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Questo è il "bilancio tipo" di una Banca Nazionale Centrale nell'eurosistema.

A sinistra gli assets, a destra le passività.

La voce "Debt Securities(QE)" NON garantisce la voce "Target 2 Liabilites" ma ne copre, a bilancio, "OGGI"..(qui la mossa di Draghi), l'importo.
1\
NON garantisce perchè:
Ipotizziamo di voler uscire
a) vendiamo PRIMA 400 mld.(es!) di euro in titoli..(ma chi li compra? E come fai a farlo di nascosto????)
b) vendiamo dopo "N" mld. di (metti valuta a caso) in titoli al prezzo di mercato (che non facciamo noi) disponibile.
2\

I
c) Emettiamo "N" mld di titoli di debito in valuta a caso con tasso di interesse determinato dal mercato?

d) Stampiamo N^n mld di "valuta a caso"?

In tutti i casi la voce "Debt Securities" garantisce... nulla :=)

3\
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