#Astor 2024/12---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz #Astor Sektörünün lider firması piyasalara geldiği günden buyana verilerini, konumunu, faaliyetlerini ve geleceğe dönük bakış açısını geliştirmeye devam ediyor. Tabi biz yatırımcı olarak yorumlarımızı daha çok hisse fiyatının hareketine göre yaptığımız için düşüş dönemlerinde nalet olsun, yükseliş döneminde ise senden iyisi yok diyerek ortamın rüzgarına göre konumlanmayı seviyoruz ama sermaye piyasaları bu bakış açısını sevmiyor.Yani şöyle bir şirketin çok başarılı olmasıyla hisse fiyatının da sürekli olarak artacak olması doğru orantılı değildir, arada fiyatın içinde bulunduğu durumda etkili oluyor ve bu kısmı doğru planlayanlar piyasalarda bir adım önde olmayı başarıyor.Yani yatırımcı bilgili olmak zorunda aksi durumda diğer verilerin bir önemi kalmıyor.

Kısaca verdiğimiz kamu spotu sonrası analize devam edelim.Evet Astor'u arz olduğu günden buyanada her dönem analizini yapıyorum ve şirketi incelemektende keyif alıyorum, çünkü şirket ilk günden buyana sürekli rakamlarıyla ön planda olmayı başardı.Bu gücü doğru yerde kullanan yatırımcılar ise ciddi kazançlar elde ettiler.Diğerleri ise daha çok lanet olsun demekle zamanını geçirdi.

Rakamsal tarafta şirketin faaliyetleriyle ilgili aynı şeyleri söylemeye sanırım gerek bulunmuyor.Malüm transformatör faaliyet alanıyla sektörden kendine has şekilde ayrışıyor ve bu alanda piyasada rakibi bulunmuyor, tabi son dönemde Gesan, eupwr üzerinden bu alana giriş yapacak ama henüz yatırım planlamaları devam ediyor.

Özellikle içinde bulunduğum dönemde enerjinin ve yeşil enerjinin sürekli olarak kendini geliştirmesi şirketi bu alanda vazgeçilmez bir noktaya, gerek içeride gerek dışarda getiriyor.Astorda bu alanı bakınız burası önemli agresif AR-GE faaliyetleriyle ve üretimi destekleyici hamleleriyle çok güzel kendi lehine çeviriyor.Yani başarılı bir yönetim ilerleyişi bulunuyor.Tabi burada Arge tarafında sektörde ilk sırada yer alması ve yeni fabrika yatırımı ilgili görüşü destekleyen ana unsurlar oluyor.Bunun yanında bakır alüminyum iletken tel üretim yatırımıda şirketin diğer bir faaliyetlerinde gelişim sağladığı bölüm oluyor.

Rakamsal tarafa geçtiğimizde bilançosunu sürekli olarak büyüten bir astor görüyoruz.Şirket geçen çeyrekte dönen varlıklarını 3.8 Mia TL arttırırken bunun üzerine bu çeyrekte 1.7 Mia TL daha gelişim sağlıyor.Detayda ise artışa konu ana kalemler nakitler ve finansal yatırımlar oluyor, özellikle şirketin kasada bulunan likit gücü finansallar açısından şirketi lider konuma getiriyor ki bugün içinde bulunduğumuz dönemde elzem şekilde önemli bir husus diyebiliriz.

Duran varlıklar tarafında ise yapılmakta olan yatırımların mahsuplaşması, kapasite gelişim hamleleri, yeni fabrika yatırımları bu kalemin gelişmesinde ana unsurlar olarak yansıyor ve görüldüğü üzere şirket bu kısımda da varlık artışını sürdürüyor.

Total açıdan ise şirket 21.1 Mia TL dönen varlıklara sahip olurken duran varlıklar tarafında ise 9.4 Mia TL büyüklüğe sahip bulunuyor.

Özkaynaklar tarafına geçtiğimizde ise bize gelişim bize güçlü bir gelir tablosu olduğunu dipte gelen net kar ve geçmiş yıl karlar hesabının ivmelenmesinden dolayı gösteriyor.Yüksek seviyede likit yapısı kaynaklı npp den 3.6 Mia TL eksi yazmasına karşılık şirket dipte net kar rakamını 5 Mia tl seviyesine başarılı operasyonel gelişimiyle getirerek özkaynaklarını büyütmeye devam ediyor.

#Lmkdc 2024/12---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz #Lmkdc Çimento tarafı iç sektörde dinamik bir gidişat sürdürüyor.Sektörün yeni üyesi limak ise bulunduğu bölge kaynaklı bu paydan yüksek seviyede kendine düşeni alıyor.Öte yandan şirketin diğer önemli yanı maliyet giderlerinin daha düşük kalması ve yüksek marjı çalışmasından geliyor diyebiliriz.

Şimdi bakınız bir analizde önce ileri vade oluşabilecek önemli kısımlar sonra buna hazır bir alt yapı daha sonra ise verilerin gidişatına bakmak gerekiyor ki doğru bir yoruma ulaşabilelim.

Beraber bu kısımları yorumlayalım; ileri vade için şirketin güneydoğu bölgesinde yer alması ve bölgede özellikle elim olayı kaynaklı konut ve alt yapı ihtiyacının artması, bölgede ki tesislerinin alanlara yakın olması ve maliyetlerinin daha güçlü yönetilebilmesi, yine arz geliriyle beraber şirkete dahil ettiği Ergani çimento fabrikası ile beraber tüm bunların bölgede ayrıca rakabet gücünü elinde bulundurmasını sağlaması şirketin ileri vade ve şuanda ivmesini sağlayan önemli unsurlar oluyor.

İkinci kısım buna hazır alt yapı durumuna baktığımızda, evet bahsettiğimiz üzere yeni fabrikanın şirkete dahil edilmesi kapasitelerin arttırılması bölgede oluşan talebin karşılanması açısından önemli bulunuyor.

Son kısımı ise birazdan başlayacağımız rakamlarla tamamlayarak analizin daha yere basın şekilde ilerlemesini sağlamış olacağız.

Evet varlıklardan başlıyoruz, bakınız şirket gerek aktiflerini gerek sermayesini uzun süredir düzenli geliştirerek devam ediyor.Son çeyrekte özellikle dönen varlıklarda artışın dahada arttığını görüyoruz ve +574 MTL gelişim sağlanıyor.Detayda ise veriler ortada açıyoruz finansal rapor sayfa 8, ilk kalem nakitler dönen varlıklarda artış sağlayan ana kısım oluyor.Rapor diyor ki git dipnot 4 tarafına detayına bak, gidip bakıyoruz şirket vadeli mevduat hesabını 1.3 Mia TL ye çıkarıyor bununda getirisi yıllık %44,60 oluyor.Hemen üstüne biz yorumluyor şirket likit seviyelerini güçlendiriyor ve faaliyetlerine finansman yaratmak için elini rahatlatıyor.

Dönen varlıklar tarafında ise 200 MTL civarı artış görüyoruz, sermaye tarafında ise dipte gelen net kar ile beraber +800 MTL gelişim görüyoruz.Böylece şirket bilançonun konumunu güçlendiriyor diyebiliriz.

#Thyao 2024/12---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz #Thyao Ülkemizin nadide şirketi konumunu güçlendirmeye devam ediyor.Açıkçası dünyanın birçok bölgesinde adını duyuran şirket son dönemde farklı uçuş bölgelerinide kapsam alanına eklemesiyle gelişmeye devam ediyor.Tabi gelişmek derken sadece bu değil asıl önemli taraf uçak filosunu büyütmekte geliyor ve bu noktada bir nebze sitemde de bulunuyor.Şöyle ki uçak taleplerinde artışla beraber üretimin arz sıkıntısı çekmesi bir miktar alımları yavaşlatıyor fakat buna rağmen şirket total filosu içerisinde %12'lik (+52 Uçak) artışla toplamda 492 Uçak seviyesine ulaşıyor.Şimdi büyümenin asıl hususu buradan geliyor ve bu noktada 2033 hedefi bakınız buraya dikkat 800 uçak kapasitesine ulaşmak olarak yer alıyor.Zaten bunu destekleyen bir uçuş trafiği mevcut bu yüzden her varlık artışı şirkete çarpan etkisi oluşturarak ivmesine ivme katacak gözüküyor.

