Thread by @Phyrex_Ni

今天写LINK，资料整理完以后又多看了几遍，压力更大了。主要还是因为从准备写ALT的单币种以来希望分析LINK的小伙伴太多了，也是很多的小伙伴对LINK的期望太大，但是我确实不太了解LINK背后的故事，知道它是第一个预言机没错，知道它的应用广泛没错，但是对于团队和机制知道的太少，只能从数据看表现了

首先开始还是活跃地址和 #BTC 价格的对比，蓝色是BTC的价格走势，灰色是LINK的价格走势，从大的走势图表来看，LINK和Uni非常的相似，都是属于跟随大盘的币种，大概率是没有市值团队维护，价格都是随着大盘在走，基本不太可能走出独立行情，大盘走高这种币也会缓慢上涨，大盘走低也种币也会加速下跌。

同样活跃用户的缺失和Token本身的应用也极大的限制了币价的拉升，这里我们也能看到，早一批DeFi的项目虽然在落地上有了很大的提升，但是在社区和用户建设或者说Token本身的使用场景上确缺乏很多，对于没有实际使用价值或者附加价值的币来说，长期持有太难了，尤其是项目自身很难让大众用户参与的时候。

因为对用户来说，高大上的项目是好事，应用广泛是更好，保证的生态的正向循环，但是你生态的币和生态完全没关系就很麻烦了，毕竟对于绝大多数的投资者来说，他们需要的是在币本位或者金本位的回报，项目在出色，合作的企业再多，但是不盈利，或者是盈利并不能反应到币价中这就是让投资者最头疼的事情。

币圈有句名言，“别怕币价跌，项目方在做事”，但是投资者都知道，大凡说自己在做事的，潜台词就是我不会拉盘。这也是为什么现在很多的项目都会承若利润回购或者销毁，而我查了一下LINK，这方面的动作是没有的，甚至连Staking都有很多的小伙伴不知道应该去哪里可以获得最大的利润，官方也完全没有介绍。

这就造成了一个通病，市场好的时候活跃用户新用户大增，市场不好的时候活跃用户和新用户都降到谷底，乍一看没什么问题，但是实际上仔细想就会发现，这种走势会在下降通道中导致更大的抛压，产生更大的不信任，对于社区是一种生态破坏的性质。通过交易所内的存量可以很直观的发现，大量存量堆积在交易所

4.6亿的流通筹码，50%左右锁定在智能合约中，剩下的筹码中35%在交易所，虽然头部1%的地址持有量并没有像Uni那么夸张，但是87%的量也是相对很集中了，即便其中有交易所的地址，但是我们也都知道币进入交易所肯定不是为了那0.2%的APY，还不都是等着拉高点就跑了嘛，超过1/3的流通量在交易所，想想也可怕

从交易所的净流量和净头寸的变化都可以看到，从八月底开始吸筹或者说二次分配就结束了，然后就开始了大规模的派发，币价也直接一落千丈，即便 #BTC 在十月达到了新高，但是LINK的价格并没有新高，只相当于五月的80%左右，而且持续的时间非常的短，十二月份也是一样，从此LINK就开始了一路心酸。

话说回来，LINK的链上波动情况看起来除了短期的峰值以外，相对到没有太大的变化，我对于LINK的使用机制并不是非常的了解，但是听说是可以挖矿的，不知道是不是挖矿产生的链上转移，但是从链上数据来看，LINK的链上波动加大的一般都是在价格从高点下滑的时候，这也是很奇怪，有了解的小伙伴可以解释一下

在DEX的成交量上随着价格的降低而大幅下跌，但是仔细看可以发现，其实从六月份开始LINK在Uniswap上的成交就已经跌到了低点，即便后边又有三次拉升，但是成交量并没有像三月份那样大量的提升，这也说明交易用户在大幅减少，而在流动性方面LINK的资金量和价格在十二月底前高度重合。之后就开始了较大降低

总的来说，LINK虽然无法准确的判定是否是高度控盘，但是头部地址持有的数量一样不少，而且LINK也很难像高度控盘的币种那样在吸收足够的筹码后可以有拉盘的可能，目前的交易所存量就是在阻击拉盘的举动，当价格回升到30-35左右的时候可能就会遇到大规模的抛压了，盈利筹码拿着也就拿着吧，毕竟是大盘币