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#JALL3: A tese da alimentação natural (Não é recomendação!)
1. A Jalles é a segunda maior produtora de açúcar orgânico do mundo e a maior exportadora global do produto, além de produzir etanol e atuar nos mercados de cogeração de energia, produtos saneantes e levedura.
1. A Jalles é a segunda maior produtora de açúcar orgânico do mundo e a maior exportadora global do produto, além de produzir etanol e atuar nos mercados de cogeração de energia, produtos saneantes e levedura.
2. A companhia tem seu foco em produtos de maior valor agregado, com destaque para o açúcar orgânico. Essa linha de negócios corresponde a 1/3 das receitas e oferece alto crescimento, rentabilidade superior ao do açúcar em sua versão commodity (VHP) e menor volatilidade.
3. As usinas Otávio Lage e Jalles Machado possuem distância de cerca de 40km uma da outra. Tal proximidade proporciona grande eficiência logística, especialmente no caso do transporte de matéria-prima de uma unidade para a outra conforme as necessidades de moagem de cada uma.
Como prometido, segue tread sobre os resultados de #JALL3
Disclaimer 1: Não possuo certificação CNPI, portanto não é recomendação. Toda informação é de cunho informativo e educacional
Disclaimer 2: Possuo a ação em carteira
Disclaimer 1: Não possuo certificação CNPI, portanto não é recomendação. Toda informação é de cunho informativo e educacional
Disclaimer 2: Possuo a ação em carteira
Em termos operacionais:
-Moagem (ton)
Projetado: 5399,4
Realizada: 5.357,4 (-1%)
Guidance: 5260 - 5400
-Produtividade (ton/ha)
Projetado: 93,9
Realizada: 93,4 (-0,5%)
Guidance: 93-96
-ATR Médio (kg/t)
Projetado: 137,28
Realizada: 137,8 (+0,38%)
Guidance: 134-136
-Moagem (ton)
Projetado: 5399,4
Realizada: 5.357,4 (-1%)
Guidance: 5260 - 5400
-Produtividade (ton/ha)
Projetado: 93,9
Realizada: 93,4 (-0,5%)
Guidance: 93-96
-ATR Médio (kg/t)
Projetado: 137,28
Realizada: 137,8 (+0,38%)
Guidance: 134-136
Achei os dados operacionais muito positivos, mostra o comprometimento da equipe em cumprir o guidance entregando números em linha com o projetado e com ATR acima do projetado e acima do guidance!
Acredito que muita gente olhou o resultado de #JALL3, viu prejuízo e ficou puto da cara... Vou mostrar algumas coisas agora que vão deixar claro que o resultado não só não foi ruim, mas que foi um super resultado de uma cia que está voando e operacionalmente maravilhosa.
A 1ª coisa a se entender é que empresas desse setor de cana possuem um operacional um pouco diferente, a sazonalidade e o estoque são muito importantes para que possamos avaliar totalmente a complexidade do resultado.
Jalles trabalha hedgeando o açúcar BRANCO (não há hedge do orgânico), ele perfaz em torno de 20 a 25% da receita da empresa. A idéia de hedge não é ganhar dinheiro, mas sim salvar a empresa na hora ruim, tem uma família inteira atrás do negócio, a vida toda deles está ali.
Já tem alguns dias que estou olhando #jall3
Sou fã do setor, acho que tem opcionalidades de sobra pro LP.
Faço então a comparação com o "gold standard" do setor, a fabulosa #smto3.
Sou fã do setor, acho que tem opcionalidades de sobra pro LP.
Faço então a comparação com o "gold standard" do setor, a fabulosa #smto3.
Em 31/08
SMTO
ev 13,77
ebit 21 = 1bi
ebit 1t22 = 367mm
ev/ebit 21 = 13,7
ev/ebit 22anual = 9,3
JALL
ev 2,74
ebit 21 331mm
ebit 1t22anual 157mm
ev/ebit21 = 8,27
ev/ebit22anual = 4,41
(lembrando que o ano de 2021, pro setor, já fechou. O ultimo resultado é 1t22 já)
SMTO
ev 13,77
ebit 21 = 1bi
ebit 1t22 = 367mm
ev/ebit 21 = 13,7
ev/ebit 22anual = 9,3
JALL
ev 2,74
ebit 21 331mm
ebit 1t22anual 157mm
ev/ebit21 = 8,27
ev/ebit22anual = 4,41
(lembrando que o ano de 2021, pro setor, já fechou. O ultimo resultado é 1t22 já)
Jalles tem
1) caixa mirando aquisição, a qual está prometida ainda para essa safra
2) expansão de 5.3mm pra 6.3mm de toneladas de moagem de cana (cresc organico)
3) 0% terras próprias, mas 100% dona da cana
4) Açucar organico
Logo, margem ebit bastante melhor (41% 1t22)
1) caixa mirando aquisição, a qual está prometida ainda para essa safra
2) expansão de 5.3mm pra 6.3mm de toneladas de moagem de cana (cresc organico)
3) 0% terras próprias, mas 100% dona da cana
4) Açucar organico
Logo, margem ebit bastante melhor (41% 1t22)