Bunun yanında diğer husus artık şirketi yakınen takip edenlerin aşina olduğu kargo tarafı ciddi şekilde büyüyor.Yıl bazlı özellikle %34 lük kargo gelirlerinde artış önemli olurken bu noktaya ağırlığını vermesi şirketin ileri vade amiral faaliyet alanı olarak ciddi seviyelere geleceğini gösteriyor.Tabi bu noktada sahip olduğu kaslarını kargo faaliyetleriyle birleştirme büyümesine önemli katkı sunuyor.

Özetle hikaye net, piyasa koşullarıda olası bir kriz ortaya çıkarmazsa gidilecek yol adım adım kat ediliyor. Geçelim rakamlar tarafına;

Evet şirket varlık artışına devam ediyor.Çeyrek bazlı hemen hemen tüm dönemlerde varlık ve sermayesini geliştirmeye devam etti.Dönen varlıklar tarafında çeyrek bazlı 3 Mia TL artış görüyoruz burada son çeyrek daha stabil kalırken yıl ierisinde yapıtığı artışlar özellikle nakitler tarafıyla stoklar kalemini büyütmesi totalde dönen varlıklarını yukarı seviyelere taşımada önemli oldu.Özellikle nakitlerini 95 Mia TL seviyesine getirmesi ve bunun yanında kısa vadeli borç tarafını daha stabil tutması hızla şirketin likit seviyelerini yukarı çekerken elini güçlendirdi.Özellikle bu kısımda oluşan gelişimle beraber uzun süre sonra temettü haberide beraberinde geldi.Tekrar tekrar değineceğiz fakat giriş yapalım, bir süredir kargo tarafını büyümesi öte yandan uçak filosunu geliştirmesi derken finansal taraf daha baskılı ilerliyordu fakat bu kısımların artık dengelenmesiyle beraber hızla finansal tarafta gelişim gördük.

İşin duran varlıklar tarafına indiğimizde evet burada bariz varlık artışları dikkat çekiyor.Zaten yıl içinde bahsettiğimiz %12 lik +52 uçak kısmı varlık artışında önemli husus olurken bunun yanında finansal yatırımlar ile kısmen peşin ödenmiş giderler kısmı duran varlık tarafının gelişmesinde önemli kalemler olarak yansıyor.

Total açıdan şirket yıl bazlı %33 varlık büyümesi sağlıyor.

Sermaye tarafında geçtiğimizde ağırlıklı dipte net kar tarafından gelen kazanç ve geçmiş yıl karları hesabında biriken tutarla beraber ivmenin devam ettiğini görüyoruz.Şirket son çeyrekte 61 Mia TL özkaynaklarını arttırırken özellikle son iki çeyrekte ivmesini geliştirerek devam etti diyebiliriz.

Özetle şirket başta bahsettiğimiz üzere konumunu güçlendirmeye ve bunu rakamlara yansıtarak sürdürmeye devam ediyor.Güzel yanı bu gelişimi gelir tablosu tarafıylada perçinleyerek verimli bir sermaye büyümesi oluşturuyor.

Sabancının iki ve üç numaralı çimento şirketlerinin durumunu karşılaştırmalı şekilde görelim.

2024/12--#smkasAnaliz #Akcns #Afyon
Haydi İnceleyelim. #Akcns #Afyon Bilanço büyüklüğü açısından sabancı tarafında ilk sırayı cimsa ikinci akçansa ve üçüncü olarak afyon yer alıyor.Bu noktada belirttiğim üzere total varlık büyüklüğü 28.3 Mia TL olan Akcns ile diğer köşede yine total varlık büyüklüğü 6.8 Mia TL olan Afyon şirketlerini inceleyeceğiz.

Tabi bu farkın oluşmasında bir yanda totalde 6 farklı üretim tesisi olan bunun yanında 4 farklı bölgede port işleri olan durumlar etkili olurken afyon tarafında tek bölgede tesisi olan biraz evin küçük çocuğu gibi görülen afyon çimentonun olması etkili oluyor.

Öte yandan sektöre değinecek olursak, hep belirtiyorum biz tam bir taş toprak ülkesiyiz bu yüzden geriye sadece uygun fiyatlar ile nitekim diğerlerine göre gelişimi başarılı olan şirketlere dikkat etmeye kalıyor.Bu sırada fiyatı pahalı olanlar dinleniyor marj yapılarını düzeltiyor derken diğerleriyle yer değişiyorlar.Aslında çok sadece ve net bir sektör diyebiliriz.Öyle çok detay durum gerekmiyor.

Evet rakamlara başlayacak olursak iki firma tarafında da çeyrek bazlı varlık artışları kendini gösteriyor.Akcansa tarafında yıl içerisinde oluşan dönen varlık azalışları son iki çeyrekte toparlanarak hızla eski seviyelerine çıkarken afyon tarafın da nitekim benzer bir ivme görüyoruz. Total açıdan tabi akçansanın konumunun daha hacimli olması artışlarınında afyona göre daha yüksek olmasını sağlıyor.Detayda ise özellikle iki şirkette nakit varlıklarını artış eğiliminde bulunurken, ayrım açısından afyon nakitlerini daha yüksek seviyede arttıran şirket oluşuyor.Yine rakam vereyin akçansa geçen yıl kapanışını 3.9 Mia TL nakitler yaparken bu yıl 4.5 Mia TL Afyon ise geçen yıl 489 MTL nakit varlıklarına karşılık bu yıl 1.2 Mia TL nakit varlığına ulaşıyor.Görüldüğü üzere afyon likit konumunu daha fazla güçlendiriyor.

Hemen duran varlık tarafına geçiyoruz.İki şirkette yine ivme açısından benzer ilerlerken yine tutarsal artış bakımında akcansa ilk sırayı alıyor.Burada son çeyrekte yaptığı 2 Mia TL artışla varlık seviyesini geliştiren şirkete karşılık yine kendi iç hacmine göre artış ivmesini arttıran afyon ise 317 MTL kadar duran varlık kalemini arttırıyor.

Özetle yıl bazlı baktığımızda şirketler daha çok bilanço varlık seviyelerini korurken, diğer yandan son çeyrekte yaptıkları artışla bilanço dengelerini koruduklarını belirtebiliriz.

#Alves 2024/9---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz #Alves Analize başlamadan önce aslında kablo sektörü olarak Gerel dahil bir çalışma düşünüyordum fakat maalesef gerek misyon ve vizyon açısından geri kaldığını düşünüyorum, aksi durumda evet gerelinde rakamsal verileri başarılı bulunuyor.Bu yüzden anlatacağım yorumlar kısmen gerelide kapsıyor.

Evet sektör ivme alan bir gelişimle büyümeye devam ediyor. Artık günümüz dünyasının bir nevi trendleri olan yeşil enerji, elektirikli oto, iletişim ve teknoloji derken bu alanların bir nevi alt yapısını oluşturan kablo tarafı sektörlerin büyümesine ve gelişmesine parelel birlikte ivme kazanıyor.Mesela oto tarafında evet sektörde bir daralma var fakat burada kıstas kablo sektörü için elektirikli oto tarafından geliyor, neden; çünkü elektrikli oto tarafında kullanılan bakır oranının yüksek olması evrilen oto pazarında kablo üretiminin ihtiyacını yukarıya taşıyor.Öte yandan yeşil enerji tarafında özellikle trafolarda ihtiyacın yine artması bu kısımda transfarmatör pazarının büyümesi yine sektöre destek sağlıyor.Bir diğer husus teknoloji ve iletişim tarafı, bu kısımında yine alt yapısı oluşturan kablo ihtiyacı yine sektörün ileri vade ivmesini yön vermeye devam edecek gözüküyor.

Gibi gibi, bu yorumları çoğaltabiliriz, özellikle akıllı şehir projeleride yine bir diğer husus olarak ortaya çıkıyor.

