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Most recents (24)

#oibr3
Pontos importantes sobre o 2T/22.

✅️Receita sobre novo negócio 67,3% do total. Ótimo.

✅️OPEX redução de 23% a/a. Ótimo.

❗️Ebitda ainda está poluído, uma margem ebitda interessante de 14%.

✅️Capex muito reduzido, ótimo. 386 milhões.
✅️ Receitas OI Soluções estavel em um ano desafiador, Ótimo.

✅️Receita OI fibra 38,7% a/a, em um cenário de inflação de 10% nos 12 meses.

✅️✅️HC 29,5% no a/a e estavel no Tri/Tri. ÓTIMO

✅️✅️HC no a/a teve 840 milhões de novos clientes. Ótimo
✅️Média de 45 a 49 HC por mês, muito bom.

✅️ARRU, preço médio do serviço 2,4% no a/a, moderado, ok

✅️Velocidade >400Mb aumento de 23% no a/a. E já representa 33% do total hj, ou seja, a Companhia trabalha para competir com o provedor menores.
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#OIBR3 1T22
Release: api.mziq.com/mzfilemanager/…

Na minha opinião, no operacional temos "mais do mesmo" em relação a outros trimestres, mudanças mais claras creio que só no 2T22. Lucro líquido foi por conta da variação cambial, desta vez para o lado bom, mas varia a cada trimestre.
Na parte de produtos a fibra continua avançando, no entanto como já sabemos o aperto no cenário macro tem reduzido o ritmo de expansão, o que também se reflete no segmento B2B. Capex já caiu bem, dado que desde janeiro os investimentos em redes já ficam com a V.tal.
Mas como tem muita mudança em EBITDA e OPEX por conta das vendas de ativos ainda não fica muito claro como será a dinâmica de lucro operacional e margem. Inclusive, no closing da V.tal houve um novo ajuste no modelo de negócios que custou pra Oi um...
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Em 01/07/2011, um jogador aposentado de baseball recebeu US$ 1,2 milhão do NY Mets.

Desde então, ele recebe a mesma quantia todo dia 01/07 e vai continuar recebendo até 2035.

O acordo é tão bizarro, que o dia 01/07 levou o nome do jogador.

Vem que te conto💸 Image
A primeira coisa que você tem que entender é quem é Bobby Bonilla.

Ele foi um jogador de beisebol que fez muito sucesso no fim dos anos 80 e início dos anos 90 com o Pittsburgh Pirates. Image
Em 1999, já veterano, Bobby Bonilla assinou um contrato de duas temporadas com o New York Mets.

O contrato prometia lhe pagar US$ 11,8 milhões por duas temporadas (US$ 5,9 milhões em 1999 e US$ 5,9 milhões em 2000). Image
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De olho na #MorningCall de hoje☕

#Brasil: O principal índice da bolsa brasileira avançou 2,12%. A #Petrobras que saltou mais de 7% na sessão, apesar da crise política interna. Pela manhã, o #IbovespaFuturo avançava enquanto o #dolar registrava ligeira queda.
#Mercado: A Oi (#OIBR3 e #OIBR4) deverá publicar seu balanço corporativo do primeiro trimestre de 2022. Após a aprovação de Caio Paes de Andrade para a presidência da #Petrobras, a estatal retomou a venda das refinarias Abreu e Lima, Presidente Getúlio Vargas e Alberto Pasqualini
#EUA: Os índices futuros de NY amanheceram em alta. Os investidores americanos se atentam à divulgação de dados importantes para a economia do país nesta semana. A postura do #Fed diante da persistência inflacionária tem acelerado os riscos de recessão nos EUA.
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#oibr3
Arrumando minhas falas:
Falei com o RI, Sr Hugo, muito gente boa.

