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Wesentliche Frage ignoriert FAZ-Beitrag (und er irgnoriert fast das neueste Paper von @IsabellaMWeber zur Preismacht): Unternehmen könnten sich so sehr an Margenausweitung gewöhnt haben, dass sie wie in Italien steigende Lohnstückkosten überkompensieren... Siehe next Tweet > 
1. Margenausweitung (geht nur nach Kompensation höherer Kosten) ist im Euroraum keine Eintagsfliege, wie @BachmannRudi meint... Muss aber nicht ewig halten...
2. Nicht überall im Eurouam, aber in Italien steigen Stückgewinne (Margen) stärker als die Lohnstückkosten... Quellen >
2. Nicht überall im Eurouam, aber in Italien steigen Stückgewinne (Margen) stärker als die Lohnstückkosten... Quellen >
FAZ /o Abo: Profite befeuern Inflation zeitung.faz.net/faz/finanzen/2…
FuW /o Abo: Wenn alle Zinsen kassieren, können Notenbanken einpacken fuw.ch/wenn-alle-zins…
FuW /o Abo: #ProfitPreisSpirale fuw.ch/in-der-profit-…
@IsabellaMWeber: Sellers’ Inflation scholarworks.umass.edu/econ_workingpa… //
FuW /o Abo: Wenn alle Zinsen kassieren, können Notenbanken einpacken fuw.ch/wenn-alle-zins…
FuW /o Abo: #ProfitPreisSpirale fuw.ch/in-der-profit-…
@IsabellaMWeber: Sellers’ Inflation scholarworks.umass.edu/econ_workingpa… //
Wenn Löhne der Inflation folgen und so die Konsumnachfrage stabilisieren und Unternehmen erneut Gewinnspannen erhöhen:
Wie genau sollen höhere Zinsen in so einer #ProfitPreisSpirale die Nachfrage/Inflation dämpfen, wenn die Unternehmen selber auch an Zinsen verdienen...? <1/3>
Wie genau sollen höhere Zinsen in so einer #ProfitPreisSpirale die Nachfrage/Inflation dämpfen, wenn die Unternehmen selber auch an Zinsen verdienen...? <1/3>
Bei @Isabel_Schnabel liest sich schon länger Skepsis gegenüber der Wirkung von Zinserhöhungen auf die Nachfrage... Notenbanker hoffen vage auf Inflationserwartungen, die seit 1960/70er #LohnPreisSpirale so prominent in Modellen der Ökonomen vorkommen... Das ist ein Problem...>
Seit 2. WK gab es in US/Europa keine #ProfitPreisSpirale, Modelle wissen also nichts, wie wir damit umgehen sollen... Wenn Zinserhöhungen aber nicht/weniger wirken, helfen am Ende vielleicht öffentliche Preisregulatoren besser, die in den Modellen aber gar nicht vorkommen...🤓//
Isabel Schnabel zur Gewinn-Inflation: "In der Vergangenheit waren viele Unternehmen nicht nur in der Lage, ihre höheren Kosten in vollem Umfang weiterzugeben, sondern konnten oft sogar ihre Gewinnspannen erhöhen." #ProfitPreisSpirale
Ein Wendepunkt in der Kerninflation würde nach Aussage von Schnabel noch nicht ausreichen, sich bei den Zinsen zu entspannen... Da dies vorerst vor allem durch die niedrigeren Energiepreise hervorgerufen wird... Auf mittlere Sicht sind Löhne und Profite entscheidend...
Finalsatz für EZB-Einlagensatz stieg nach dem Schnabel-Interview auf 3,75% (nicht ganz +0,10)
* breiter Disinflationsprozess habe noch nicht einmal begonnen im Euroraum...
* es gebe Risiko, dass sich Inflation als hartnäckiger erweist, als es Finanzmärkte derzeit einpreisen...
* breiter Disinflationsprozess habe noch nicht einmal begonnen im Euroraum...
* es gebe Risiko, dass sich Inflation als hartnäckiger erweist, als es Finanzmärkte derzeit einpreisen...
