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Most recents (24)

#OIBR3 3T21 - Não consegui olhar o release no detalhe ainda mas, de forma resumida, o que eu vejo é uma dinâmica parecida com os tris anteriores:
- Subida do dólar castiga bastante o resultado contábil e o balanço (2T21 fechou a 5,00 e 3T21 fechou 5,43): dívida aumenta mas...
...como os vencimentos são longos, no curto prazo o que temos é mais um ajuste contábil. O que de fato muda essa situação são os desfechos de venda de ativos (resta aprovações finais de CADE e Anatel) e o programa de pagamento de boa parte da dívida.
- No lado operacional os avanços continuam, ou seja, do ponto de vista dos novos produtos/novas receitas, as coisas continuam como esperado, rumo à transformação da empresa.
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#Pharol ticker (símbolo) #PHR cotiza en el PSI20 #Lisboa #Euronext

Cotiza a 0,0915€ la acción y se podrán vender a más de 1,14€ 💹

Es la máxima accionista de la empresa de telecomunicaciones brasileña #OIBR3

400.000 kilómetros de fibra óptica 🌐

#Pharol es la máxima accionista de la empresa de telecomunicaciones brasileña Oi, cotiza en 🇧🇷 Brasil bajo los símbolos (tickers) #OIBR3 "acciones ordinarias" y #OIBR4 "acciones preferenciales" y en el #NYSE 🇺🇸 bajo el símbolo $OIBR.C es el ADR, 1 OIBR-C equivale a 5 #OIBR3
Para poder invertir en acciones de #Pharol ticker #PHR sólo necesitáis tener abierta una cuenta de valores. La podéis abrir en vuestra entidad de confianza (en vuestro banco de toda la vida), es un proceso muy sencillo.

Me gustan @ING_es @Openbank @Bankinter @BBVA @degiroeu
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#OIBR3 #FIQE3 #DESK3, #LVTC3 PANORAMA DO MERCADO DE BANDA LARGA FIBRA

Esses dias li um relatório muito bom do BTG em que ele trouxe números que reforçam a minha tese de que o mercado endereçável de fibra ainda tem muitas oportunidades a todos os players.

Segue o fio...
1) Estima-se no Brasil 70,6 milhões de domicílios. Destes, 38,3 milhões possuem conexão banda larga (de qualquer tecnologia), uma taxa de penetração de 54,3%. Aqui já podemos compreender que "tem muito chão" ainda no Brasil em termos de ocupação de banda larga.
2) A banda larga por fibra optica, além de ser a mais performática em velocidade (principalmente upload) é atualmente a implementação com menor custo. Portanto não há que se pensar em novas expansões que não sejam por fibra.
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🇧🇷 #Brasil | #GameXP2021 | #OIBR3 🔝✔️

#MudeOSeuGame 🌐 #OinaGameXP 🔋
Todo el mundo puede participar porque este año va a ser virtual y gratuito.

#Oi #OIBR3 #OIBR4 $OIBR.C #Pharol #PHR 🌐 Image
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#OIBR3 2T21
Apresentação: api.mziq.com/mzfilemanager/…

Press Release: api.mziq.com/mzfilemanager/…

Olhei superficialmente e considero em linha com a evolução esperada. Lucro de 1,13bi foi em grande parte pela variação cambial, isso não adiciona caixa para a empresa, mas é positivo!
O lucro líquido contábil é importante neste momento não em função do operacional, mas por conta do dólar que permitiu suavizar a dívida. Como está fora do controle da empresa, nos resta monitorar e torcer para uma ajuda vinda do cenário macro para esse dólar estabilizar.
Pensando em fundamento e horizonte maior, o que de fato é relevante é a evolução da fibra, que neste trimestre já superou por completo o cobre em receitas. Isso é uma evidência robusta do turnaround de produto. E o EBITDA de rotina já veio melhor em relação ao 1T21 uma vez que...
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#OIBR3 Tive uma reunião hoje com o RI e trago abaixo a MINHA leitura (não falo pela empresa) sobre os fundamentos, em contraste a essas quedas recentes da ação (fio longo, respira fundo).