Bakınız veriyi iki parçaya ayırıyor önce sektörün ileri vade ivmesini sağlayacak hususlar daha sonra ise rakamlar böylece denklem kendini ortaya daha net çıkarıyor. Evet rakamlara geçelim.

Bu verilere istinaden şirkette kendini ivmelendirmeye devam ediyor.Aktif tarafında son çeyrekte totalde 582 MTL artış sağlayan şirket dönen varlıklarını +282 MTL duran varlıklarını ise artış güçlü +302 MTL geliştiriyor.Keza şirketin gerek fabrika yatırımı gerek makine yatırımı yine sektörden alacağı payı arttırmak adına atılan önemli hamleler arasında yer alıyor.Bu noktada 7 Milyon Dolarlık yatırım ileri var çarpan etkisi olarak yansıyacaktır.Keza şirkette %23 lük bir ciro büyümesi yatırımları sonrası bekliyor.

Bilançonun sermaye tarafında ise +215 MTL lik bir artış görüyoruz.Burada gelir tablosu tarafından destek minimal fakat em net karı törpülese de şirket 130 MTL lik bir net kar getiriyor ve sermayesini geliştiriyor.Bunun yanında geçmiş yıl kar hesabıda 367 MTL seviyesine gelirken, arz tarafından oluşan paylara ilişkin prim hesabıda sermayesi içerisinde 833 MTL lik bir yer kaplıyor.

#Kboru 2024/6---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz #Kboru Özellikle son dönemde küresel bazda boru üretiminde artış beraberinde sektöre hizmet sağlayan şirketlerin gelişimini getirdi.Bu noktada tabi ülkeler içerisinde özellikle altyapı ve yenilenme atılımları sektöre önemli bir güç katarken, gelişimin ise hızla ivmelenmesine katkı sağladı.Tabi özellikle dış piyasada gelişim dikkat çekerken iç piyasada bu ivmeyi hemen hemen takip etti diyebiliriz.Bu noktada kuzey boru özellikle iç Anadolu bölgesinin lider üretim firması olma özelliğiyle öne çıkarken buraya dikkat özellikle satış pazarla ve gelişim hamleleriyle piyasada konumunu güçlendirmeye geçmiş bulunuyor.Zaten şirket bu alanda yatırımlarıyla beraber -son dönemde satış geliştirme için dijital pazarlama ve yapay zekaya yönelmesi, şirketin dinamik bir yapıda olduğunu gösteriyor.Bunun yanında dış piyasada oluşan ivmedende pay almak isteyen şirket İtalya Dubai ve katar tarafında oluşturduğu satış temsilcikleriyle de bu ağını genişletmeye çalışıyor.

Açıkçası cümle içerisinde kulandığım üzere tekrar belirtmem gerekirse diri ve dinamik bir şirket bizi karşılıyor.Yapılan atılımlar ise bunun ana göstergesi olurken sektöründe şirkete destek sağlaması iki yapıyı birleştirerek beraberinde gelişimi getiriyor.

Rakamlarla da analatıklarımızı sağlamasını yapmak istediğimizde; evet şirekt bu çeyrek dönen varlıklarını stabil tutuyor ve geldiği seviyeleri koruyan bir yapı karşımıza çıkıyor.Fakat iç detaya indiğimiz artan iş hacmi beraberinde ticari alacakları, gereksinim duyuylan kapasite artışları ve ürün çeşitlendirilmesi için oluşan yatırım harcamaları ise nakitlerde azalışa neden oluyor.Yani dönen varlıklar stabil kalıyor fakat kendi içerisinde bahsettiğim dengelenmeler oluyor.

Duran varlıklar açısından atılan adımların yansıması ufak adımlarlar yansıyor diyebiliriz.Maddi duran varlıklar tarafında oluşan artışlar ve ertelenmiş vergi varlığı desteğiyle oluşan varlık artışı rakamlara yansırken son çeyrekte +195 MTL gelişim görüyoruz.

Total açıdan baktığımızda şirketin total aktif büyüklüğü 3.6 Mia TL olurken bunun 2.2 Mia TL si Dönen 1.4 Mia TL si duran varlıklardan oluşuyor.

Sermaye yani özkaynaklar tarafına geçtiğimizde artıl iş hacminde oluşan ivmenin etkilerinin öncelikle burada görüyoruz.Nasıl dediğimiz durumda ise, gelir tablosu yani şirketin ticari açıdan gelir giderini gösteren tablo tarafından bu çeyrekte 348 MTL gelir geliyor ve daha önce oluşan geçmiş yıl karlar hesabıyla beraber özkaynakların gelişimine katkı sağlıyor.

Yine total açıdan baktığımızda şirketin 2.43 Mia TL sermaye büyüklüğü bulunuyor.

#Klkım 2024/6---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz #Klkım Sektörünün kendini güvenen önemli firması kalekim gelişimine hız kesmeden devam ediyor.Özellikle bu terimi kullanmak istediğim çünkü şirket tüm alanlarıyla kendine net şekilde güveniyor, zaten bunu rakamlarda bize gösteriyor.Malüm inşaat gyo çimento dediğimizde hemen aman faiz arttı bu sektörlerden korkucaksın yorumu ön plana çıkıyor fakat bu demek değil ki tüm sektör etkilenecek, evet böyle bir durum yok bunlardan biride sektörden ayrışan kalekim tarafından bize böyle genele yayılan bir durumun olmadığını gösteriyor.

Açıkçası şirket ilk çeyrek performansınının yanında ki en zorlu dönem ilk çeyrek dönemiydi, güçlü çıkarak ikinci çeyrekte bu güçlü ilerleyişine devam etmiş bulunuyor.Bunda yüksek marka değerinin yanında faaliyet alanı ve faaliyetini gerçekleştirdiği organizasyonlarından verimlilik anlamında önemli adımlar atıyor.Gerek kendi üretim alanları gerek yeni yatırımlar gerek maliyet düşürücü adımlar burada özellikle ges ön plana çıkıyor, derken şirket dönemi güçlü kalarak geçiyoruz.

Tabi şimdi madem durumlar böyle fiyat ama yükselmiyorcular doluşabilir.Burada ise hep bahsettiğim üzere iyi firma demek fiyatı yükselecek anlamı taşımaz burada biraz fiyat bilanço ilişkisine de bakmak gerekir ki kalelim içinde bulunduğu düşüş ve yatay süreç öncesi ciddi marj çıkarmış bir fiyata sahipti.

Evet rakamlara geçelim, şirket iş hacmini ilerletirken dönen varlık tarafını dengeli ilerletiyor.Bu kısımda stoklarını stabil ilerletirken ticari alacaklarını yine dengeli götürüyor.Yani iş hacmi artarken aynı şekilde varlık seviyelerinide verimsizlik yaratmayacak şekilde ilerletiyor.Öte yandan burası önemli özellikle likit yapısını güçlendirmesi ve içerisinde bulunduğumuz dönemde nakit tarafını aşağı çekmek yerine geliştirmeye devam ediyor.Buda bize şirket yönetiminin kendini güvenini ve dönem karşısında finansman yapısının güçlü olduğunu gösteriyor.

Duran varlık tarafından baktığımızda ise yine bahsettiğim üzere oluşan iş hacmini varlıklar karşılamakta yeterli geliyor.Bu nedenle stabil ivmeyi burada da görüyoruz.Tabi bunun yanında şirketin özellikle ortadoğu bölgesine yönelmesi ve bölgede üretim seviyelerini arttırmak üzerine hamlelere girişmesi ileri vade iş hacmi açısından önemli bir ilerleyiş olarak yer alıyor.

Sermaya açısından anlattığımız gelişimler özkaynaklarını arttıarak 3.4 Mia TL seviyesine getiriyor.Burada özellikle geçmiş yıl kazançlar ile güncel dönemde dipte gelir tablosu tarafından gelen kazançlar sermayenin artışında önemli bir kısmı oluşturuyor.