Vamos lá:
1️⃣ Acabou o processo da Anatel com a Oi será somente 55% de desconto de forma "irrevogavel" e "irretratável"
1️⃣Os 7,3bi já são desconto dos depósitos judiciais.
2️⃣O processo da Anatel dependia de eventos extraordinários e não contempla a RJ, 35bi.
3️⃣Agora este processo foi reconhecido no balanço, onde Oi pagará 7,3bi
4️⃣São parcelas de 126 vezes. O PESSOAL DO RI não sabe se é fixo. Ok
5️⃣As parcelas iniciam após 6 meses de carência e a última em 2033.
6️⃣Para a companhia isso foi uma vitória.
7️⃣O mercado tinha um espectariva de menor valor e maior desconto.
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Alguém já parou para pensar nisso?
#OIBR3

Situação Hipotética:

Imagine que a Empresa Oi finalize seu processo de Recuperação Judicial no dia 30 de Maio de 2022.
Aproximadamente 1 ano após o fim da RJ, por volta de Junho/2023, ela esteja apta a adentrar no índice Ibovespa e o preço das ações estejam por volta de R$4,50.

Considerando que as ações tenham uma boa liquidez e dado um certo nível de Volatilidade Implícita, suponha o seguinte:
Uma Opção de Compra OTM (Call) de OIBR3, com prazo de vencimento de 1 mês e com Strike entre 5% - 10% de distância do preço atual.

Uma operação de venda coberta (venda de Call) esteja pagando uma taxa de aproximadamente 3%.

Ex.:
OIBR3 - R$4,50
OIBRH490 - R$0,13 (~3% de 4,50)
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1/8) #OIBR3/#OIBR4 O que aconteceu na reunião da Anatel para venda do controle da V.tal (antiga InfraCo) para Globenet/BTG? Segue a thread q eu te conto!🧵
2/8) Na reunião de hoje, o conselheiro Emmanoel Campelo votou pela aprovação da anuência prévia frente à venda do controle da V.tal para Globenet e BTG, condicionada à 1) exibição da ata da Assembléia Geral que tenha decidido pela modificação societária pretendida...
3/8) e 2) à comprovação da regularidade fiscal da Globenet. Na reunião, Moisés Moreira e Artur Coimbra também deram seus pareceres positivos e o órgão logo em seguida aprovou a anuência prévia. Emmanoel ainda adicionou um prazo para anuência prévia de 180 dias.
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1/4) #OIBR3/#OIBR4 Resultado 4T21:
De forma geral, apresentaram bons resultados operacionais com importante redução de custos impulsionando sua margem EBITDA que cresceu na comparação anual e trimestral.
Do lado de fibra, a empresa continua a...
2/4) crescer, tanto em casas passadas (HPs) quanto em conectadas (HCs), impulsionando os números de receita.
O lado do resultado financ. mais uma vez pesou, sobretudo pelas variações cambiais (ainda que no 4T21 a desvalorização do real tenha sido mais amena) juntamente...
3/4) com os maiores pesos dos indexadores das dívidas (CDI, TJLP, IPCA), o que gerou um prejuízo grande mas menor q o do 3T21 devido a alguns créditos fiscais.

Se quiser saber mais dos números e de todos os detalhes, confira o relatório abaixo