Ajude a compartilhar com quem busca uma opinião mais fundamentada.

Segue o fio..(+)
== RESUMO
- O maior risco que vejo na tese neste momento é a aprovação no CADE da venda da Oi Móvel. O risco é alto (causaria grande impacto) mas a probabilidade é baixa. E esse panorama não mudou. A declaração de complexidade dada pelo CADE é algo natural, esperado.
O momento ainda é de análise minuciosa, nem sequer foram cogitados eventuais remédios ainda, então não há, neste momento, no que se falar sobre probabilidade de veto.
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#OIBR3 Minha melhor hipótese para o mau humor com a Oi: guidance trouxe nível de endividamento em 2024 acima da expectativa e geração de caixa ainda será pressionada.
Discorro um pouco aqui sobre a questão do endividamento:
Então eu poderia supor que quem tava posicionado esperando uma reação mais rápida da empresa nesse processo de reestruturação, está saindo em busca de outras oportunidades. Para a minha tese em particular, não muda, tendo em vista que sempre mirei a maturação do turnaround.
E essa maturação eu tenho como alvo 2023. É fato que um endividamento maior pode depreciar o valuation que eu previa inicialmente (6,00 por ação). Ainda assim, pra quem partiu de 1,00 os ganhos são substanciais. Nesse patamar, vou continuar comprando mais.
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Don’t follow (only) the price
#OIBR3

A rigor, nada mudou do relatório da EY em junho de 2020 para o release apresentado essa semana na prévia operacional.

Ou o Mr Mkt estava mal-informado, ou com expectativas mt altas… Ou os dois. ImageImageImage
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#oibr3
Tivemos uma notícia ruim para o curto prazo! Rodrigo Abreu falando em encerramento da RJ apenas em Maio de 2022! Isso é bom para a empresa, pois RJ serve para ajudar a empresa, porém é ruim para a cotação no curto prazo, já que o plano era encerrar a RJ em 2021!
Pessoalmente, acredito que isso seja apenas pressão mesmo, pois a RJ da Oi já tem 5 anos, e o Juiz da 7 Vara Empresarial da Comarca do RJ, Fernando Viana, deve estar sofrendo pressão para encerrar.
Conforme falado, segue a paulada na cotação, que irá sofrer, no curto prazo, por conta da fala do Rodrigo Abreu, em postergar a saída da RJ para Maio de 2022! Objetivo agora é comprar mais na cotação de 1,21 onde existe um gap aberto! Impressionante como gap de alta sempre fecha.
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#OIBR3 Sobre o plano estratégico apresentado hoje (api.mziq.com/mzfilemanager/…) eu ainda preciso estudar mais no detalhe. Percebi um misto entre reações positivas e negativas, mas no meu caso continuo com a tese de investimento sem mudanças, jogo que segue.

Alguns pontos: 1/n...
1) Alguns estranharam a meta de 8 mi de clientes fibra em 2024. Ocorre que em uma projeção de meses atras, a Oi falou em 10 mi, porém era na InfraCo, sendo 7mi na Oi ClientCo e 3mi como rede neutra pra outras operadoras. Portanto, 8mi falando apenas da novaOi, é positivo, subiu!
2) Outro ponto que estranharam foi que apareceu 15,8bi pela venda da móvel. Pode ter sido mera distração. Explico: A móvel foi vendida por 16,5bi. Só que deste valor, 756mi são custos de transição (a Oi gasta com isso), então o liquido fica perto de ~15,8bi. MAS, ainda tem o...
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BTG Pactual se lleva la subasta de #InfraCo #OIBR3 $OIBR.C #Pharol #Pharol

Finalmente BTG Pactual se quedará con el 51% de #InfraCO y Oi con el 49%.

