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PORQUE INVESTIR EM EMPRESAS DE BAIXA MARGEM LÍQUIDA
Uma técnica muito usada por investidores para selecionar ações, é filtrar por critérios. Por exemplo:
Margem líquida > 10%
ROE > 15%
ROIC > 15% etc
Vou te mostrar porque muitas vezes isso não funciona. Fio 1/20
Uma técnica muito usada por investidores para selecionar ações, é filtrar por critérios. Por exemplo:
Margem líquida > 10%
ROE > 15%
ROIC > 15% etc
Vou te mostrar porque muitas vezes isso não funciona. Fio 1/20
Começando de trás pra frente, primeiro vamos falar dos riscos das empresas de margem líquida muito elevada. Investidores costumam desdenhar de empresas com margem líquida baixa, mas as que tem margem alta trazem riscos que muitas vezes não prestamos a devida atenção.
Normalmente, negócios com margem líquida elevada estão em algum desses tipos de ambiente:
1) Monopólios naturais. Exemplo: empresas de energia elétrica. Os riscos estão mais ligados à má gestão e/ou regulatórios. Historicamente é um setor de boas margens e boa rentabilidade.
1) Monopólios naturais. Exemplo: empresas de energia elétrica. Os riscos estão mais ligados à má gestão e/ou regulatórios. Historicamente é um setor de boas margens e boa rentabilidade.
Esse comentário é interessante.
Aqui no Brasil é pouco comum porque o custo de capital é proibitivo na maior parte do tempo.
Mesmo para empresas grandes.
Lembrando que existe uma diferença entre contabilidade societária, a que vemos nos balanços, e contabilidade fiscal.
Aqui no Brasil é pouco comum porque o custo de capital é proibitivo na maior parte do tempo.
Mesmo para empresas grandes.
Lembrando que existe uma diferença entre contabilidade societária, a que vemos nos balanços, e contabilidade fiscal.
Investidores veem uma espécie de versão "light" da contabilidade, especificamente na demonstração de resultados e na demonstração de fluxo de caixa.
Pis, confins, ipi, icms e iss, todos rodando dentro do faturamento das empresas impactam o capital de giro dela.
Pis, confins, ipi, icms e iss, todos rodando dentro do faturamento das empresas impactam o capital de giro dela.
O sistema de créditos e débitos desses impostos nas empresas operando no "modo" lucro real tem prazos de pagamentos e recuperação(no caso do crédito) distintos.
Por aqui, um modelo como da Cost Co #cost que é brilhante em sua simplicidade é muito díficil de copiar por isso.
Por aqui, um modelo como da Cost Co #cost que é brilhante em sua simplicidade é muito díficil de copiar por isso.
