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Sobre investir num cenário de eleição: 🧶
Ainda é cedo pra falar q A ou B vai levar. O tabuleiro tá começando a ser montado. Muita especulação vai acontecer ainda. Não adianta a gente torcer, vai acontecer a vontade da maioria, bom ou ruim, é isso que vai acontecer. Nosso papel+
Ainda é cedo pra falar q A ou B vai levar. O tabuleiro tá começando a ser montado. Muita especulação vai acontecer ainda. Não adianta a gente torcer, vai acontecer a vontade da maioria, bom ou ruim, é isso que vai acontecer. Nosso papel+
como investidor/especulador é seguir o mais provável e, quando o cenário ainda é nebuloso, proteger seu capital. no #mercadofinanceiro, não adianta ser torcedor. Tem que ser frio e tomar decisões com embasamento SEMPRE.
saiba TOMAR RISCO. Cautela SEMPRE. Isso não quer dizer que+
saiba TOMAR RISCO. Cautela SEMPRE. Isso não quer dizer que+
vc não deva tomar risco e não investir. Ao contrário! As oportunidades estão e sempre estarão nas distorções que o mercado vai apresentar e, sendo assim, o que você tem que fazer e saber o momento que isso está acontecendo. É fácil? Óbvio que não! por isso sempre se proteja, +
Como uma possível tributação dos #dividendos e a redução dos tributos sobre o lucro afetaria o valor intrínseco das ações? #mercadofinanceiro #ibovespa
Primeiramente, podemos observar efeitos diretos no fluxo de caixa operacional, gerando naturalmente uma economia com os impostos sobre o lucro.
O custo de capital de terceiros (importante vetor de valor) seria impactado, pois o benefício fiscal das dívidas seria menos atraente (de 34% para 15%).
Valuation: mensuração e análise da taxa de crescimento. Junto com o custo médio ponderado de capital (WACC), a taxa de crescimento na perpetuidade influenciará de forma significativa o valor do ativo.
Isso porque, na medida em que diminuímos a taxa que desconta o valor futuro (WACC – g), o valor presente tende a aumentar. Por outro lado, quando essa taxa aumenta, o valor presente do ativo irá diminuir.
Podemos fazer a seguinte reflexão: Será que é sustentável, na perpetuidade, um crescimento de 7% a.a.? Isso é o equivalente ao PIB Chinês!
Quem está começando a estudar #contabilidade e #mercadofinanceiro já sabe que a comunicação financeira das Cias abertas e demais é, em grande parte, via Demonstrações (DFs ou DCs). Depois de dominar os fundamentos/ indicadores sugiro investirem tempo em entender os incentivos...
A qualidade dos números reportados e a liquidez dos papeis permitem entendermos se o mercado "percebe" ou "valida" as infos divulgadas ou se nem reage a elas. Isso tb tem a ver com os incentivos p/ gestores informarem melhor (ou não) os acionistas. Aí começa a relação entre...
Agency theory e contabilidade. Os padrões contábeis, em geral, dão uma "certa" flexibilidade no processo contábil, mas isso não isenta de consistência e responsabilidade pelas escolhas tomadas pelos gestores, tudo bem fundamentado e atestado pelos órgãos da governança e auditoria
Na sessão de #analisefundamentalista de hoje, falamos sobre o #fluxodecaixalivre.
O que é o fluxo de caixa livre – principais conceitos
Mensuração – fluxo de caixa livre para a empresa e para o acionista.
O que é o fluxo de caixa livre – principais conceitos
Mensuração – fluxo de caixa livre para a empresa e para o acionista.
Exemplos práticos – calculando os fluxos de caixa para uma empresa listada na B3, utilizamos as lojas Renner como Exemplo #LREN3.
#valuation #mercadodeacoes #mercadofinanceiro #mercadodecapitais
#valuation #mercadodeacoes #mercadofinanceiro #mercadodecapitais
Link do texto:
tradersclub.com.br/tc-school/anal…
tradersclub.com.br/tc-school/anal…
Ontem foi dia de vencimento de #opções e os preços das ações caíram. Ok, inúmeros fatores influenciam os preços das ações em determinado dia. #ações #mercadofinanceiro #mercadodecapitais
Entretanto, o fator vencimento das opções poderia de alguma forma influenciar os preços das ações em torno do vencimento?
Para responder essa pergunta, compilamos algumas pesquisas empíricas que fizeram esta análise tanto no mercado brasileiro, como no exterior.
Link para o texto: tradersclub.com.br/tc-school/deri…
Link para o texto: tradersclub.com.br/tc-school/deri…
Vc investidor que se baseia em #Fundamentos, investiria em uma empresa sem antes fazer um "passeio" em suas demonstrações contábeis?