Desembolsará R$12.900 millones.

Red de fibra óptica de 400.000 kilómetros e inversiones por valor de R$20.000 millones.
R$9.800 millones serán desembolsados por BTG Pactual para la adquisición/suscripción de acciones de #InfraCo y los otros R$3.100 millones serán destinados para formar parte del capital propio de la nueva empresa.
Se ejecutará antes de fin de año. Un hito más en la transformación.
El plano continúa cumpliéndose escrupulosamente en lo que será considerada la mayor transformación y "turnaround" de una empresa brasileña. Rodrigo Abreu está haciéndolo de matrícula de honor.

En bolsa se hace dinero comprando acciones baratas con un futuro brillante/halagüeño.
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#OIBR3 LEILÃO INFRACO ENCERRADO - BTG É O NOVO SÓCIO DA INFRACO

Neste complexo processo de reestruturação da Oi, vencida mais uma etapa fundamental para a geração de valor e confirmação da tese de investimento!

Próxima etapa: Plano Estratégico 2022-2024: mailerurl.mziq.com/ls/click?upn=9…
Quem me acompanha nessa jornada como acionista da Oi sabe que eu esperava mais desse leilão, esperava maior competitividade em torno do ativo. O desfecho desse leilão representa um grande aprendizado pra mim, assim como a jornada como um todo, vocês não fazem ideia do quanto..
...já aprendi até aqui, em termos de como é ser um acionista, como acompanhar uma empresa de perto, entrar no detalhe do business, da operação, da contabilidade, do financeiro, do estretégico, da geração de valor. Até 2023 tem chão para o meu primeiro alvo de retorno, mas vale...
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A AÇÃO DE SCHRÖDINGER (#OIBR3)

Para qm não está familiarizado com o conceito, o gato de Schrödinger é um experimento conhecido da física quântica que estuda um gato vivo-morto, buscando validar o Princípio da Incerteza. Sim, o gato de fato está vivo e/ou morto. Ao mesmo tempo.
Criando um paralelo com este experimento, aproveitando que hoje, possivelmente, será concluído o leilão da InfraCo (OI/BTG) resolvi fazer uma thread falando dessa ação. Uns acham que está morta, outros que está viva. Afinal, o que ela é?
A Oi cada vez mais está deixando de ser uma empresa de telefonia fixa para ser uma empresa de fibra ótica. Um novo setor, pouco conhecido no BR, mas com alguns players que dobram faturamento ano a ano com um EBITDA próximo de 50%. A exemplo da Brisanet aqui pertinho, no Ceará.
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#Desktop #OIBR3
Se entendi certo: Faixa média do preço por ação da Desktop a avalia em ~2,21bi (~22x EBITDA 2021). Salgado!
Primeiro de uma série de IPOs de ISPs, ficar de olho pois pode "reprecificar" o setor, gerando reflexo na própria Oi (muito barata e pode ficar ainda mais)!
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#OIBR3 MINHAS EXPECTATIVAS SOBRE O LEILÃO DA INFRACO

O leilão da InfraCo está próximo (07/07) e a grande pergunta é: Haverá competição? O post é longo, vou tentar discorrer sobre o assunto. Andei lendo as minutas do edital. Disclaimer: posso estar equivocado em algo.

Segue...
=== RESUMO
Evidentemente não tenho como dizer se haverá competição, mas eu concluí que os fatos mais recentes na Anatel, o arranjo final da InfraCo e as condições dos acordos do edital, somados ao valuation atrativo da InfraCo, trazem um "pacote" bem mais atrativo neste momento!
=== OTIMISMO NO PASSADO
Pra entender porque agora eu enxergo melhoras no processo competitivo, é importante recapitular alguns fatos. No segundo semestre de 2020, quando as negociações com potenciais interessados na InfraCo se iniciaram, eu andava bastante otimista com o processo
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#OIBR3
Link: api.mziq.com/mzfilemanager/…