#Kontr 2024/6---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz #Kontr Evet geldik enerjiler tarafına, sektör düşüş kaynaklı tüm piyasaya acaba mı dedirtti fakat kontr bu bilançosuyla şuan için sektörün daha ölmedik burayız demesine katkı sağladı.Öte yandan kontr tarafına geldiğimizde ise son dönemlerde epey eleştiri gerçekleştirdik, çünkü sektör üyeleri gelişirken bir anda marj kayıplarıyla piyasa şok bir görüntü oluşturdu ve bir süredir bu noktayı toparlayamadığı için üstüne sektöründe baskılanması sonucu voltran etkisi yaparak piyasadan epey eleştiri aldı.

Güncel duruma geldiğimizde ise şirket gelişimine kaldığı yerden devam ettiğini gösterdi.Tabi piyasada bir güven kırılması mevcut fakat bu durumunun daha kötüye gitmesini veyahut tersine dönmesini yine ileri vade oluşacak ivmelenmer rakamlar açıklamalar yani gidişat belirleyecektir.

Evet şirket varlık artışına kaldığı yerden devam ediyor.Dönen varlıklarını 1.4 Mia TL arttıran şirket duran varlıklarını ise 2.1 Mia TL geliştiriyor.Detayda dönen varlıklarından nalitler tarafında güçlü artış şirket likit yapısında önemli gelişim sağlarken totalde ise yıl başına göre 410 MTL civarı artış bulunuyor.Bunun büyük kısmı vadeli mevcutta değerlenirken burada oluşan mevduat faiz raını %52 olarak yer alıyor.Öte yandan yine sözleşmelerden doğan varlıklar ile stoklar tarafında artış gerçekleşiyor.Yine önemli gördüğüm kalem peşin ödenmiş giderler kalemi ise 1.6 Mia TL seviyesine geliyor.Özetle burada yer alan kısım belirttiğim gibi likit yapısına katkı sağlarken ticari iş hacmi tarafından kaynaklı artışlar kendini gösteriyor.

Duran varlıklar tarafına geçtiğimizde ilk etapta tahmin edileceği üzere maddi duran varlıklar artışa konu kalem olurken burada yapılmakla olan yatırımların mahsuplaşmaları sonrası ilgili kalemde artışa neden oluyor.Öte yandan diğer önemli kısım ertelenmiş vergi varlığı ağırlıklı olarak ise yatırım teşviklerinden oluşan katkıdan geliyor.Yine bu kısımda şirketin konumu ve hacmi açısından ivmenin devam ettiğini bize gösteriyor.

Hemen özkaynaklara geçiyoruz.Burada ise çeyreklide 688 MTL artış geliyor ve gelen artış geçmiş yıl karlarının aktarılması ve dipte net kar tarafından gelen kazançla sermayesini geliştirmeye devam ediyor.

Rakamsal tarafta total verileri göz önüne aldığımızda şirketin 8 Mia TL dönen varlığı, 9,7 Mia TL duraun varlılığı ve 5,2 Mia TL özkaynak toplamı bulunuyor.

#Oto sektörünün iki devi, bu ara hor görülüyor ama dönem gereği bu tür dengelenme süreçlerinin olması kadar normal bir durum bulunmuyor.

2024/6---#smkasAnaliz #Froto #Toaso
Haydi İnceleyelim. #Froto #Toaso Bilançoya girmeden önce zaten veriler içerisinde göreceğiz froto ağırlık dış pazar toaso ise iç pazarı kompanse ediyor ve birbirleri arasında en büyük fark buradan gelirken öte yandan frotonun ticari konsepti diğer bir fark alanı olarak yansıyor.Öte yandan diğer bir konu iç pazara yeni üreticilerin girmesi, evet bunu zaten şirketlerde raporlarında çok fazla dile getiriyorlar, ilgili durum bariz bir rekabet savaşı başlatacaktır fakat iç piyasada yer alan firmaların gerek hacimsel büyüklükleri gerek müşteri algısını yönetme yetkinlikleri gerek fiyat rekabeti açısından pazarı elde tutmaya devam edeceklerini belirtmek hata olmaz.Tabi bu süre zarfında oto sektöründe oluşan dönüşümüde takip edeceğiz, ilgili durumların hayata geçmesiyle sektör dönüşmeye yine bu süre zarfında piyasa beklentilerinin aşağı veya yukarı yönlü oturduğunu göreceğiz.Bu dengelenme şart.

Daha öncede belirttiğim üzere bu noktada sektör devlerinin bakınız gelişim değil fakat geldiği konumları korumaları benim açıkçası birinci takip noktam olacaktır.

Bilanço tarafına geçtiğimizde iki şirkette konumlarını koruyorlar, evet toası tarafında dönen varlıklar için 8.6 mia tl lik bir düşüş var fakat bunun karşılığında birazdan göreceğiz kısa vadeli kaynaklar tarafında da benzer düşüş ivmesini görüyoruz.Yani çıkan varlık pasifler tarafında borç azalışı olarak yansıyor.

Keza detaya baktığımızda ciddi bir nakit azalışı görüyoruz. Geçen yıl sonunu 30.9 Mia TL nakitle kapatan tofas son bilançoyla nakitlerini 18.4 Mia TL seviyesine indiriyor.Yani dönen varlıklarda o gördüğünüz kırmızı düşüş oranı aslında buradan geliyor karşılında ise kısa vadeli borçlardan 9.4 Mia TL azalış görüyoruz.Dönem gereği iç piyasanın daralması şirketin bu hamleyi yapmasını neden kılıyor ki kaynak maliyetini azaltıyor.

Diğer lider firmamız froto ise daha avantajlı konumuyla ilerleyişine devam ediyor ve varlık seviyesini koruyor.Son çeyrekte stabil bir dönen varlık durumu görmüş bulunuyor.

Aktiflerin diğer önemli bölümü duran varlıklar tarafında iki şirkette büyümeye devam ediyor.Toaso 2.6 Mia TL arttırırken froto duran varlıklarını 12.5 Mia TL genişletiyor.Özellikle froto tarafında artış ivmesi yüksek ilerliyor ve tahmin edileceği üzere ana artış kalemi maddi duran varlıklardan geliyor.Tofas ise daha çok konumunu korumuş olarak belirtebiliriz.

Total veri olarak eklersek froto toplam aktif büyüklüğü 278.4 Mia TL büyüklükte yer alırken tofas tarafında bu rakam 88.5 Mia TL olarak bulunuyor.

#Safkr 2024/3---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz #Safkr Dayanıklı tüketim sektörünün daha çok depolama ve lojistik grubuna hizmet eden firması safkar gelişimini koruyan bir yapıyla ilerleyişini sürdürüyor.Özellikle ihtiyaç alanları içerisinde soğuk zincir ihtiyacının artması öte yandan ulaştırmaya olan ihtiyaç sonrası soğutma taleplerinin karşılanması açısından şirket önemli bir konumda olduğunu gösteriyor.Öte yandan şirket faaliyet raporunda uzun süre sonra kapak görseli değişimi oldu ve görselde tren üzerinde konumlanmış klimalar resim edilirken ufak bir eleştirim mevcut faaliyet raporunu daha kapsamlı hazılanabilmesi için önünde engel yok bu iletişim kanalını iyi kullanması gerekiyor.Açık net öyle bir rapor hazırlanıyor ki fazla okumadan geç dermişcesine.

Rakamlar tarafına dönen varlıklardan başladığımızda şirketin likit gücünü daha çok stoklara aktardığını belirtebiliriz.Nakit varlıklarını 90 MTL civarı azaltırken stoklarını ise 130 MTL arttırıyor.Evet dönem gereği yüksek stok taşımak veyahut stok maliyetine katlanmak olumsuz karşılanabilir fakat bu yükü şirketin iş hacmi için aldığını düşünmek yanlış olmayacaktır.Bunun yanında ticari alacaklar kaleminde yaşanan artışla yine önemli bulunuyor.Böylece şirket dönen varlıklarını bu çeyrek 104 MTL artışla 613 MTL seviyesine çıkarıyor.

Duran varlıklar tarafında ise çok fazla bir değişim bulunmuyor.Gelinen seviyeler korunurken yıl içerisinde yapılan 5.5 MTL civarı rutin yatırım harcamaları bu noktada önemli diyebiliriz.Yani özetle üretim kapasitesi şuan için şirkete yeterli bulunuyor.

