#REESTRUCTURACIÓN DE #DEUDA #SOBERANA
El gobierno presentó ante la SEC la nueva propuesta de canje. Con las enmiendas, fruto del arduo proceso de negociación, se espera lograr las adhesiones necesarias para un canje exitoso y provechoso para la normalización macroeconómica.
¿Cuáles son las #claves? Los bonistas encuentran ahora mayores #incentivos a acceder al canje: el VPN será mayor para los que acepten canjear: USD 53,5 (bonos M) y USD 59 (bonos K). Los que rechacen pero sean alcanzados por la CAC les corresponderá un VPN menor, de 52,2 USD
El período de gracia se reduce respecto a la oferta anterior: a partir de septiembre del 2021 se empiezan a pagar #intereses. La quita del #capital también se reduce del 5,3% al 1,9% y se comenzaría a pagar a partir del 2025. Los pagos promedio de #cupones se elevan de 2,3% a 3%.
LA #NOVEDAD: El bono 2030 capitaliza intereses devengados no pagados desde abril hasta septiembre 2020. Pagará un interés anual de 1% en dólares y 0,5% en euros a partir de septiembre 2021. El capital se pagará en 8 cuotas semestrales a partir de marzo del 2027.
El anuncio público de la nueva oferta tuvo buenas repercusiones en el #mercado bursátil: hoy el riesgo país argentino cayó 4,4% a 2399 unidades a causa de la suba de los bonos soberanos en dólares y el índice S&P #Merval escaló un 9%.
Las señales parecen ser alentadoras para Argentina. Los bonistas tienen tiempo hasta el 4/08 para expresar su adhesión o rechazo. La propuesta la apoyan el FMI y el G20. Ahora deberán jugar los grupos de bonistas que pueden hacer fracasar el canje. A nadie le conviene el default.
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