Oi conclui a emissão de debêntures pela InfraCo (2,5bi), com isso fortalece o caixa e assegura o bom ritmo de investimentos em 2021, até a conclusão das vendas de ativos! Um passo importante para a operação! Image
Essas debêntures também representam, na minha visão, um avanço na confiança dos investidores para com o projeto da InfraCo, pois é uma quantia considerável e em moeda local, um passo a mais na direção de uma captação de recursos mais barata e sustentável para financiar expansão.
Agora eu fico na expectativa de algum movimento da empresa no sentido de refinanciar o empréstimo ponte (aquele feito em fim de 2019/início de 2020 e denominado em dólar). Essa ponte vence em 2022 e seu refinanciamento seria importante para mitigar eventuais atrasos no closing...
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#Telecom #BandaLarga #Fibra
É cada vez mais evidente a movimentação do setor rumo à consolidação de provedores de banda larga. Isso evidencia a grande atratividade do negócio e forte demanda por infraestrutura de ponta, notadamente fibra optica. Oportunidades chegando.

Segue...
Pelos rumores e até por um protocolo recente para IPO, acredito que surgirão oportunidades interessantes de investimento nos próximos meses. Como sou acionista da #OIBR3 e trabalho na área, tenho especial interesse em me especializar no setor e colher frutos com isso.
1) Unifique: Provedor de pequeno porte, atua na região sul e pediu registro de IPO por agora:
telesintese.com.br/unifique-pede-…
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#OIBR3 OI E BTG - PARTE 2

As pessoas tem me perguntado se o acordo com o BTG foi bom ou não, afinal tem gente que diz que foi bom e outros dizem que não, se foi bom porque as ações estão caindo e etc etc....

Vou tentar ajudá-los com a minha opinião.
Segue... (1/n)
Pra começar: Não posso olhar esse acordo com um único ponto de vista, seria um grande erro.
Resumo: O acordo foi FUNDAMENTAL pra sustentabilidade da empresa, mas do ponto de vista de valuation, foi fraco. E a Oi vendeu um grande percentual do ativo que tem o maior potencial.
O que isso tem a ver com a queda das ações? NADA, ao menos do ponto de vista dos fundamentos. Com a consolidação da venda de ativos, a Oi vale em 2021 uns 3,00 por ação, vejo isso como consenso entre casas de research, gestores e eu me incluo nesse racional.
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#OIBR3 OI E BTG
Ainda estou digerindo os dados da negociação divulgados e buscando respostas com o RI, fora que o projeto detalhado da InfraCo (investimentos, contratos com a ClientCo) ainda não é público. Mas gostaria de ressaltar alguns pontos.

Segue (1/n):
1) Posso não ter gostado de alguns itens da negociação, enquanto outros me geram dúvidas, mas isso não pode se confundir com a minha visão da tese de investimento. Veja bem, sou acionista desde 2019 e trabalho na área de Telecom, já vi muita coisa nesse período, altos e baixos.
2) Após um longo período de reestruturação, agora que a Oi tem na mesa um negócio firme, vinculante, amplamente negociado e acordado com o BTG, os últimos muros que a empresa tem pra vencer são duas grandes aprovações regulatórias (CADE e Anatel, da Móvel e da InfraCo).
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#oibr3 #oibr4 #novaoi

Eu gostaria, claro, como todos os acionistas da Oi, que o valuation tivesse sido melhor e fatia vendida, menor. Mas não achei ruim como foi por alguns motivos:

1. Quando a Oi começou o processo de busca de investidores para a InfraCo, o (1/9)
range inicial para o Enterprise Value (EV) era entre R$ 13 bi e R$ 26 bi. Assim, R$ 20 bi é um valor médio, que pode aumentar.