Sermaye tarafına geçtiğimizde ise 17 MTL bir artış mevcut olurken genel olarak geldiği seviyelerini bu kısım içinde belirtebiliriz.Öte yandan geçmiş yıllar kar hesabı 138 MTL seviyesine ulaşırken gelir tablosundandan gelen 13.6 MTL net kar sermayenin artışına katkı sağlayan ana kalem oluyor.Böylece şirket total özkaynak büyüklüğü ise 577 MTL seviyesinde yer alıyor.

#Astor 2024/3---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz #Astor Klasik girişimizi yapalım :) Asthorrr adı gibi gelişmeye devam ediyor.Dönemin konjönktöründen dibine kadar faydalanan ve bu rüzgarı arkasına alan şirketlerin başında geliyor ve bakınız burası önemli bu ivmesini soluksuz sürdürüyor.Üretim kanalından tutun varlık gelişimine iş hacmine finansallarına kadar şirket tam bir gelişim devi olarak sektöre katkı sağlamaya devam ediyor.Özellikle 5.fabrika ve adına mekanik fabrika olarak dile getiren şirket burada tüm iş kollarında uçtan uca faaliyet gösteriyor.

Şimdi oradan bu yazılanları okuyup boşversene hocam bu rakamların ne önemi var hisse fiyatının durumu ortada diyebilir ki diyecektir muhtemelen.Heh işte bunu diyen arkadaşım bu piyasada gidecek çok yolun var demektir.

Rakamlar tarafına indiğimizde çeyrek bazlı gelişimin varlıklar tarafında devam ettiğini görüyoruz.Özellikle şirket bilançonun aktif tarafında bulunan dönen ve duran varlık kısmında en fazla dönen varlık rakamına sahip bulunuyor.Yani şöyle şirketin toplam 21.6 Mia TL varlık tutarı elinde bulunuyor ve bunun 14.7 Mia TL si Dönen varlıklar 6.9 Mia TL si ise duran varlıklar oluşuyor.

Bu farka etki eden hususlar; öncelikle şirketin üretim kapasitesi dönen varlıklara göre elinde bulunduğu duran varlıklarla dönebiliyor.Öte yandan zaten elinde 4 farklı üretim tesisi bulunuyor ve şuan daha çok kapasite artışlarını bu tesislerle sağlıyor.İleri vade iş hacmine ve yetişme durumuna göre üretim tesis artışı ayrıca gündeme gelecektir.

Dönen varlıklar tarafını irdelediğimizde tam bir likit devi bizi karşılıyor.Finansal yatırımlar nakitler %30 luk kısmı kaplarken diğer ana ağırlıklı ise ticari alacaklar ile peşin ödenmiş giderlerden geliyor.Stoklar kalemini ise şirket stabil ilerletiyor.Yine burada da dönem gereği artış yerini dengeli yönetime bırakmış bulunuyor.Özetle likit gücü bu kısımda ana önemli kısım diyebiliriz.

Sermaye tarafında ise çeyrek bazlı 2.4 Mia TL gelişim sağlayan şirekt totalde sermayesini 14.6 Mia TL büyüklüğe ulaştırıyor.Burada ise geçmiş dönem kazançlar ile hisse arzı kaynaklı elde bulunan likit tutarıyla ilk çeyrekten geçen net kar miktarı sermaye gelişiminde etkili oluyor.

#Yeotk 2023/12---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz #Yeotk Yeşil enerji sektörü bildiğimiz gibi büyümeye ve gelişmeye devam ediyor.Tabi hisse fiyatları uzun süredir bir getiri oluşturmadığı için piyasada eleştirmeye ve sektöre giderek güvenmemeye doğru ilerliyor.Yani sonuçta herkesin bir bakış açısı mevcut bu yüzden herkes en iyi kararı verecektir.Evet yeşil enerji sektörüne özellikle teknoloji ve parça desteği sağlayan firmalar açıkçası bir tık daha önde ilerliyorlar.Hem alanların geniş olması hemde sürekli kendilerini geliştirmeleri haliyle ellerini güçlendiriyor.

Yeo bugün ilk etapta özellikle iştirak yapısıyla dikkat çekiyor.Yeni ortaklık ve iştirakleri birçok alanda ilerlemesine katkı sağlıyor.Gerek batarya gerek depolarama gerek anahtar teslim projeler gerek res tarafına epişim gerek teknolojik çözümler derken sektöre yayılmaya devam ediyor.Tabi bunun yanında yeşil hidrojen tarafına yönelim de yine önemli benchmark verisi olarak yansıyor.

Bu verilerin yansımasını ise rakamlarda görüyoruz.Şirket dönen varlıklarını yıl bazında artış agresif 2.4 Mia TL geliştirirken 4.4 Mia TL varlık büyüklüğüne ulaşıyor. Artış kalemlerine indiğimizde nakitler peşin ödenmiş giderler önemli kısımlar olurken bunun yanında en yüksek artış müşteri sözleşmeleri kaynaklı doğan alacak kısımlarından geliyor.Böylece şirket iş hacmi tarafını geliştirirken finansal bakımdan likit gücünü ise arttırmaya devam ediyor.

Varlıklar tarafının diğer bir saç ayağı duran varlıklar kısmında ise şirket yıllık 1.3 Mia TL civarı artışla 1.5 Mia TL duran varlık büyüklüğen ulaşıyor.Bu kısımda ise ana artış tahmin edileceği üzere maddi duran varlıklar tarafından geliyor.Haliyle yatırım harcamalarının mahsuplaşması ilgili kalemi hızla geliştiriyor.

Varlık tarafını güçlü geliştiren şirket aynı ivmeyi sermaye tarafında da sağlayarak ivmesini devam ettiriyor.Şirket yıl bazında 500 MTL civarı sermayesini geliştirerek 1.2 Mia TL büyüklüğe ulaşıyor.Bu kısımda önemli nokta ise npp kaybı olmasına karşılık gelir tablosu tarafından gelen net kar etkili oluyor.

#Cwene 2023/12---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz #Cwene Yeşil enerji sektöründe panel üretimiyle yerine aşan şirket yine diğer sektör üyelerinde olduğu gibi varlık üretim çeşitlilik iş hacim artışı gibi kısımlarıyla gelişmeye devam ediyor.Bahsettiğim üzere henüz sektörde pasta daralmadı fakat bu yıldan sonra artık pazar daralmaya sektörde ise kendini geliştirenlerin payını arttırmaya devam ettiğini göreceğiz.Bu nedenle özellikle bu yıl şirket bilançoları ve yaptıkları gelişimlerin rakamlara yansıması önemli bulunuyor.İlgili durumlar özelinde sektörde gelişimi başarılı şirketi bulmak önemli diyebiliriz.

Rakamsal tarafa indiğimizde şirket dönen varlıklar tarafında son çeyrekte hafif düşüş olurken yıl bazında 330 MTL kadar artış sağlıyor.Özellikle nakitler ile peşin ödenmiş giderler kısmında azalış görüyoruz.Tabi bu durumlar normal, nakitlerin finansman tarafında kullanılması peşin ödenmiş giderlerin ise dönem gereği azaltılması yani nakiti içerde tutmak istenilmesi haliyle ilgili kalemlerde azalış getiriyor.

Duran varlıklar kısmında ise yıl bazında 2 Mia TL gelişim görüyoruz ki burası gelişim ve üretimim arttışı açısından önemli bulunuyor.Sektörde bozulma veyahut gelişim yavaşlamasını öncesinde görmek için açıkçası varlık durumlarına dikkat etmek gerekiyor. Ne zaman şirketler varlıklarını ve sermayesini geliştirmekte durgunlaşır veyahut düşürmeye başlar ise bilelim ki sektör artık daralmaya başlıyordur.Fakat şuana kadar gelen tüm enerji şirketlerinde başarılı varlık ve sermaye gelişimleri görmüş bulunuyor.Detayda ise artışa konu kalemler arsa arazi makine teçhizat ile en yüksek artışın olduğu kalem olan yapılmakta olan yatırımlar duran varlık tarafında artışa katkı sağlıyor.Bunlar ise şarj ağı, eva üretim hattı, fabrika modernizasyonları ile fabrika alan genişletmesi ile panellerde bulunan hammedderlerden alüminyum çerçeve üretim planı ilgili noktaları içermektedir.

