Thread by @svkiidvcii

#Rasyolar & #Çarpanlar

Haydi başlayalım...

Öncelikle belirtmek isterim;

*Uyguladığım formüller genel kabul görmüş hesaplama şekillerinden farklıdır.
*Çarpanları çeyrek bazlı çıkarıyorum yani yıllıklandırma yapmıyorum.
*Çarpanlar netleştikten sonra önce geçmiş çeyrekler sonra sektöre göre karşılaştırma sağlıyorum.

Bildiğiniz üzere çalışmalarımda sadece aşağıdaki verileri kullanıyorum.Bölüm bölüm ilgili verileri anlatacağım.

- Hisse TL fiyatı; Bu veri için bilanço geldiği anda hissenin o gün ki kapanış fiyatını baz alıyorum.Bunu her çeyrek düzenli olarak bilançolar geldiği anda ki fiyatları not alarak hazırlıyorum.

-Hisse Sayısı;Buradaki veri şirketin bakınız buraya dikkat toplam kaç adet hissesi var ise bunu baz alıyorum.Halka açık kısmı değil tüm hepsini işleme katıyorum.Buna ise bilançoda özkaynaklar kaleminin altında ödenmiş sermaye sekmesinden ulaşabiliyoruz.Örn.hisse sayısı 10.721.700

-Piyasa Değer(PD); Buraya kadar iki veriyi çıkardık, şimdi piyasa değerini hesaplıyoruz.
Hesaplarken "Hisse TL Fiyatı X Hisse sayısı" yaparak PD yani piyasa değerine ulaşıyoruz.

-Firma Değeri(FD); Burada ise firma değeri tutarına ulaşıyoruz. Alınacak kalemlere dair görseli ekledim.

Formül;

=Piyasa Değeri+(KVYK+UVYK-Dönen Varlıklar)

-Defter Değeri(DD); Bu verinin karşılığı ise bilançoda yer alan Özkaynaklar kaleminde yazan tutardır.

Yani aşağıdaki x firmanın defter değeri 137.538.794 TL

-Hisse Başına Kar(HBK); Bu kalem bize şirketin 1 hissesi başına ne kadar kar elde ettiği veriyor.
Bilançoda özkaynaklar ana başlığı altında yer alan ödenmiş sermaye ve dönem net kar/zararı kalemlerinden faydalanıyoruz.

Formül;

=Dönem Net Kar / Ödenmiş Sermaye

-Fiyat/Kazanç(FK);Geniş alanlara yayılan bir çarpandır. Çok kısa vereceğim. Şirketin elde ettiği Hisse başı kara(hbk) göre şuan ki hisse fiyatıyla kaç yıllık kazancına satın alıyoruzun cevabıdır.
Ben ise fiyatı güncel ve geçmiş çeyrek hbk'larını toplayıp bölerek hesaplıyorum.

-Operasyonel Karlılık(Favök); Bu veride şirketin sadece operasyonlarından oluşan kar veya zararın durumunu görüyoruz.Gelir tablosunu ilgili kalemleri ve dip notta en altta yer alır amortisman giderlerini kullanıyoruz.
Formül;

=Brüt Kar-(Gyg+Paz.Satş.Dağıtm Giderleri)+Amort.

-Net Faaliyet Karı(NFK); Bu gelim gelir tablosu içerisinde altta belirttiğim kısımda olduğu gibi adıyla bulunmaktadır.Şirketin ana faaliyetinden sadece ana faaliyetinde elde ettiği kar miktarını vermektedir.

-Satışlar(Ciro); Bu kalemimizde yine gelir tablosu içerisinde ilk satırda yer almaktadır hasılat, satış, ciro adlarıda kullanılır.Şirketin direk olarak hiçbir maliyet götürüsü yapmadan yaptığı toplam satış tutarını bize gösterir.

Evet buraya kadar tüm rakamları detaylandırdım.
Bu yazdığım formülüzasyonlar ile her çeyrek bilançolar geldiğinde aşağıdaki çarpanları oluşturuyoruz.

Bazı yorumlarımı da görsel içerisine ekledim;