2. A questão dos IRUs (Indefeasible Rights of Use). Como a Oi vai vender os direitos de uso da fibra e não a propriedade, isso precisa (2/9)
ser levado em conta na avaliação e não podemos esperar o mesmo valuation de um negócio em que é vendida a propriedade.

3. Foi solucionado o problema com a Globenet, que traz um custo de mais de R$ 1 bi por ano para a Oi, com pouco retorno.

4. Foi aumentado de (3/9)
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#OIBR3 FR - OI ACEITA OFERTA DO BTG
Link: api.mziq.com/mzfilemanager/…

Não é uma análise trivial, a Oi fará uma audio conferência amanhã para explicar os detalhes.
Minha primeira impressão é um misto de satisfação e preocupação. Satisfação pois é um projeto de infraestrutura.. (1/n)
...monumental e é fundamental que a Oi tenha um sócio nessa empreitada.
A preocupação está no fato de que, nos termos fechados, há uma grande diluição da Oi no capital da InfraCo. Como é uma oferta que servirá de base para o leilão, a InfraCo continuou avaliada perto do mínimo.
Então pro negócio fazer sentido, ao menos na minha opinião de agora, a Oi precisa receber novas propostas no leilão. A impressão é que o valor da InfraCo forçosamente ficou baixo sabendo-se que vem competição pela frente. Vou aguardar os próximos passos para emitir nova opinião.
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#OIBR3 4T20
Um resumo do que entendi até agora: é bom ver a Oi tendo lucro líquido no trimestre, mas cumpre-me ressaltar que esse lucro não tem relação com o operacional, trata-se de lançamento contábil não recorrente, aparentemente um reflexo dos lucros contábeis futuros...(1/n)
...que já são previstos como resultado das vendas de ativos. Também contribuiu para o lucro uma redução das despesas financeiras pela queda do dólar naquele trimestre. A Oi ainda é muito impactada (positiva ou negativamente) pela variação cambial. no 4T20 o impacto foi positivo..
...mas no 1T21 provavelmente será negativo e eu penso que uma melhora consistente de fato só virá com a redução brusca da dívida, algo que já deve ser endereçado após a conclusão da venda de ativos. Enquanto isso, me resta torcer para o cenário macro contribuir para a queda do...
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#oibr3 #oibr4 #novaoi

Está terminando o maior pesadelo da Oi, a dívida em dólar

Vou falar sobre a relação entre a dívida em moeda estrangeira (predominantemente dólar) e a dívida em moeda nacional. Para simplificar, vou deixar de lado a dívida com a Anatel, (1/25)
pois ela é por demais complexa e, até recentemente, era judicializada, trazendo dificuldades para trazê-la a valor presente, e além disso, sofreu um grande desconto em negociação com a AGU, que pode ser melhorado a partir da nova lei de recuperação judicial. Vou (2/25)
usar então os dados da dívida bruta divulgados nos balanços da Oi, que não inclui a dívida da Anatel, tratada em nota específica.

A Oi entrou em recuperação judicial em junho de 2016. Houve um longo processo de renegociação com os credores que acabou culminando (3/25)
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#OIBR3 #OIBR4 COMO FICA A OI APÓS A VENDA DE ATIVOS

É muito comum o questionamento sobre "o que sobra da Oi após vender seus ativos?" e "o que será da Oi após esses eventos?"

Vou tentar ajudar esse público sendo um pouco mais didático/simplista. Compartilhem!!

Segue..(+)
1) A venda de ativos é parte de um amplo processo de reestruturação da Oi para adequar sua estrutura de capital (dívida, capacidade de investimentos) para que ela se foque em seu principal negócio - infraestrutura e serviços de Telecom/Internet de natureza fixa (ex: banda larga)
2) A infraestrutura fixa por intermédio da fibra optica é o grande alicerce para a ultra banda larga nas residências, para prover conectividade e soluções a empresas e também para prover internet móvel 5G (sim, fibra é um pilar essencial de uma arquitetura 5G)
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