Sermaye kısmına indiğimizde yine bizi artış karşılarken yıl bazında 3.2 Mia TL gelişim bulunuyor.Burada ise ana etkenler hisse arzına istinaden elinde bulunduğu paylaşara ilişkin primler ile geçmiş dönem kazançları ana sermaye kısımlarını oluştururken bu çeyrekten gelen 378 MTL yine sermayenin artışına neden olan kalemler oluyor.

#Gesan 2023/12---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz #Gesan Sektörün devi tüm kulvarlarda koşturmaya devam ediyor.Gerek panel gerek parça gerek teknoloji gerek otomasyon gerek depolama derken yenilenebilir enerji sektöründe neye ihtiyaç bulunuyorsa şirket tüm alanlara hizmet ediyor.Zaten hali hazırde Gesanı sektörde öncü kılan nokta bulunduğu tüm alanlarda uzmanlaşması ve giderek tüm alanları büyütmesinden yana geliyor.Bu anlamda kendine güçlü bir çeşitlilik oluşturan şirket özellikle aldığı işlerlede zaten sektörde güçlü bir konuma sahip olduğunu gösteriyor.

Şimdi bu çeşitliliğin şöyle bir katkısı da oluyor.Tüm alanalarda faaliyet göstermesi şirketin yenilenebilir enerji sektöründe burası önemli güçlü iş gücü ağı ve bilgisiyle sahip olmasına katkı sağlıyor.Bu durum sektöründe yani konjöktörün bu alana yönelik olması şirketin elini giderek güçlendiriyor.Bunun içinde zaten kapasite artışları yeni üretim alanları mevcut kapasitelerin modernizasyonu ve burası önemli güçlü iştiraklerinin sektöre pay edilmesi ana firma olan Gesanı yine tüm kollardan geliştiren bir yapı oluşmasına katkı sağlıyor.

Bu özet detayın rakamlar tarafında yansımasını ise bir sağlama olarak göreceğiz.Malüm, buradan ufakta bir gönderme yapmak istiyorum direkt isim vermiyeyim bu derece yüksek gelişimler projeler yatırımlar olmasına karşılık bunu rakamlarına yansıtamayan firmalar mevcut.Evet burada ise tam üstüne bastınız gesan bariz rakamlarına bu gelişimleri yansıtarak ilerliyor.

Bakınız rakamlar tarafında gerek varlıklar gerek sermaye büyüklüğü hızla artmaya devam ediyor.Bugün şirket totalde 11.2 Mia TL dönen varlıklara sahip olurken total duran varlıkları 4 Mia TL seviyesinde bulunuyor.Şimdi burada neden duran varlıklar daha az kalıyor gibi düşünülebilir fakat bakınız arkadaşlar bu şirket bir aslında taahhüt yani proje teslim şirketleridir.Bu şirketlerin ana işlerinin döndüğü kalem dönen varlıklardır nedir bunlar ticari alacaklar nakitler stoklar bu döngüyü oluşturur.Burada dönen işe duran varlıklar yetiyor ise zaten çok aşırı dönen varlıklar kadar bir duran varlık beklenmez çünkü verimsizlik yaratır.Bunu bir netleştirelim.Keza zaten şirket gerek kapasite artışları gerek yeni üretim alanları burada özellikle tarafo fabrika yatırımı önemli, gerek makine yatırımlarına durmaksızın devam ediyor.

Detaylara girelim dönen varlıklar tarafında yüksek artışa konu kalemler finansal yatırımlar stoklar ve devam eden taahhüt sözleşme işleri olurken duran varlıklar ise ana artış konusu tahmin edileceği üzere maddi duran varlıklardan geliyor.Finansal yatırımlar tarafında sanırım bunu bilmeyen kalmamıştır tam bir yatırım şirketi gibi çalışıyorlar ve hatırı sayılı bir seviyeye gelen fonları varlıkları bulunuyor.Bu durumlar haliyle likit gücü için önemli.Duran varlıklar tarafında ise bina tesis makine taşıt demirbaş derken tüm kalemlerde artış bulunuyor.Bu durum ise bize bariz üretim ve kapasite gelişimini gösteriyor.

Bilançonun sol tarafı yani aktifler tarafında durum güçlü ilerlerken sağ tarafı pasifler tarafında ise sermaye bu gücü desteklemeye yani destekleyerek gelişmeye devam ediyor.Burada şirket totak özkaynaklarını yıl bazında iki katı civarı arttırarak 8.5 Mia TL seviyesine çıkarıyor.Detayda ise hisse senedi arz kısmından gelen kazanç varlığı, geçmiş yıllardan biriken kazançlar ile yeni gelen dönem net kazancı artışa konu hususlar olarak yansıyor.Bunun yanında bedelsiz bölünmeyle beraber ödenmiş sermayede yaşanan artışta yine sermayesini güçlendiren diğer husus oluyor.

Öte yandan bağlı ortaklıkların durumu genel olarak soruluyor.Bu kısımda kontrol gücü olmayan paylar kaleminde iştiraklerden gelen katkıyı görüyoruz ve şirket bu kısmı yıl bazında 459 MTL'den 2.3 Mia TL seviyesine çıkarıyor.Yine bu hususta şirketin sermayesinin gelişiminde bağlı ortaklıklarından gelen fayda olarak hanesine artı yazmasına katkı sağlıyor.

#Nuhcm 2023/12---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz #Nuhcm Sektörden ilk bilanço hatta dönemin ilk bilançosu tekrardan piyasalara hayırlı olsun.Detaylara girelim.Evet şirket hali hazırda sektörün lider şirketleri arasında adını yazdırmaya devam ediyor.Bildiğiniz üzere taş toprak sektörü 2022 sonu başlayan ivmesine özellikle 2023 ortasında zirve seviyelere ulaştırırken yılın son dönemine doğru gelir tablosu tarafında yaşanan daralma ve üzerine enflasyon muhasebesi arındırılması rakamları etkilemiş bulunuyor.Tabi burada önemli husus sektöre dair ileri vade daralmanın 2024 ikinci yarıda artık toparlama dönemine girme beklentisi önemli bulunuyor.

Rakamsal tarafa geçtiğimizde şirket dönen varlıklarını bu çeyrek stabil tuttuğunu görürken bunun yanında geldiği seviyeleri koruması önemli.Detayda ise en fazla değişimi nakit ve nakit benzere kalemi yaşarken 3 Mia TL büyüklüğe ulaşıyor.Yani dönen varlıkların hemen hemen yarısı nakitlerden detayda ise mevduatta yer alan miktar oluşturuyor.Birazdan göreceğiz şirketin finansalları aşırı güçlü bulunuyor.

Duran varlık tarafında ise bizi 5.6 Mia TL lik rekor artış karşılıyor.Tabi burada dönem başına göre duran varlık artışı maddi duran varlıktan ziyade ağırlıklı finansal yatırımlardan gelirken çeyrek bazlı maddi duran varlık artışı yüksek bulunuyor.Totalde ise yıla 4 Mia TL duran varlık seviyesinde başlayan şirket yılı 12.8 Mia TL duran varlık seviyesiyle kapatıyor.

Sermaye tarafında ise net kardan gelen miktar, önemli katkı sağlarken, yılın ilk dönemine göre %174 büyüme ile 13.4 Mia TL seviyesine gelen özkaynak gelişimi görüyoruz.

#KağıtSektörü trendi artık eski dönemini doğru ilerliyor.Özellikle 2024 sektör için önemli ivme dönemi olacak gözüküyor.Hali hazırda sektör firmaları da bu gelişime hazırlanıyor.