analisa.genialinvestimentos.com.br/acoes/oi/oi-oi…
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Dei uma olhada rápida no balanço da #OIBR3 para ver o impacto no valor da empresa das vendas da Oi Móvel e da InfraCo. Comecemos pelo valor patrimonial por ação facilmente calculado em R$0,1609.
(Antes de continuar, não sou analista e não estou recomendando posicionamento.)
Já é sabido que a Oi Móvel foi vendida em sua totalidade por R$16,5 bilhões, e uma participação de 57,9% da InfraCo foi vendida por R$12,9 bilhões. O total da InfraCo então vale R$22,3 bilhões. Vem a pergunta: o quanto isso reflete no valor por ação?
Para enxergarmos os impactos dessas vendas, vamos recorrer à contabilidade, que seria fazer uma avaliação mínima do negócio. Até onde consegui apurar, o valor contábil da Oi Móvel é de R$1,07 bilhão, e o da InfraCo, de R$9,30 bilhões.
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Peter Lynch definiu, sem seu livro One up on Wall Street, seis categorias de empresas listadas em bolsa. Classificar as empresas em uma dessas categorias já é um terço da tese de investimento. Vamos ver um pouco cada uma delas:
𝗖𝗿𝗲𝘀𝗰𝗶𝗺𝗲𝗻𝘁𝗼 𝗹𝗲𝗻𝘁𝗼 (ou preguiçosas): Empresas grandes que não têm muito para onde crescer em seus mercados, os lucros crescem numa medida próxima ao crescimento do PIB; distribuem a totalidade dos lucros como dividendos; valorizam-se pouco, porque crescem pouco.
Servem para quem quer renda. Os maiores expoentes dessa categoria são os setores de energia elétrica e saneamento básico.
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1/21) #OIBR3/#OIBR4 O Cade APROVOU a venda da Oi Móvel para a #TIMS3, #VIVT3 e #CLARO nesta tarde. Depois de uma votação dramática decidida pelo desempate do presidente da sessão, a transação foi finalmente aprovada.
2/21) Começamos com 3 votos negativos, para finalizar com 3 votos a favor com o presidente desempatando a disputa e aprovando a venda da Oi Móvel. Mais detalhes da reunião no fim da thread!
3/21) O q isso significa para a recuperação judicial? Olhando a dívida total, vemos que no 3T21 ela estava em R$ 34b e com a venda de todas as suas UPIs, ela conseguiria cerca de R$ 31b, colocando a empresa em situação muito mais confortável para arcar com seus altos passivos
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#OIBR3/#OIBR4 1/4) Um dos eventos mais aguardados sobre a situação da venda da Oi Móvel terá seu desenlace hoje. Mesmo após a polêmica sobre as reuniões da Anatel, a decisão do Cade é fundamental para a conclusão do negócio. Assim, algumas empresas também interessadas na...
2/4) Oi Móvel tentam se posicionar frente ao Cade para evitar a venda para as 3 grandes do setor. A Sercomtel, por exemplo, enviou carta demonstrando interesse nas estações radiobase, espectro e contratos. A Algar também entregou uma carta, mas mantendo sigilo. Essas atitudes...
3/4) fazem parte do “pedido de manifestação” para o relator do caso no Cade. Além disso, ontem em "workshop interno", o Cade discutiu entre seus conselheiros, o juiz da rec. jud. e com a Anatel. O juiz foi claro: se o plano não for cumprido (a venda não ocorrer), a empresa...
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#OIBR3/#OIBR4 1/4) Segundo Valor e suas fontes, Emmanoel Campelo (diretor/relator no caso da Anatel) exerceu a presidência do colegiado de modo indevido. Com isso, a Copel Telecom entrou com pedido de anulação da decisão das últimas reuniões que aprovaram previamente a venda...
2/4) da Oi Móvel na Anatel. Vale notar que a Copel está questionando a forma como o trâmite ocorreu, e não o conteúdo julgado pela entidade.
É importante mencionar que as decisões tomadas anteriormente para venda da Oi Móvel permanecem válidas, mesmo com a possível anulação...
3/4) das reuniões pela Anatel. Para a Oi, isso pode pôr em xeque o prazo de saída da recuperação judicial marcado para o fim de março, pois o processo de análise do pedido da Copel Telecom levaria, ao menos, 2 meses. Porém, bastaria que o órgão realizasse nova reunião...
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#OIBR3 1/4) Relator do Ministério Público Federal (MPF) Waldir Alves recomendou a não aprovação da venda da Oi Móvel para TIM, Vivo e Claro, “devido às violações de concorrência”.

