Thread by @Shodan21

Heute bei der #Hauptversammlung der #PharmaSGP Holding SE in #Gräfelfing.

Beim Empfang gibt es ein kleines Frühstück.

Es gibt auch einen gedruckten Geschäftsbericht. 🙌

Es sind ca. ein Dutzend Aktionäre anwesend. Der kleine Versammlungssaal ist nicht mal halb gefüllt

10:01 ARV Dr. Clemens Fischer eröffnet die ordentliche Hauptversammlung.

Er verkündet gleich mal eine gute Nachricht für die anwesenden Aktionäre: um 12:15 wird es Würstchen mit Kartoffelsalat geben. 😊

Es folgen die üblichen Formalien.

Die Formalitäten sind durch und es berichtet CEO Peter Gerckens.

Er dankt der ehemaligen CEO Natalie Weigand für die gute Arbeit der letzten Jahre.
Sie ist heute auch auf vor Ort.

Das Umsatz-Wachstum 2024 lag bei 17,5%.
Es wurden 37,2 Mio. € bereinigtes EBITDA und 31,3% bereinigte EBITDA-Marge erzielt.

Es gibt auch einen gedruckten Geschäftsbericht. 🙌

Man hat knapp 50 OTC-Arzneimittel im Angebot.
Hier ein kleiner Auszug aus dem Geschäftsbericht.

Jetzt übernimmt der CFO Michael Rudolf und berichtet über die Zahlen des vergangenen Geschäftsjahrs.

Die Prognose 2025 liegt bei 122 bis 128 Mio. €.
Die EBITDA-Marge somit im Bereich von 28% bis 32%.

Durch das Aktienrückkaufprogramm Ende letzten Jahres hat man 5,4% eigene Aktien.

Es wird auf das Delisting-Angebot und die Gegenanträge hingewiesen.

Damit endet der Vortrag des Vorstandes.

Präsenz:
91,08% vom eingetragen Grundkapital sind anwesend oder vertreten.

Wir kommen zur Generaldebatte.

Erster Redner ist Matthias von Buttler für die FUTRUE GmbH, der die neben Gegenanträge zu den TOPs 2 (Dividende) und TOP 9 (Aktienrückkauf nach Delisting).

Zweiter Redner ist @DanielBauer für @die_sdk.
Lobt das gute vergangene Geschäftsjahr und ist traurig über den bevorstehenden Rückzug von der Börse.

@DanielBauer @die_sdk Die Marge war leicht rückläufig Aufführung aufgrund von erhöhten Marketingaufwänden.
Waren diese einmalig oder sind diese wiederkehrend?

@DanielBauer @die_sdk Was ist die Motivation von Dr. Fischer für das Delisting und welche Erwartungen hatte man ursprünglich beim IPO?

Squeeze-out:
Planungen 2020 beim IPO?
Mittelfristige Planungsrechnung für die nächsten drei Jahre mit konkreten Kennzahlen.
Gibt es eine neue Planung?

@DanielBauer @die_sdk Wie viele OTC-Arzneimittel werden nicht vermarktet?
Was ist aktuell in der Pipeline und wann ist deren Markteinführung geplant?
Akquisitionen geplant mit Long-/Shortlist möglicher Übernahmeziele.

@DanielBauer @die_sdk Welche (börsennotierten) Wettbewerber gibt es.

Nochmals Details zum Aktienrückkauf: nur via Angebot oder auch über die Börse Hamburg.

Ursprünglich geplante Dividende von 0,51€ wäre angemessen um den Streubesitz am vergangenen Geschäftsjahr zu beteiligen.

Jetzt spricht Ingo Henkes für die #DSW.

Er stellt Fragen zum Delisting und lehnt alle TOPs ab.

Macht man Werbung über Social Media? Was hat man dafür gezahlt.
Gibt es Klagen wegen unerlaubter Werbung?

Der dritte Redner ist Herr Maier.

Wo ist der Rest vom AR? Nur der ARV sitzt auf dem Podium.
Bekommt man die Folien der Präsentation?
Laufende Gerichtsprozesse inkl. Aktenzeichen.

Wir unterbrechen die Versammlung für 45 Minuten ⏸️

Die Pause wurde um weitere 15 Minuten verlängert und das Mittagessen vorgezogen.

Mahlzeit! 😋

Die Versammlung wird fortgesetzt ▶️ und es gibt Antworten vom Vorstand und ARV.

Erwartungen vom IPO haben sich nicht erfüllt.
EK-Beschaffung über den Markt war schwierig in den letzten Jahren.

Marketing Aufwände 2024 waren Anfangsinvestitionen für neue Produkte und werden sich auch 2025 wiederholen.

3 bis 4 neue Produkte in den nächsten Monaten.

Nicht vermarkte OTC -Produkte sind auf Vorrat.

Long-und Shortlist für Akquisitionen beträgt 30 bzw. 10 Firmen.

Planung ist Detailplanung für Jahr 1 mit Fortschreibung für die Jahre 2 und drei.
5,2% Umsatz-Wachstum,
2,2% EBITDA-Wachstum.

IPO-Planung wurde "deutlich untertroffen" wegen Corona.

Peergroup: Man vergleicht sich mehr mit Konkurrenzprodukten als mit Konkurrenz Firmen.
Dermapharm mit einem 8-EBITDA Multiple wird genannt.

Potentielle Interessenkonflikte werden adressiert z.B. durch Enthaltung bei AR-Abstimmungen.

Social Media 9T€ bei YouTube
900 T€ bei Instagram und 2,6 Mio. € Werbung wird geschaltet.

Streubesitz ist sehr gering, dadurch EK-Finanzierung schwierig, hohe regulatorische Aufwände deswegen Rückzug von der Börse.

Die Angebotsunterlage zum Delisting ist noch nicht veröffentlicht, somit kann die finanzielle Angemessenheit nicht beurteilt werden.

Wirksamkeit Werbemaßnahmen wird wöchentlich überprüft.

Es gibt keine weiteren Wortmeldungen mehr und die Generaldebatte wird geschlossen.

Wir kommen zur Abstimmung 🗳️.

Die Abstimmung ist abgeschlossen und die Auszählung läuft.

Die Versammlung wird fortgesetzt und die Ergebnisse verkündet. ▶️

Alle TOPs inklusive der beiden Gegenanträge wurden mit 99,x% angenommen.
Die Versammlung ist geschlossen. ⏹️

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