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Vous avez aimé le casse de la Société Générale à Nice par Albert Spaggiari en 1976 ? 
Vous êtes porteur de parts R de certains fonds H2OAM ? Vous adorerez l'absorption forcée de vos parts R par les parts SR, bien plus chères.
Lars Windhorst, protagoniste majeur du #H2Ogate, annonce avoir trouvé un accord pour vendre au fonds 777 Partners sa participation de 64,7% dans le Hertha Berlin ⚽, qu'il avait payée 375 millions €. bit.ly/3tX3rMd
Je rappelle qu'il avait annoncé fin août qu'il allait rembourser 550 millions € aux side-pockets de #H2OAM dans les semaines a venir. Depuis, rien. bit.ly/3gtu9t1
Quant aux valeurs mensuelles estimatives de ces side-pockets, ce sont toujours celles de fin septembre, toujours pas de mise à jour à fin octobre. bit.ly/3rujsZS
✔️ Très bonne nouvelle : les scélérates commissions de mouvement vont enfin être interdites en 🇫🇷.
❌ Très mauvaise nouvelle : cette interdiction ne prendra effet que le 1er janvier 2026.
bit.ly/381hRUi
❌ Très mauvaise nouvelle : cette interdiction ne prendra effet que le 1er janvier 2026.
bit.ly/381hRUi
Certaines sociétés de gestion vont donc pouvoir continuer de prélever environ 500 millions d'euros par an dans les poches des épargnants. Soit 2 milliards d'euros de 2022 à 2025. C'est bon pour le pouvoir d'achat (des sociétés de gestion) !
Qui ose encore facturer des commissions de mouvement ? Des fleurons de la gestion française : Carmignac Gestion, Comgest, Financière de l'Echiquier, Mandarine Gestion, Oddo BHF Asset Management. Et #H2OAM.
Décidément, Lars Windhorst est partout : Herta BSC, side pockets #H2OAM.
J'avais oublié que Tennor Holding contrôlait — via Voltaire Finance B.V. — Wild Bunch, une société indépendante de distribution cinématographique d'origine 🇫🇷.
bit.ly/3HrDOIU
J'avais oublié que Tennor Holding contrôlait — via Voltaire Finance B.V. — Wild Bunch, une société indépendante de distribution cinématographique d'origine 🇫🇷.
bit.ly/3HrDOIU
2 des entités Tennor sont cotées. La Perla Fashion Holding l'est depuis septembre 2019 sur Euronext Growth 🇫🇷. Wildbunch l'est depuis 2008 à la bourse de Francfort 🇩🇪. Le flottant représente 2,33% du capital.
Ses résultats 2020 étaient mauvais. CA 53,2 mio €, perte d'exploitation 69,6 mio (dont 88,9 mio de dépréciation de la participation dans Wild Bunch S.A. en 🇫🇷), perte nette 76,3 mio, cash flow +20,1 mio, dette financière nette 76,9 mio.
bit.ly/3Cm38MK
bit.ly/3Cm38MK
1/ On qualifie parfois de "lottery stocks" les actions très spéculatives. Ces jours-ci, GameStop par exemple.
on.ft.com/3oaAW8D
on.ft.com/3oaAW8D
2/ Certains fonds mériteraient le nom de "lottery funds". Par exemple H2O MultiStrategies, dont la part R € a enregistré une baisse de... 78,74% entre le 8 novembre 2019 et le 18 mars 2020.
bit.ly/2Y8hHlC
bit.ly/2Y8hHlC
3/ H2O MultiStrategies fait partie des 7 fonds suspendus fin août 2020 par #H2OAM puis scindés en 2 : un FCP avec les actifs sains, un side-pocket avec les actifs contaminés par le bacille 🦠 H2O Illiquidita Pestis
1/ Je continue d'analyser la (dé)collecte sur les parts R, SR et I € des 7 fonds #H2OAM réouverts à la mi-octobre ("FCP" à la fin du nom). Voici l'état des lieux entre le 14 octobre et le 16 novembre 2020, après un rappel sur les encours en début de période.
2/ H2O Adagio
3/ H2O Multibonds
1/ Lars Windhorst, c'est la source des problèmes de liquidité de certains fonds #H2OAM. Des problèmes de liquidité, il semble lui aussi en avoir, de façon chronique.
2/ Lars Windhorst a pris une participation majoritaire dans le club de ⚽ allemand Hertha BSC (Berlin) via sa holding Tennor. Il a d'abord investi 229 millions d'euros, et s'était engagé pendant l'été 2020 à investir 150 millions supplémentaires.
3/ Les premiers 50 millions avaient été investis pendant l'été 2020, les 100 millions suivants devaient l'être avant fin octobre. Et à fin octobre, rien.
Photo Marek Studzinski sur Unsplash
Photo Marek Studzinski sur Unsplash
1/ Courrier de Spirica daté du 30/09 reçu cette semaine par les assurés au sujet des side-pockets #H2OAM :
"Aucune opération d'investissement ou de désinvestissement n'est possible sur ce[s] fonds."
"Aucune opération d'investissement ou de désinvestissement n'est possible sur ce[s] fonds."
2/ "Une valeur fictive de 0,01 euro par part de [Side-Pocket] a été renseignée dans nos systèmes d'information."
3/ Sur les fonds-miroirs libellés "FCP" : "Les opérations d'investissement ne sont toutefois plus autorisées sur ces supports."
1/ En furetant sur internet pour glaner des informations sur #H2OAM, je me suis arrêté sur le site d'ING présentant les unités de compte du contrat d'#assurancevie ING Vie (H2O Multibonds en fait partie)
bit.ly/2GH8at6
bit.ly/2GH8at6
2/ J'y ai découvert qu'ING mentionnait les frais courants ET les montants de rétrocession pour certaines unités de compte. Saluons cette transparence. Je rappelle que le courtier d'assurance vit notamment des rétrocessions de frais de gestion.
3/ J'ai donc compilé lesdits frais courants et taux de rétrocession. 1er enseignement : pour 31 fonds sur 71, la rétrocession est de zéro. Je doute qu'ING travaille pour rien, le tableau est donc incomplet. Pourquoi ?
1/ Avant que les Etats-Unis 🇺🇸 ne se réveillent et que le feuilleton des élections capte de nouveau tout notre temps de cerveau 🧠, quelques nouvelles des fonds #H2OAM
2/ Les transactions ont repris le 14 octobre sur 7 fonds-miroirs #H2OAM. J'ai calculé la collecte entre le 14 et le 30 octobre pour les parts R, SR et I en € de ces 7 fonds. J'arrive à une décollecte de près de 619 millions d'euros.
3/ Le gros de la décollecte est sur Adagio (-279 millions) et Multibonds (-194 millions), qui ont les plus gros encours (3,36 milliards pour Adagio et 2,88 milliards pour Multibonds au 14/10)
