Thread by @Carlos_Pareja27

El #hilo de hoy es uno que me lo ha demandado mucha gente y que espero que os sirva. Hoy vamos a ver, nada más y nada menos, cómo analizar un fondo de inversión y cómo saber si un fondo merece la pena o no. Vamos allá.

¡COMENZAMOS!

He meditado varias opciones sobre cómo hacer este hilo, y creo que la mejor de todas es que vayamos viendo los parámetros poco a poco de forma práctica, es decir, estudiando un fondo de inversión cualquiera.

Para realizar el estudio, he cogido un fondo de #Morningstar.

Para el que no la conozca, es una de las mejores páginas web para obtener información sobre empresas, fondos de inversión o planes de pensiones.

Os invito a que entréis en la página web. Aprenderéis muchas cosas. También creo que debéis seguir a @MorningstarES. Vale la pena

Pero vamos al grano. Lo primero es ver rápidamente la tipología del fondo, el patrimonio que gestiona, la gestora del fondo (para ver si es una de prestigio), y las comisiones.

En esta foto podemos ver un ejemplo de ello 👇

La tipología del fondo se ve en la Categoría Morningstar. La categoría es la vocación inversora con detalle. En nuestro ejemplo es renta variable (RV) Global de empresas de pequeña capitalización, pero hay decenas de estilos de inversión, sino centenares.

El ISIN es un código identificativo del fondo. Es, por así decirlo, el DNI del fondo. Es fundamental a la hora de contratar un fondo o hacer un traspaso.

VL es el valor liquidativo. Es el valor de cada participación y ya tiene descontadas las comisiones. Se cambian a diario.

El patrimonio que gestionan también es importante, ya que cuanto más dinero muevan, más ventajas tendrán. Les cobrarán menos comisiones de los fondos y acciones que compren, y la información que reciben de las empresas suele ser mejor por ser uno de los principales inversores

Además, cuanto más volumen, más rentabilidad suelen obtener (aunque no siempre, obviamente). Para mí un patrimonio grande empieza en los 1000 millones, aunque esto es algo totalmente subjetivo. Si un fondo tiene 500 millones y tiene un buen comportamiento, pues tampoco pasa nada.

En los gastos corrientes incluyen la comisión de gestión, la de depósito, las comisiones de suscripción y reembolso si las hubiese, el gasto de intermediación de las operaciones de compra/venta, los gastos de auditoría y, en definitiva, todos los cargos que afectan al fondo

Ahora está muy de moda la gestión pasiva pero para mí, dependiendo de cómo trabajen los gestores, estoy dispuesto a pagar una comisión más alta o no. Si es cierto que más de un 1,7% en total ya empieza a ser carete. En nuestro caso (0,29%) es una comisión muy baja.

Después de ese vistazo rápido, vamos a lo que nos interesa de verdad a todos, a la rentabilidad. Con la rentabilidad hay que tener mucho cuidado. No puedes basar tu elección exclusivamente en eso, y ahora veremos por qué.

En el fondo que uso como ejemplo podemos comparar cómo lo ha hecho en los últimos años con respecto al benchmark y la categoría. En la foto vemos que este año lo lleva haciendo un 1.92% peor que la categoría, pero un 0,14% mejor que el índice de referencia

Por otro lado, también podemos ver las rentabilidades de forma más específica. Siempre hay que irse lo más atrás que se pueda. En este caso,a 10 años anualizado (lo que da de media por año en los últimos 10 años), la rentabilidad es del 8,40%. A + rentabilidad mejor, por supuesto

Como decía antes, la rentabilidad no puede ser tu único punto a estudiar. Es imprescindible valorar los riesgos a los que nos exponemos para alcanzar esa rentabilidad. Un gran ratio para analizar la rentabilidad y el riesgo es el ratio de Sharpe (sé que no lo has oído en la vida)

El ratio de Sharpe en Morningstar se puede ver en el apartado de Rating y Riesgo. El ratio mide el exceso de rentabilidad por cada unidad de riesgo asumida, es decir, divide el porcentaje de rentabilidad que da el fondo con el porcentaje de riesgo que asume.

De forma muy resumida, cuanto + alto, mejor. Supón que 2 fondos invierten exactamente en lo mismo,y el Sharpe de uno es 0,37 y el de otro 0,46. ¿Cuál elegimos? Pues el 2º, porque por cada unidad de riesgo es capaz de darnos más rentabilidad. Si el ratio es mayor que 1, vamos bien

También hay que fijarse mucho en la volatilidad. Gracias a la volatilidad puedes conocer el rango en el q se moverá el fondo o los vaivenes q puede esperar para su inversión. En este caso es del 20%, un rango muy amplio, es decir, mucha volatilidad.
Mucha volatilidad=Mucho riesgo

Otro dato que nadie mira es el alfa. El alfa mide la destreza de un gestor y la de su equipo. Representa el peor o mejor comportamiento de un fondo respecto a su índice de referencia. Un alfa positivo significa que el gestor y su equipo están añadiendo valor a la cartera.

Cuanto mayor es el alfa, mayor es la incidencia del gestor sobre el fondo. Un alfa positivo es un atributo sumamente apreciado. Cuanto mayor sea, mejor. No es muy común ver alfas mayores de 1,5. Si lo ves, valóralo con creces, pues un dato muy bueno.

Por último, ir al apartado de Cartera y ver el style box para ver las características concretas del estilo de inversión q sigue el fondo. Después ver los países en los que invierte principalmente. Dependiendo del tipo de inversión, no es lo mismo invertir en África que en Europa.

Luego habría que ver los sectores en los que invierte el fondo. No es lo mismo invertir en el sector financiero que en tecnología,y hay que saber distinguir los distintos tipos de sectores, para saber así en qué metemos nuestro dinero. En las fotos veis la descripción de cada uno

Y para terminar, hay que ver siempre las 10 primeras posiciones del fondo, es decir, analizar los 10 principales activos en los que invierte. Puede que sean otros fondos, acciones, bonos, letras del tesoro…Siempre hay que ver la calidad de dichas inversiones.

Espero que os haya gustado el hilo y hayáis aprendido algo más sobre cómo analizar un fondo de inversión. Los profesionales miramos más cosas, pero con esto ya sabréis más que el 95% de la población.

Si os ha gustado RT para que lo vea más gente.

Buena inversión.