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【深度解析：一文读懂自动做市商机制 (AMM)】

最近在重新研究 #DeFi 项目，因为我不认可 DeFi 已死，从 DEX 到流动性质押协议再到 LSD。下一个牛市中，他们会是基建一样的存在

🧵本篇深度讲解 #DEX 的 #AMM 机制，这是 #DeFi 基础，但至关重要。理解起来或许有难度，建议收藏并反复阅读。
#Crypto

1/12 什么是 #做市商？

做市商的角色是为交易所提供流动性。

比如，A 决定以 $30,000 购买 1 个 BTC ，交易所需要确保有一个人愿意以$30,000 (或更低）的价格卖出 1 个 BTC。

中心化交易所本质上就是一个将买方和卖方进行撮合的平台。但如果此时只有一个卖家 B，但他只想以 $35,000 卖出他的 BTC。

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这种情况下，我们就说 BTC 在这家交易所上的流动性很差。

就交易而言，流动性就是指我们买卖资产的难易程度，流动性好说明订单能以我们期望的价格迅速成交。

相反，流动性差就代表我们的订单可能要很久才能成交，并且会产生很大的滑点。