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No ano de 2021 o #IMOB e empresas de construção civil sofreram bastante na bolsa.
--- Alta renda ---
----------- Retorno --- P/VPA -- ROE 3T21
#JHSF3 -22,5% ---- 0,8 ---- 21,9%
#MELK3 -41,3% ---- 0,7 ---- 5,2%
#MTRE3 -53,9% ---- 0,8 ---- 3,8%
--- Alta renda ---
----------- Retorno --- P/VPA -- ROE 3T21
#JHSF3 -22,5% ---- 0,8 ---- 21,9%
#MELK3 -41,3% ---- 0,7 ---- 5,2%
#MTRE3 -53,9% ---- 0,8 ---- 3,8%
Pensando em investir em incorporadoras? Leiam antes essa thread que preparamos sobre as de média/alta renda: Cyrela, Moura Dubeux, JHSF, Even, Helbor, EZTEC, Trisul, Gafisa, Mitre, Lavvi e Melnick #CYRE3 #MDNE3 # JHSF3 #EVEN3 #HBOR3 #EZTC3 #TRIS3 #GFSA3 #MTRE3 #LAVV3 #MELK3
Primeiro pergunta: as vendas de fato estão desacelerando? Usando a média do 1S21, percebemos que, na média, 3T21 perdeu velocidade. Olhando o ano, ainda mantivemos um crescimento expressivo (lembrando que a base comparativa é mais fraca devido ao período de restrições do 9M20.
E individualmente, o que aconteceu? Percebemos uma diferenciação entre as incorporadoras, com destaque positivo para Cyrela, Moura Dubeux, Mitre e Helbor. Mais detalhes na matéria completa, que apresentaremos ao final da thread.
O aumento de capital da #TCSA3 tem o lado ruim do preço. O papel deveria convergir ate pelo efeito especulativo das ultimas semanas. Mas tem pontos bons para o investidor raiz, corajoso, com visão e estômago.
Pontos bons 1) a cia muda de perfil de encrencada para uma capitalizada, preparada para crescer; 2) o nosso preço teto foi sempre exigente pq esse risco de diluição existia; 3) sinaliza que o controlador é ciente q é melhor ser dono de 10% de 1000 do que de 100% de 10.
O processo de desalavancagem e turnaround da #TCSA3, que esperávamos que terminasse em 2021, pode já ter terminado a fase mais difícil (desalavancagem).
