Nesta pesquisa, nós verificamos a associação entre o retorno das ações e o Cash Flow Return On Investment (CFROI).
O CFROI busca mensurar o retorno gerado pelos ativos da empresa, ajustando-os pela inflação acumulada. Desta forma, ele fornece uma taxa de retorno mais próxima da realidade, visto que as medidas de desempenho tradicionais não consideram a inflação.
Para verificar a capacidade de criação de valor das companhias, nós comparamos o CFROI gerado pelos ativos com o custo médio de capital das companhias, onde verificamos – na média – destruição de valor.
Para verificar a relevância informacional do modelo, verificamos a sua associação positiva e significante, tanto com os retornos das ações, como com os valores de mercado.
Os achados permitem inferir acerca da importância da utilização do modelo para acompanhamento e suporte à decisão dos investidores, visto que foi percebida a relação entre o CFROI e o valor de mercado das empresas. Link do Paper: periodicos.ufpb.br/ojs2/index.php…
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