Waldir opinou que as 3 burlaram a lei, formando um consórcio e, com a aquisição garantida...
2/4) consolidaram a divisão do mercado de atuação (44% TIM, 33% Vivo e 22% Claro), aumentando a concentração.
A Oi informou que o documento desconsiderou a recuperação econômica da companhia e a própria competição, considerando que em seu plano haverá a criação...
3/4) de uma das maiores empresas de rede neutra no país, contribuindo para ampliar a competitividade no mercado. Ainda, os “remédios” e a intensa regulação setorial aliados às preocupações do Cade devem ser suficientes para mitigar os riscos concorrenciais, segundo a Oi.
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#OIBR3 Dia 09/02 às 10:00 ocorrerá o julgamento definitivo do CADE para a venda da Oi Móvel. É um evento dos mais importantes para a empresa então queria deixar um fio rápido aqui com alguns itens.
Segue: 1/n
1) Hoje o CADE tem 6 conselheiros:
GAB-PRESS - Alexandre Cordeiro Macedo -Presidente
GAB1 - Lenisa Rodrigues Prado
GAB2 - Luis Henrique Bertolino Braido - Relator
GAB4 - Paula Farani de Azevedo Silveira
GAB5 - Sérgio Costa Ravagnani
GAB6 - Luiz Augusto Azevedo de Almeida Hoffmann
2) Dos 6 conselheiros, os mais importantes:
- Relator: este precisa necessariamente votar pela aprovação e é o que eu espero que aconteça
- Presidente: é o que tem maior sensibilidade política e tem o poder de desempatar a votação.

Esses dois tendem a aprovar, são pró mercado!
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#OIBR3 3T21 - Não consegui olhar o release no detalhe ainda mas, de forma resumida, o que eu vejo é uma dinâmica parecida com os tris anteriores:
- Subida do dólar castiga bastante o resultado contábil e o balanço (2T21 fechou a 5,00 e 3T21 fechou 5,43): dívida aumenta mas...
...como os vencimentos são longos, no curto prazo o que temos é mais um ajuste contábil. O que de fato muda essa situação são os desfechos de venda de ativos (resta aprovações finais de CADE e Anatel) e o programa de pagamento de boa parte da dívida.
- No lado operacional os avanços continuam, ou seja, do ponto de vista dos novos produtos/novas receitas, as coisas continuam como esperado, rumo à transformação da empresa.
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#OIBR3 #FIQE3 #DESK3, #LVTC3 PANORAMA DO MERCADO DE BANDA LARGA FIBRA

Esses dias li um relatório muito bom do BTG em que ele trouxe números que reforçam a minha tese de que o mercado endereçável de fibra ainda tem muitas oportunidades a todos os players.

Segue o fio...
1) Estima-se no Brasil 70,6 milhões de domicílios. Destes, 38,3 milhões possuem conexão banda larga (de qualquer tecnologia), uma taxa de penetração de 54,3%. Aqui já podemos compreender que "tem muito chão" ainda no Brasil em termos de ocupação de banda larga.
2) A banda larga por fibra optica, além de ser a mais performática em velocidade (principalmente upload) é atualmente a implementação com menor custo. Portanto não há que se pensar em novas expansões que não sejam por fibra.
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#OIBR3 2T21
Apresentação: api.mziq.com/mzfilemanager/…

Press Release: api.mziq.com/mzfilemanager/…

Olhei superficialmente e considero em linha com a evolução esperada. Lucro de 1,13bi foi em grande parte pela variação cambial, isso não adiciona caixa para a empresa, mas é positivo!
O lucro líquido contábil é importante neste momento não em função do operacional, mas por conta do dólar que permitiu suavizar a dívida. Como está fora do controle da empresa, nos resta monitorar e torcer para uma ajuda vinda do cenário macro para esse dólar estabilizar.
Pensando em fundamento e horizonte maior, o que de fato é relevante é a evolução da fibra, que neste trimestre já superou por completo o cobre em receitas. Isso é uma evidência robusta do turnaround de produto. E o EBITDA de rotina já veio melhor em relação ao 1T21 uma vez que...
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#OIBR3 Tive uma reunião hoje com o RI e trago abaixo a MINHA leitura (não falo pela empresa) sobre os fundamentos, em contraste a essas quedas recentes da ação (fio longo, respira fundo).

Ajude a compartilhar com quem busca uma opinião mais fundamentada.