Eu não. Nesse sentido, por que investir em um #Fundodeinvestimento sem atentar também para a sua contabilidade?
Pensando nisso, publicamos hoje no TC School texto que trata da contabilidade dos #Fundosdeinvestimentos em ações, para te ajudar a entender como o fundo aplica os recursos dos cotistas.
Você sabia que além do fluxo de caixa descontado existe uma outra técnica para analisar uma empresa? Sim, estamos falando da avaliação relativa. Com ela, pode-se avaliar como um ativo está sendo precificado com base em ativos comparáveis.
Para executar esta técnica, é preciso seguir três passos essenciais. que são:
1-Encontrar ativos comparáveis precificados pelo mercado;
2-Ampliar os preços de mercado até uma variável comum, gerando preços padronizados que sejam comparáveis entre diferentes ativos;
3-Comparar os valores padronizados, ajustando para compensar diferenças entre os ativos.
2-Ampliar os preços de mercado até uma variável comum, gerando preços padronizados que sejam comparáveis entre diferentes ativos;
3-Comparar os valores padronizados, ajustando para compensar diferenças entre os ativos.
De volta aos fundamentos no #mercadofinanceiro? A bolsa tinha dado uma estica (corrida surreal) nos preços no final do ano passado até final de janeiro +/-. Mercado ficou totalmente irracional para cima e agora, mais aindw para baixo. Toda queda é mais forte que a subida,ou seja,
a recuperação é mais lenta. Isso nos leva de volta e diretamente aos fundamentos? Não. Cabe a cada um ajustar suas premissas. Soma-se às consequências do corona, as eleições nos USA e nosso mercado ainda patinando sem reformas para destravar as empresas (p. Ex. Tributária), ...
... ainda, essa desaceleração chegará com delay, mas qual tamanho do efeito? Não tenho ideia e muitos estímulos dos BCs e governos podem ajudar a amenizar os problemas. Todavia, enquanto os preços estão baixos, pode ser uma boa janela p/ q as pessoas montem suas carteiras p/LP...
No artigo "Revolução tecnológica no mundo dos negócios e algumas oportunidades e desafios na área contábil" busquei abordar como o mercado e a academia podem se aproximar mais e como a inovação disruptiva afeta empresários, executivos e investidores. Link: bit.ly/38c29Qb
Também tento exemplificar por meio de alguns indicadores de mercado e de governança corporativa como não atrapalhar a criatividade/inovação nas organizações. Não foi fácil colocar tantas ideias e mudanças em tão pouco espaço. O artigo não econometria, apenas debate de ideias.
Precisamos usar a inovação disruptiva a nosso favor ao invés de lutar contra a maré. Muita coisa mudando rapidamente. #Inovação #Disrupção #disruption #Innovation #Tecnologia #negocios2020 #Contabilidade #Auditoria #Mercado #MercadoFinanceiro #SomosContábeis #Ciência #Governança
É interessante e importante ver no #MercadoFinanceiro a busca de #investidores por conhecer mais sobre #contabilidade. Na verdade, a contabilidade em sua verdadeira utilidade p/ tomada de decisão ou como âncora para projeções. Ao mesmo tempo, ela ainda é vista como algo...
chato (boring mesmo), por aqueles (e até por mim em alguns momentos) que a enxergam exclusivamente como algo p/ atender o Fisco, o #DARF do final de cada mês. Em parte, mea-culpa nossa enquanto profissionais que absorvemos essa função pela proximidade da geração desses números...
.. para o fisco e acabamos engolidos pelas regras tributárias, deixando de gerar números mais úteis aos empresários p/ melhor tomada de decisão dos seus negócios. Agora, ao mesmo tempo é engraçado ver alguns amigos empresários q tb são investidores se preocupando c/ os números...
Compartilho a palestra que ministrei no #XVIICCRS organizado pelo CRC RS. São reflexões s/ as revoluções da tecnologia na contabilidade e auditoria, mas é possível fazer a ponte p/ outras profissões. Só que os slides não aparecem. Agradeço a oportunidade!
Também comparo um pouco de #Tecnologia #indicadores #fundamentos e #governançacorporativa #corpgov #governança
1/n A terminologia "public companies" nos USA/UK significa empresas com dispersão do capital negociado pelo público. Diferente do sentido de "empresa pública" no Brasil (state-owned company ou empresa estatal). #mercado #mercadofinanceiro
O sentido do que é público exige forte prestação de contas, por isso a orientação do mercado também muda (market-oriented) e a ênfase em padrões de contabilidade robustos e demonstrações financeiras de qualidade supeior também, mas ...
