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从「#河南 银行储户事件」看中国金融的蝴蝶效应———

河南发生的事情并不是第一起 #中国金融 爆雷的事件。这只是中国最新一起重大金融事件,导火索可追溯到2019年5月对包商银行的干预开始。一年以后,包商成为自2001年汕头商业银行倒闭以来第一家倒闭的「中资银行」 twitter.com/i/web/status/1…
应该明白,这些不是孤立事件,它们更可能是 #中国经济 多年来系统性问题的一部分。意味着,即使放开 #COVID 封控政策经济特别是房地产市场价格将继续下跌,破产企业将源源不断出现。在系统性问题得到解决之前,中国普遍的经济不可能持续稳定。这一体系的问题,我在之前的推文已略有涉及…笼统来说:1/
中国 #金融 体系完全由央行主导,银行间的信贷分配决定由政府行政来决定,如国务院—中国人民银行。#银行 资产负债表上债务的增加自然要与资产账面价值的上升相匹配,但这些资产的「实际经济价值」往往远「低于账面价值」所以会注入隐性损失,使得政府必须弥补这些损失,银行及投资者才可正常运作。2/
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简单剖析—#中国金融 现状
在中国,GDP是「在一个阶段内」颇有政治色彩的确定性投入。一旦政府设定了GDP目标,各地方以及部分房地产相关部门就会根据指示和要求来对 #经济 活动提供支持,为完成GDP增长目标。这包含了民营经济基本增长率,主要包括消费、出口和商业投资。1/ Image
在改革开放的30年,GDP增长目标对中国 #经济 来说不是太大问题,主要因为房地产、基础设施、制造能力以及低廉的劳动力,因此这个阶段 #中国 的GDP增长几乎总是超过增长目标,有时甚至超过几个百分点!这种情况在10到15年前(特别在10-11年左右)开始发生变化,那时起中国经济可吸收的投资已大大降低 2/ Image
当这种情况发生时,就意味着需要重新平衡经济以增加 #消费 ,这也意味着要做经济转型、转移,但平衡经济属于难上加难。#中国 房地产价格每年的上涨,扭曲了经济市场,也就扭曲了价格。房地产行业在中国占有极高的投资率,是驱动中国经济的引擎,但它必须有大量的资金,随之而来的必然是高负债。3/ Image
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