kleiner Spaziergang draußen während die HV noch unterbrochen ist
KPS hat seinen Firmensitz direkt neben dem Versammlungsort im Gebäude H.

Die Pause ist beendet und wir starten mit der ersten? Antwortrunde. ▶️

4,2 Mio. € Forderungsausfall durch Insolvenzen plus Wegfall Folgegeschäft.

USP: ERP und Customer Experience, gutes Beraterniveau, Qualitäts- und Marktführer in diesem Bereich.

Abschreibungen bei Info-Consulting: Wegen Impairment Prozess notwendig.

Internationalisierung: keine neuen Akquisitionen oder Erschließung neuer Märkte geplant.

Kommende Pipeline: Neukunden Akquise läuft positiv.

Zinsen sind seit Geschäftsjahresbeginn gestiegen, nicht gefallen.

Unabhängigkeit AR durch Herrn Richter und Herrn Hartmann.

Abschreibungen Firmenwert keine Adhoc, weil Meldung nicht kursrelevant war.

KE von 7.3.2024 4,3 Mio. € Erlös erzielt.

Verschuldung 30 Mio. € laut Bilanz: Gespräche mit Partnerbanken, kein Pochen auf KE, kein StaRug besprochen.

Keine Pläne für Delisting oder Übernahmeangebot

50+ S4/Hana Projekte umgesetzt, 10+ Projekte aktuell in Umsetzung.

Auflistung der Inhalte der AR Sitzungen, die meisten waren virtuell, einige in Präsenz.

KPS Geschäftsmodell soll in der Zukunft erfolgreich weitergeführt werden.
Positive Prognose für dieses Jahr bestätigt.

1,5 Mio. € Gesellschafterdarlehen, 4,5% verzinst, nicht befristet.

Umsätze mit Lizenzen sollen gesteigert werden,

Kostenquote 46% vom Umsatz: Personalkosten sollen weiter sinken.

Zinsbelastung wird durch heute Marktzinsen steigen.

Die Antwortrunde ist erstmal durch und es gibt Nachfragen von der #DSW.

Hakt nochmal bei der Bezahlung von ARV durch KPS-Tochter und der Bonuszahlung des Vorstands nach und versteht dieses nicht.
ARV müsste heute noch zurücktreten, wenn er mehr Gehalt von KPS als der Vorstand bekommt.

Jetzt frägt @l_m_s15 nochmals nach, bei Fragen die trotz zwei Stunden Unterbrechung auf schlechtem Niveau beantwortet werden.

@l_m_s15 Es gibt eine weitere Unterbrechung um "einige Minuten" um die Fragen zu beantworten. ⏸️

Die einigen Minuten Pause sind vorbei und es wird wieder geantwortet.

Goodwill Bewertung war Schwerpunkt der Abschlussprüfung. Impairment Prüfung hat keinen weiteren Abschreibungsbedarf ergeben.

Banken können Kredite aus "wichtigem Grund" kündigen.

"Rollerendes Bonussystem" bei der Vorstandsvergütung im drei Jahresrhythmus festgelegt wird.

AR Richter wurde vom restlichen AR als unabhängig eingestuft.

Dr. Appl hat noch eine weitere Frage und wir unterbrechen wieder. ⏸️

Es geht weiter. ▶️

Der Cap bei Vorstandsvergütung liegt im vergangenen Geschäftsjahr bei 216.00 T€.

Nach der letzten Antwort wird die Generaldebatte geschlossen.

Wir kommen zur Abstimmung. 🗳️

Nach Abgabe meiner Stimmen geht es zurück nach Augsburg.
Die Abstimmungsergebnisse gibt es dann wie gewohnt auf der IR Seite von KPS. ⏹️

@threadreaderapp unroll