Thread by @alexeliasson

1/7 Hur kan du söka i en OTA och komma åt +300 Airlines; köpa en biljett som innehåller 3 olika airlines (och bagaget följer med...); och hur kommer en Indisk resebyrå åt Hotell i Kalifornien?

Jag ska försöka hisspitcha varför Credit Suisse kallar Amadeus IT "the top 2%". ⬇️

2/7 Distribution (1)

Amadeus IT är världens största GDS (Global Distribution System) och är en spin-off från SAS, Air France & Lufthansa.

Precis som vi ibland har sålt våra vinnare för tidigt, så gäller detsamma för flygbolagen...

+40% av globala marknaden för airtickets.

3/7 Distribution (1)

I korthet så har Amadeus anslutning till över 3 miljoner hotellfastigheter, hundratals airlines, tåglinjer, rederier m.m. och gör dessa bokningsbara 24/7 av resebyråer, OTA's, sökmotorer etc.

Tar en slice i mellan köpet. Dyrt att stå utanför nätverket.

3/7 Distribution går som en klocka (notera Finanskrisen 2008 etc.) och man har ökad pricing power.

650 miljoner biljetter 2019.

En ny kund man vann år 2019 var Air India, Indiens största flygbolag. Onboarding 2020....

4/7 Nästa ben - tillväxtbenet - är IT (2). Som jag delar upp i Airlines, Airports & Hospitality.

Airlines & Airports :

- Inventory control
- Seat management
- Commerce
- Ground assistance
- Check in
- Pricing

Nästan 2 miljarder passagerare via systemen.

CAGR:

5/7 IT (2) / Hospitality:

De senaste årens förvärv har nästan varit uteslutande inom IT/Hospitality. De har nu bokningssystem och andra IT-lösningar på ca. 50 000 hotell worldwide.

6/7 Lägger vi ihop deras klassiska GDS lösning med nya förvärv inom IT/Hospitality så går det knappt sätta ihop en resa idag, utan att Amadeus är inblandat.

(Bilden är från Amadeus förvärv av Travelklick).

7/7 Warren Buffett har velat genom att hoppa in och ut i Airlines (2x times). Jag ryggar Terry Smith och köper Amadeus IT istället.

Terry har ett gav på +70€ - jag klickade hem för 39€.

Resande återkommer tror jag. Vad tror du?