2023/9---#smkasAnaliz #Barma #Alka #Konka #Mndtr #Kartn #Durdo #Tezol #Bakab
Haydi İnceleyelim. #Barma #Alka #Konka #Mndtr #Kartn #Durdo #Tezol #Bakab Sektörün özellikle pandemiyle beraber hem kağıt mukavva karton ve temizlik grubu kağıt ürünlerine talep top seviyelere ulaşmıştı fakat kağıt karton tarafında baz etkisinin azalması dış etmen kaynaklı büyümenin yavaşlaması ve plastik muadillerin karton ve mukavva tarafına göre daha uygun olması ve seçilmesi öte yandan münferit bazlı şirketlerde oluşan etkiler buna ana örnek kartn firması diyebiliriz malum her yıl grev oluyor, gibi nedenler sektörü son 1,5 yıldır baskı oluşturdu.Fakat artık ilgili etmenlerin ortadan kalkması ve dünya karton üretiminin artmasına istinaden artık sektör ivme almaya başladı diyebiliriz.Özellikle ülkemizde bulunan şirketlerin üretim kapasitelerini arttırması yeni yatırım alanlarının oluşması ve varlıklarını bu minvalde geliştirmeleri 2024 yılına hazırlık olarak yorumlanabilir.

Detay kırılımda ise son çeyrek dönen varlık tarafında en yüksek artış 344 MTL ile mondi ve 271 MTL ile barem firmalarına ait bulunuyor.Tezol ve konka tarafında bir miktar brüt çalışma sermayesinden yüksek yatırımları kaynaklı destek aldıklarını belirtebiliriz overall bazda varlık büyümeleri ise güçlü bulunuyor.Kartn grev etkisiyle lider olma konumunu maalesef sürdüremedi fakat hızla eski seviyelerine gelmesi için aksiyonlarını alması gerekiyor.Alka ve durdo gelişimlerini korurken bir diğer güçlü varlık gelişimini bakab tarafında görüyoruz.

#Holdingler Firma değeri en yüksek artan sektörlerin içerisinde yer alan holdingler önemli bir konumda yer alıyorlar.Buradaki firmaların yıllık büyüme ortalaması %258 olarak geliyor.

2023/9---#smkasAnaliz #Aghol #Alark #Dohol #Inves #Bera #Gsdho #Verus #Glryh
Haydi İnceleyelim. #Aghol #Alark #Dohol #Inves #Bera #Gsdho #Verus #Glryh Holding sektörü maalesef ülkemizde piyasa anlamında pek revaçta olmayan ve dikkat edilmeyen bir alan olarak yansıyor.Özellikle çok fazla hareket etmemeleri sektörün temel gücüne daha da arka plana atıyor ve önemini düşürüyor.Fakat işin rakamlar tarafında ise holdinglerimiz güçlü değerlere ve yapılara sahip bulunuyorlar.Bu yüzden sektörü anlatmak ve incelemek aşırı önemli.

İlk etapta bilançonun dönen varlık kaleminden başlıyor.Yani burası bir nevi şirketler için ana işlerini yaparken bu işleri yapmalarına likit anlamda katkı sağlayan kısım oluyor.Öte yandan dönen varlıkları brüt çalışma sermayesi olarak da adlandırabiliyoruz.Bu kısımda ağırlıklı olarak holdinglerin artış ivmelerine devam ettiğini görüyoruz.En yüksek artışı diğer firmalara göre büyüklüğüyle de öne çıkan anadolu grup sağlıyor ve son çeyrekte 12.9 Mia TL artış sağlıyor.Şirket öellikle 2023 yılında dönen varlıklarını agresif arttıran bir noktaya geliyor ve dikkat ederseniz önceki çeyrek 33 Mia TL bir artış yaşanmıştı.Detayda ise finansal rapor bilanço tablosu detayından görüyoruz özellikle nakitler, artık bunu söylemekten ve belirtmekten sanırım net olarak anlaşılmıştır, evet şirketler nakit yani likit güçlerini arttırıyor bakınız şirket dönem başına göre nakitlerini x2 arttırıyor ve bugün 60 Mia TL seviyesine ulaşıyor.Yine keza ticari alacaklar ve stoklar dönen varlıklar kaleminin artmasına neden olan husus oluyor.Bir diğer yüksek artış sağlayan firmamız dohol oluyor burada ise 4.4 mia tl dönen varlık artışı etkili olurken bakınız önceki çeyrek yine güçlü bir artış ivmesi yaşandı yani bu artışın üzerine gelişim devam ediyor.Detaylar benzer nakit stok ticari alacak ana artış kalemleri, zaten bakınız dönen varlıklar kalemi ağırlıklı olarak bu kalemlerden oluşuyor ve parasal sıkılaşma yaşadığımız dönemde nakitlerini ekstra arttıran firmalar aslında ilerleyişlerini korumak ve likit yapılarını güçlü tutmak için aksiyon alıyorlar.Bu yüzden likitlerdeki artışa dikkat etmek gerekiyor.Üçüncü sırada ise son dönemlerin patron satışı sonrası dillerden düşmeyen firması alark geliyor.Bakınız benim bakış açım net şirket gelişiyorsa satışlar şirketin temel anlamda dengesini bozmuyor hatta katkı sağlıyorsa ben patron satışlarına pozitifim derim fakat tersi etki görürsem en ağır eleştirileri de yapmaktan çekinmem.Keza şirket düzenli artış ivmesine devam ediyor, geçen çeyrek 2.9 Mia TL dönen varlık artışına istinaden bu çeyrek 2.1 Mia TL daha brüt çalışma sermayesini güçlendiriyor.

İlk üç firma diğerlerine göre, görece zaten hacimleri yüksek firmalar ve haliyle bu tür yüksek artışların gelmesi önemli oldu.Diğer firmalar açısından inves son dönemlerin parlayan yıldızı borsa tarafında da soluksuz yüksek marjlar çıkardı bu artış açıkçası temel rakamlarıyla uyuşuyor olması ilerleyişini güçlendirdi.Geldiği seviyelerin ise durumunu bize yeni bilançosunu anlatacaktır.Akabinde bu çeyrekte bakınız stabil ilerleyen varlıklar son çeyrekte 654 MTL artırıyor, detayda ise finansal yatırımlar ile nakitlerin artış ivmesine destek sağladığını görüyoruz.Güler holding tarafında ivme dikkat çekiyor diyebiliriz düzenli artış sonrası bu çeyrekte en yüksek dönen varlık artışı geliyor ve 1.3 Mia TL gelişiyor.Yine verus tarafında iki çeyrek stabil gidişat sonrası bu çeyrekte 508 MTL artış sağlanıyor.Bera benzer gelişim ivmesi stabil ilerliyor diyebiliriz.Gsdho ise önceki çeyrekte 1.2 Mia TL dönen varlık artışını 3 çeyrektir stabil ilerleterek koruyor.

#DevlerLigi çalışmamıza başlayalım.Burada bulunan 10 firmanın firma değeri 2.3 Trilyon olup her biri alanın lideri ve ülkemizin önemli kuruluşlarıdır.

2023/9--- #smkasAnaliz #Tuprs #Astor #Enkaı #Froto #Eregl #Sasa #Sıse #Thyao #Ccola #Arclk
Haydi İnceleyelim. #Tuprs #Astor #Enkaı #Froto #Eregl #Sasa #Sıse #Thyao #Ccola #Arclk

📍Öncelikle burada amaç tabi ki firmaları birbirleriyle karşılaştırmak değil çünkü firmaların sektörleri farklı doğru olmaz.

📍Amaç güçlü gelişim rakamlarına sahip bu değerlerimizin aynı dönem içerisinde kendi içerlerinde nasıl bir gelişim sağlamışlarının diğer firmalarla beraber birlikte görülerek tek potada eritmektedir.

📍Bu analizin başlangıcına mecburen bu açıklamayı yapmam gerekti.Malüm çalışma şeklimizi bakış açımızı bilmeyenler eleştiri için hazırda bekleyebiliyorlar.En baştan genel cevabım olsun.Analize bakış açısı bakımından sağlıklı olacaktır.

#Hekts 2023/9---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz #Hekts Yönetim değişikliği şirket iç dizaynını daha dinamik hale getirmiş gözüküyor.Özellikle faaliyet raporunda bu gelişimi görebiliyoruz.Hali hazırda zaten hekts sektörünün en yenilikçi ve gelişen firması olurken sadece açıkçası yönetim tarafının gözlemim gelişime ayak uyduramaması adımları daralttı.Fakat geçmiş geçmişte kaldı artık yeni yönetim için bu çeyrek önemli bir sınav olacak diyebiliriz.

