Thread by @LRDR_ekofut

Hangi şirkete yatırım yaparsanız yapın, gelir giderleri ile ilgili hesaplar yapabilmeniz de önemli, ben de her zaman hobi olarak onlarca şirketin gelir tablosunu tahmin etmeye çalışırım ve orta vadeli yatırım planımda kar atak yapabilecek şirketlere yer vermeye çabalarım.

Örnek hobi çalışmalarımdan biri olan #THYAO 2Ç/2022 ait özet tahminimi paylaşıp hisse senedi piyasalarında daha yeni olan arkadaşlara önünü görme noktasında ne gibi deneysel girişimler yapabilirler, feyz vermek istedim. @azizserin75 @BulentAtik_epik @__selim

@azizserin75 @BulentAtik_epik @__selim Bu gibi çalışmalarda önemli olan rakamları birebir tutturmaktan ziyade rota çizmek anlamında size fikir verebilecek bir öngörünüzün olmasını sağlamaktır. Önce size gerekli verilere ulaşmanız gerekir. Verilerden yola çıkarak kendi kabullerinizi ekleyerek sonuç ararsınız.

@azizserin75 @BulentAtik_epik @__selim #thyao için ana veriler her ay açıklanan trafik verileridir (her ayın 8-10 arası gibi açıklanır). Jet yakıt fiyatıdır (IATAda indeksi var). Usd kurudur. Euro kurudur. Personel maaşlarında yapılan düzenlemelerdir. Faaliyet raporlarındaki yakıt kullanım miktarlarıdır.

@azizserin75 @BulentAtik_epik @__selim Gördüğüm önemli şeyler, doluluk oranının karlılığa geometrik etkisi, brentin (jet yakıt) maliyetlerdeki yüksek yeri, yuriçi faaliyetlerinin kamu hizmeti kapsamında düşünülebileceği, transit yolcu taşımacılığın önemi, uzak doğu ve kuzey amerikanın bu işin kaymağı oluşu :))

@azizserin75 @BulentAtik_epik @__selim Uzakdoğu ve Kuzey Amerika uçuşlarında işler oldukça yolunda görünüyor. Bu yolcu başı ve km başına gelirleri hem mevsimsellik hem doluluk etkisiyle olumlu etkileyecektir. 3Çe başlarken jet yakıt tarafındaki gevşeme devam ederse etkisi iyice artar.

@azizserin75 @BulentAtik_epik @__selim #thyao için gelirler kargo, yolcu, teknik bakım olarak düşünebiliriz. Doluluk ve mesafe arttıkça fiyatlar artar ve esas karlılığı bu biletler sağlar. Bu sebepten en pahalı bilet doluluğun en yüksek olduğu 3Çte sonra 2Çte satılır, yolcu başı gelirde sıralama bu şekildedir.

@azizserin75 @BulentAtik_epik @__selim Burdaki Doluluk ve mevsimsellik katsayısını jetteki artışı da düşünerek dolar bazında %10 olarak ben salladım diyelim. Diğer gelirlerle ilgili de belli artışları trafik, kur, kargo miktarı vs tahmin edebiliriz.

@azizserin75 @BulentAtik_epik @__selim #thyao için giderler arz edilen koltuk km ve konma sayısı üzerinden o ay/çeyrek ortalama kuru kullanılarak hesaplanmış. Giderlerin bazıları Euro, yoğunluğu Usd, bazıları TL olarak geçmiş tecrübelerle sadece TAHMİN edilebilir.

@azizserin75 @BulentAtik_epik @__selim Tabi burda geçen çeyrek faaliyet raporundan yakıt miktarını bu çeyrekteki uçuş ve kargo verileri ile bu çeyreği tahminde kullanmak, jet yakıt ortalama fiyat tahminini doğru yapmak vs vs lazım.

@azizserin75 @BulentAtik_epik @__selim Gelir tablosunu ve karlılık tahmini için geriye kalır Esas Faal. Gider/GEşirler, Finans. Gelir/gider ve Yatırım Faal.Gel/Gidrler gibi kalemler. Bunları bilanço dipnotlarından inceleyip yaklaşık tahmin ederek girebiliriz. Tablomuz hazır #thyao

@azizserin75 @BulentAtik_epik @__selim Bu tablolar, içerisinde kabuller ve yorumlar barındırdığı için hesaplamalarda biraz güvenli tarafta kalmanın kimseye zararı olmaz. Yaparken o şekilde kalmayı tercih edebilirsiniz ama bu gerçekçi olmayan bir noktaya götürecek oranda olmasın. Ben bunu #mavi için yaşadım örneğin :)

@azizserin75 @BulentAtik_epik @__selim #thyao için vergi rakamı bile net karda önemli farklılık yaratabiliyor, örneğin 1Çte vergi geliri elde etmişti, bu çeyrekte girilen vergi rakamı olulu/olumsuz yönde etki edebilir, veyahut finansal giderlerle ilgili şirketin yapacağı bir hareket, hedge falan farklılıklar yaratır.

@azizserin75 @BulentAtik_epik @__selim Jet yakıt miktar hesap ve fiyat tahmininiz, tahmini usd kurunuzu girerek 3Ç veya yıllık tahmininizi yapabilirsiniz. #thyao bu tarz çalışmalar yapmak için en zor şirketlerden biridir ama daha kolay şirketlerde de benzer hesaplar deneyebilirsiniz. Benim tahmini 3Ç trafik tahmini.

@azizserin75 @BulentAtik_epik @__selim Tabi bu trafik tahmini olası bir covid senaryosunda patlayıverir, 2009dan itibaren aralıksız taşıdığım paylarımızı pandemi sebebiyle satmak zorunda kalmıştık.

@azizserin75 @BulentAtik_epik @__selim Yatırımlarımızı yaparken her şirketin öznel, global ve ülke riskleri barındırdığını unutmuyoruz. Gerçi yapacak bişey olmuyor genelde ama biz yine de unutmuyoruz :)

@azizserin75 @BulentAtik_epik @__selim artık basit bir bilgi ama #thyao bilanço para birimi Usd olduğunu ve kur riskinin TL, Euro ve Japon yeni kaynaklı olduğunu eklemeliyim.