Segue o fio..(+)
== RESUMO
- O maior risco que vejo na tese neste momento é a aprovação no CADE da venda da Oi Móvel. O risco é alto (causaria grande impacto) mas a probabilidade é baixa. E esse panorama não mudou. A declaração de complexidade dada pelo CADE é algo natural, esperado.
O momento ainda é de análise minuciosa, nem sequer foram cogitados eventuais remédios ainda, então não há, neste momento, no que se falar sobre probabilidade de veto.
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#OIBR3 Minha melhor hipótese para o mau humor com a Oi: guidance trouxe nível de endividamento em 2024 acima da expectativa e geração de caixa ainda será pressionada.
Discorro um pouco aqui sobre a questão do endividamento:
Então eu poderia supor que quem tava posicionado esperando uma reação mais rápida da empresa nesse processo de reestruturação, está saindo em busca de outras oportunidades. Para a minha tese em particular, não muda, tendo em vista que sempre mirei a maturação do turnaround.
E essa maturação eu tenho como alvo 2023. É fato que um endividamento maior pode depreciar o valuation que eu previa inicialmente (6,00 por ação). Ainda assim, pra quem partiu de 1,00 os ganhos são substanciais. Nesse patamar, vou continuar comprando mais.
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Don’t follow (only) the price
#OIBR3

A rigor, nada mudou do relatório da EY em junho de 2020 para o release apresentado essa semana na prévia operacional.

Ou o Mr Mkt estava mal-informado, ou com expectativas mt altas… Ou os dois. ImageImageImage
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#oibr3
Tivemos uma notícia ruim para o curto prazo! Rodrigo Abreu falando em encerramento da RJ apenas em Maio de 2022! Isso é bom para a empresa, pois RJ serve para ajudar a empresa, porém é ruim para a cotação no curto prazo, já que o plano era encerrar a RJ em 2021!
Pessoalmente, acredito que isso seja apenas pressão mesmo, pois a RJ da Oi já tem 5 anos, e o Juiz da 7 Vara Empresarial da Comarca do RJ, Fernando Viana, deve estar sofrendo pressão para encerrar.
Conforme falado, segue a paulada na cotação, que irá sofrer, no curto prazo, por conta da fala do Rodrigo Abreu, em postergar a saída da RJ para Maio de 2022! Objetivo agora é comprar mais na cotação de 1,21 onde existe um gap aberto! Impressionante como gap de alta sempre fecha.
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#OIBR3 Sobre o plano estratégico apresentado hoje (api.mziq.com/mzfilemanager/…) eu ainda preciso estudar mais no detalhe. Percebi um misto entre reações positivas e negativas, mas no meu caso continuo com a tese de investimento sem mudanças, jogo que segue.

Alguns pontos: 1/n...
1) Alguns estranharam a meta de 8 mi de clientes fibra em 2024. Ocorre que em uma projeção de meses atras, a Oi falou em 10 mi, porém era na InfraCo, sendo 7mi na Oi ClientCo e 3mi como rede neutra pra outras operadoras. Portanto, 8mi falando apenas da novaOi, é positivo, subiu!
2) Outro ponto que estranharam foi que apareceu 15,8bi pela venda da móvel. Pode ter sido mera distração. Explico: A móvel foi vendida por 16,5bi. Só que deste valor, 756mi são custos de transição (a Oi gasta com isso), então o liquido fica perto de ~15,8bi. MAS, ainda tem o...
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#OIBR3 LEILÃO INFRACO ENCERRADO - BTG É O NOVO SÓCIO DA INFRACO

Neste complexo processo de reestruturação da Oi, vencida mais uma etapa fundamental para a geração de valor e confirmação da tese de investimento!

Próxima etapa: Plano Estratégico 2022-2024: mailerurl.mziq.com/ls/click?upn=9…
Quem me acompanha nessa jornada como acionista da Oi sabe que eu esperava mais desse leilão, esperava maior competitividade em torno do ativo. O desfecho desse leilão representa um grande aprendizado pra mim, assim como a jornada como um todo, vocês não fazem ideia do quanto..
...já aprendi até aqui, em termos de como é ser um acionista, como acompanhar uma empresa de perto, entrar no detalhe do business, da operação, da contabilidade, do financeiro, do estretégico, da geração de valor. Até 2023 tem chão para o meu primeiro alvo de retorno, mas vale...
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