Öte yandan şirketin bilançonun varlık gelişimi hız kesmeden devam ediyor.Özellikle dönen varlıklarda ivme hızlanmış bulunuyor ve bu çeyrekte 2.4 Mia TL dönen varlık artışı sağlanıyor.Bunun büyük kısmı ise nakit ve nakit benzeri kalemden geliyor.

Şimdi şirketin borç tarafına bakıyorsun özellikle kısa vadeli borçların hızla arttığını ve şirketin finansal tarafın baskılandığını görüyoruz.Fakat kasada 3.6 Mia TL nakit varlık bulunuyor ve bunun bunun ana kısmı vadeli mevduatta değerleniyor.Kısa vade borçların ise total tarafı 14.3 Mia TL seviyesine geliyor.

Burada şöyle bir durum var şimdi şayet şirketin aşırı borç riski mevcut olsa kasada bulunan varlık baskıyı azaltmak için kullanılabilirdi bu yüzden çok riskli görmüyorum.Fakat eleştirim varlıklar artıyor çok fazla araştırma geliştirme faaliyeti yapılıyor yeni denemeler ve ekim biçimler sağlanıyor.Öte yandan geçen yıla göre tarımsal üretim ve tarım ürünü ihracatı artıyor, bunun yanında tohum koruma ve geliştirme alanında niş işler yapılıyor buna yönelim alt alanlar geliştiriliyor yine hayvan sağlığı alanında sektör küçülürken hekts ilgili alanda öncü oluyor fakat bu ivmeleri gelir tablosuna yansıtmakta zorlanıyor.

Tekrar belirtmem gerekirse yeni yönetim için bu son çeyrek bir sınav olacak gözüküyor.Ayrıca takip ediyor olacağız.Ülkemizin böyle değerli şirketlerinin alanına niş işler yapan şirketlerin gelişmesi lazım bunu rakamlarda görmeliyiz.

Duran varlık tarafında ise şirket gelişimi yine hız kesmiyor. Geçen çeyrek +1.3 Mia TL artış sağlayan şirket bu çeyrekte üstüne 675 MTL daha duran varlık gelişimi sağlıyor.Bu kısımda ise ana ağırlıklar techizat makine ve cihazlar ile yapılmakta olan yatırımlar kaleminde artış olması önemli bulunuyor.

Sermaye açısından ise bölünmenin ağırlıklı etkisiyle 2022/12 çeyreğinde en yüksek artış gelirken şirket 2023 yılını açıkçası stabil halde sürdürüyor.Sermaye tarafında haliyle net kardan kazanç gelmeyince stabil ilerleme kendini gösteriyor.

Taş toprak sektörü bildiğimiz gibi hız kesmeden devam ediyor ve 340 Mia TL büyüklüğe ulaşıyor.Yıllık fd büyümesi ise %220 seviyesini buluyor.

2023/9---#smkasAnaliz #Afyon #Akcns #Bucım #Cımsa #Nuhcm #Oyakc #Bobet #Golts
Haydi İnceleyelim. #Afyon #Akcns #Bucım #Cımsa #Nuhcm #Oyakc #Bobet #Golts Sektör açıkçası top yekûn büyümeye devam ediyor ve gelişime sonradan katılan şirketlerde kendilerini toparlayarak gelişim ivmesine katılıyorlar.Bunun yanında şirketlerin üretim kapasitelerini genel olarak arttırası ürettikleri ürünlerin katma değer etkilerini yükseltmesi ve marj yapılarıyla içerde piyasanın da sektörü ekstra desteklemesi sonrası revaçta kalmaya devam ediyorlar.Evet detaylara inelim.

İlk etapta bilançonun aktiflerden dönen varlıklar tarafıyla başlıyoruz.Bakınız tüm firmalar dönen varlıklarını tabi burada ağırlıklı 3 kalem stoklar nakitler ve ticari alacaklar etkili olurken hızla geliştirmeye devam ediyorlar.Akabinde bakınız nuh golts afyon önceki çeyrekler daha yatay bir gelişim sağlarken bu çeyrekle beraber zirve seviyelerine ilerliyorlar.Oyak sektörü devi malum güçlü artış rakamlarıyla ilerlerken benzer gelişimleri akcns tarafında da görüyoruz.Öte yandan bahsettiğim üzere sektörde genel olarak güçlü dönen varlık yani brüt çalışma sermayelerini geliştirme ivmesi mevcut.Son çeyrekte ise en yüksek artışı 1.8 Mia TL ile oyak 1.6 Mia Tl ile buh ve 1 Mia TL ile akcns yüksek artış sağlıyor. Geçmiş ivmesine göre son çeyrekte yüksek ivmeyi ise bobet golts nuh ve bucım firmalar sağlıyor.

Mahşerin 8 atlısı #YenilenebilirEnerji sektöründe rekabet filminin Üçüncü dönem bölümü vizyona girmiş bulunuyor.

2023/9---#smkasAnaliz #astor #alfas #cwene #eupwr #yeotk #kontr #smrtg #gesan
Haydi İnceleyelim. #astor #alfas #cwene #eupwr #yeotk #kontr #smrtg #gesan Sektör geleceğe emin adımlarla ilerleyen firmalardan oluşurken buraya dikkat en önemli unsur konjonktürün artık bu alana mecburi olmasından kaynaklanıyor.Özellikle küresel çapta yapılan antlaşmalarla doğal enerji üretimi hayatımızın her anında göreceğiz seviyelere doğru ilerliyor.Buna karşılık rakabet artarken en yerinde adımları atanlar ile bu gelişimi doğru kullanan firmalar devasa büyüklüklere ulaşması için önemli olacaktır.Geride kalanlar ise süt köpüğü indiğinde rekabet içerisinde daralacaktır fakat buna henüz zaman mevcut.

Evet ön girişimiz sonrası sektörden 8 firmanın temel verilerini bir arada inceleyerek gelişimlerin hızını ve yansımalarını daha net idrak etmiş olacağız.

İlk etapta bilançonun ilk kalemi dönen varlıklardan başlıyor.Açıkçası sektörü bir enerji sistemleri alanı olduğu için bu kısımda brüt çalışma sermayesi yani şirketin işine hizmet eden stoklar ile ticari alacaklar hacimlerinde artış ile şirketin finansal yönetimini hizmet eden nakitler kısmı bu alanda öncü artış kalemleri oluyor.Detayda ise overall bazda en yüksek gelişimi astor gesan smrtg firmalarında görmekteyiz.Özellikle astor keza zaten üretim alanı olarak diğerlerinden ayrışırken bu ayrışmayı rakamlarıyla da gösteriyor.Gesan tarafında ise iş kolunda yaygın iş ağıyla oluşan gelişim ise yine sektörün güçlü gelişen ikinci firması özelliğine sahip bulunuyor.Son kısımda smrtg ise özellikle stoklarında gelişim dönen varlıklarına hızlı ivme katıyor.Öte yandan genel bazda ise tüm firmaların dönen varlıklarını agresif şekilde kendi içine göre arttırdığını görüyoruz.Son çeyrek bakımından incelediğimizde en yüksek dönen varlık artışı 1.8 Mia TL ile Astor 1.7 Mia TL Gesan 1.6 Mia TL smrtg 1.4 Mia TL cwene firmaalrına ait bulunuyor.Kontr eupwr ve yeotk tarafında önceki çeyreklerde bulunan yüksek artış sonrası daha stabil bir gelişim mevcut olurken artış ivmelerini koruyarak geliştiriyorlar.Mesela eupwr geçen çeyrek 2.9 Mia TL artış sonrası bu artışın üzerine bu çeyrek 139 MTL gelişim sağlıyor.Yani burada bir baz etkisi mevcut çünkü önceki çeyrek artışı agresif bulunuyor.

Özet durumda ise sektörün dönen varlık kalemi hızla yükselmeye ve iş hacimlerini desteklemeye devam ediyor.