Quando eu avalio uma empresa ou ensino contabilidade, busco me desprender de leis e regras num 1o momento. Apenas olho os números e tento entender as escolhas contábeis P. ex., se vc olhar apenas um indicador, vc pode perder muita info útil e incorrer em erros básicos. 1/n
Suponha uma cia c/ ROE de 20% é bem interessante, principalmente, sr vc olhar só o indicador contábil. A questão que fica é: o que está por trás do LL e do PL? Despesas e estrutura de custos mudaram? Políticas contábeis de depreciação mudaram? Teve aporte/redução cap. dos sócios?
Novamente, desconsiderando regras e leis p/ entendermos a mecânica das decisões empresariais. Suponha que a Cia fechando a prévia das Demonstrações Contábeis achou que o ROE estava baixo ou, após algum tempo de reunião, chega uma informação que a provisão (PCLD) foi exagerada,...
ou a máquina que sofreu impairment no passado voltou a funcionar em sua capacidade máxima?
O exemplo da reversão da perda ilustra que o ROE seria 10%, mas subiu p/ 20%. Logo, o aumento foi por causa dos $10 não recorrentes. No próx. período a Cia vai manter a mesma faixa de rentabilidade? P/ reflexão. ...
O que não sabemos é se foi intencional a reversão ou foi natural do processo contábil capturar com base nas infos operacionais. Por isso, é importante ler o relatório dos auditores e parecer do conselho fiscal, outros órgãos da Cia e o Formulário de Referência.
Tudo isso leva a efeitos nos indicadores de desempenho, endividamento, grau de imobilização, liquidez etc. Então, fique atento(a) buscando compreender as decisões e como elas são capturadas pela #contabilidade. Pode fazer diferença no seu modelo de #valuation
Bons #investimentos!
Escrevi durante o voo Vix-BH para palestra amanhã. Registro de Vix.
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