#contabilidade
#contabilidade
... mas isso não é sinônimo de perfeição no mercado (fraudes também ocorrem por lá). No modelo bank-oriented (BR, Alemanha...), a info contábil não é prioridade (já mudou muito com o IFRS) porque os principais players têm acesso a infos por canais privados, ...
1/n Vamos falar de #fundamentos das #empresas nos #investimentos? Já pensou em como o #ciclodevida da empresa que você investe pode afetar sua tese de investimentos? Mais do q isso, como sua carteria pode estar sob o efeito dos ciclos?
Depois cada um faz o teste na sua carteira.
Depois cada um faz o teste na sua carteira.
Sempre estudamos que o ciclo de vida ocorre ao longo do tempo, logo empresas nascem, crescem, estabilizam e morrem. Nem sempre é assim. Anos atrás (muitos) pesquisadores vêm propondo que o ciclo de vida é orgânico, q as empresas podem ir e vir entre os estágios de #ciclo de vida.
Existem várias metodologias desenvolvidas nas pesquisas científicas, mas essa vem se destacando, pela combinação dos fluxos de caixa das empresas (paper da Victoria Dickinson de 2011 e alguns livros). Por favor, não fique "cego" com o método, é uma metodologia e pode ter falhas.
A leitura p/ compreender #contabilidade e fazer uma ponte c/ o #mercadofinanceiro, de crédito e capitais, é vasta. Tentei aqui responder @rhey_felipe e vale p/ todos.
Fundamentos de Contabilidade para os Negócios
amzn.to/2Ytx7n3
ou ebook:
amzn.to/2GT0AMl
(...)
Fundamentos de Contabilidade para os Negócios
amzn.to/2Ytx7n3
ou ebook:
amzn.to/2GT0AMl
(...)
Um pouco de IFRS básico e que a essência vale p/ grandes corporações:
Contabilidade das Pequenas e Médias Empresas
amzn.to/31jcLK2
Esse livros dos profs. Eliseu e Broedel é muito didático e intuitivo:
Teoria da Contabilidade: nova abordagem
amzn.to/2KlvA9J
Contabilidade das Pequenas e Médias Empresas
amzn.to/31jcLK2
Esse livros dos profs. Eliseu e Broedel é muito didático e intuitivo:
Teoria da Contabilidade: nova abordagem
amzn.to/2KlvA9J
Acredito que depois dessa base, os livros de análise de #balanços ajudam, mas esse é muito didático:
Análise Avançada das Demonstrações Contábeis
amzn.to/2YOlp1r
Tentei colocar numa ordem crescente de conteúdo.
Tem muito mais livros de #contabilidade de grandes amigos.
Análise Avançada das Demonstrações Contábeis
amzn.to/2YOlp1r
Tentei colocar numa ordem crescente de conteúdo.
Tem muito mais livros de #contabilidade de grandes amigos.
1/n Você está analisando uma empresa e vê um ROE de uns 16%, interessante. Daí você baixa o Formulário de Referência (FR) e lê a respeito de algumas provisões classificadas como possíveis e prováveis (divulga e reconhece, respectivamente). #Balanço #Valuation #Contabilidade
Vamos exemplificar com números alterados e arredondados. Lucro $50mi e PL $300mi. ROE= 16%. Na seção 4 do FR, perdas possíveis $11mi e prováveis reconhecidas $5mi. Se você considerar essas perdas possíveis hoje, seus números na sua #análise #financeira mudam p/ +/- #ROE= 13%.
Daí você vai na seção 10.1 do FR e vê alguns covenants que poderiam ser afetados se uma parte da perda possível fosse reconhecida. 😲 O que você faz? Senta e chora? Não. Ajuste seus #indicadores, os cálculos das variáveis do seu modelo de desconto dos fluxos e compare o impacto.
Earnings Management/Manipulação da #contabilidade
1) Uma boa parte dos números #contábeis, principalmente das grandes corporações, é baseada em julgamentos. As escolhas contábeis dessas empresas podem ajudar a aumentar a relevância dos números ou reduzí-la. #mercadofinanceiro
1) Uma boa parte dos números #contábeis, principalmente das grandes corporações, é baseada em julgamentos. As escolhas contábeis dessas empresas podem ajudar a aumentar a relevância dos números ou reduzí-la. #mercadofinanceiro
1.1) Por relevância, consideramos a capacidade do número divulgado em alterar expectativas e afetar a #decisão (utilidade).
2) As escolhas contábeis também podem ser interpretadas por práticas de gerenciamento de resultados (earnings management - EM), momento em que existe inteferência intencional dos #executivos para alterar os resultados (lucro ou prejuízo).
