(1) Governança corporativa pode ser definida como o sistema de procedimentos e controles internos pelos quais as companhias são geridas. Ela estabelece uma estrutura que define os direitos, responsabilidades e deveres dos diferentes grupos que fazem parte da empresa. #CFA
(2) Na sua essência, a governança corporativa é também o conjunto de iniciativas e verificações que as empresas precisam para minimizar e gerir os conflitos de interesse entre diferentes partes da empresa, como por exemplo os gerentes das empresas e os acionistas. #CFA
(3) A missão dos gerentes da empresa deve ser maximizar o retorno do acionista. Conceitos mais amplos pregam que a empresa deve, além de zelar pelos acionistas, prezar por todos que tem interesse na companhia, como fornecedores e empregados. #CFA
(4) Destaca-se que bons princípios de governança zelam igualmente os interesses dos acionistas, tanto controladores quanto minoritários. Problemas de governança, no entanto, são frequentemente observados no mercado. #CFA
(5) Um exemplo em que houve preocupações sobre a governança pôde ser observado no resultado do 1T18 da TIM. Nele, mostrou-se a aprovação de um contrato para o pagamento de um percentual da receita líquida para a Telecom Italia (acionista controlador) pelo uso da marca TIM. #CFA
(6) Embora isso possa ser defendido como uma prática normal da indústria, o favorecimento do acionista controlador em detrimento dos minoritários foi percebido como problema de governança. #CFA
(7) Na imagem podemos ver a reação das ações no dia da divulgação do resultado (queda de 6%), apesar do resultado mostrar crescimento de receita, EBITDA e margem em linha com a expectativa do mercado. #CFA 
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