Thread by @Mehdi70501002

خبر بلومبرگ: بهانه‌ای برای یادگیری
بلومبرگ خبری زده(لینک زیر) مبنی بر اینکه بدبینان نسبت به ETF اوراق قرضه با بازگشت بالا، بعد از دخالت بانک مرکزی از معامله بیرون میان.
این خبر رو بهانه کنم تا چند تا چیز رو به اونایی که دوست دارن یاد بگیرن نشون بدم.//
bloomberg.com/amp/news/artic…

اول ، این ETF اوراق قرضه با بازدهی بالا چیه؟ وقتی شرکتهایی با رتبه اعتباری کمتر از ایده‌آل(که بهش investment gradeمیگن) اوراق قرضه(bond) منتشر میکنن، برای اینکه سرمایه گذاران رو ترغیب به پذیرفتن ریسکی کنن که به دلیل پایین بودن رتبه اعتباری این اوراق،خریدشون مستلزم پذیرفتنشه//

مجبور میشن سود بیشتری به این اوراق بدن که اونا رو تبدیل به high yield bond میکنه. به این اوراق گاهی junk bond هم میگن(اسم جالبیه نه؟).
حالا یک سری ETF هستن که اینجور اوراق پرریسک رو تو خودشون جمع میکنن(تو یه قسمت #پادکست در آینده مکانیزم ساخته شدن ETF و نکات مربوطه‌اش رو توضیح//

میدم، فعلن فرض کنین این ETF سبدیه از این اوراق پر ریسک). موسسات مالی مختلف چنین ETF هایی رو میسازن. اصولن ساختن و عرضه کردن ETF کار بسیار پرسودیه(اگه بین ملت خوب خرید و فروش بشه). از جمله این ETF های اوراق پرریسک و با بازگشت(احتمالی) بالا، یکی ETFایه که موسسه/بانک بارکلی//

درست کرده و به طرز کنایه آمیزی نماد/تیکرش JNK هست! تا اینجا واضح؟
حالا. خبر میگه کسانیکه فکر میکردن این ETF ارزشش رو از دست میده(که اصطلاحن نگاه منفی یا bearish بهش دارن) از معامله «علیه» این EYF دارن میان بیرون. چطوری میگه اینو مقاله؟ میگه short interest این ETF افتاده//

تو #نمودارخوب زیر، قسمت بالای نمودار رو بببنین در انتهاش. short interest درصد سهام(یا اینجا etf) موجود در بازاره که اصطلاحنshort شده، ینی اونایی که فکر میکنن قیمتش قرار پایین بیاد از کارگزاریها قرضش کردن و به قیمت امروز تو بازار فروختنش تا بعدن که واقعن قیمت پایین بیاد، با اون//

قیمت پایینتر از بازار بخرن و پس بدن به کارگزاری و اینجوری اختلاف قیمت رو به جیب بزنن. هر چی تعداد بیشتری از این سهام «قرض گرفته بشه» و فروخته بشه، اصطلاحن short interest بالاتره و نشونه بدبینی بیشتر به آینده اون سهام(یا اینجا etf) اه. حالا اتفاقی که افتاده اینه که//

ماه مارچ این بدبینی اوج گرفته بوده(قسمت بالای نمودار رو ببینین) و این بدبینی در افتادن قیمت etf هم خودشو نشون داده بوده(قسمت پایین نمودار رو ببینین). ولی بعد فدرال رزرو اومده تو و گفته: عزیزان نگران نباشین من شیلینگِ پول و اعتبار (مفت) رو میگیرم تو بازار! با خال راحت بچرین!//

همین باعث بالا رفتن قیمت و کاهش بدبینی(و short interest) شده. اونایی که etf رو قرض گرفتن مجبور شدن برن بخرن و پس بدن تا سودشونو از دست ندن یا ضرر نکنن.
تا اینجا هم واضح؟
ولی اشکال یا نکته کجاست؟ اگه نگاه کنین به قیمت ETF میبینین که هنوز به قیمتهای قبل از از بحران مارچ برنگشته//

ولی short interest به شدت افتاده، به پایینترین سطح ۴ سال گذشته. چرا؟ اگر خوشبینی وجود داره و بدبینی از بین رفته، اونم به این شدت، چرا این خودشو تو قیمت نشون نمیده؟
موضوع خوبیه برای فکر کردن!
یک نکته دیگه اینه که short interest همیشه نشونه «بدبینی» معامله‌گران نیست//

گاهی هم از short کردن به عنوان ابزاری برای hedge کردن یا بیمه حرکت دیگه خودشون استفاده میکنن، ینی برای اینکه یک شرطبندی روی بالارفتن کلیت بازار مثلن اگه درست نیاد باعث ضرر شدیدشون نشه، میان و یک سهام/etf رو که در همون جهت حرکت میکنه با (شدتی متفاوت) رو short میکنن که اگه//

اون سمت شرطبندیشون ضرر کرد این سمت کمی سود کنن و ضرر کلی رو کم کنه، چیزی شبیه بیمه براشونه.
راستی اینجا short interest تا ماه اپریل چند تا etf دیگه رو هم ببینین.
یک روش یادگیری بیشتر درباره بازار همینه که اینجا نشون دادم: یک خبر رو بگیرین و تمام اصطلاحاتی رو که توش نمیفهمین//

رو ازش سر در بیارین و ساز و کار ماجرای پشت خبر رو اینطوری متوجه بشین. اگر جونی بود باز هم دل و روده یه خبر رو اینطوری بیرون میریزم. بقیه خبر رو بخونین. هنوز نکته های زیادی توش داره.
در مورد چم و خم استفاده از short interestبه عنوان ابزاری برای گرفتن نبض بازار و «احساسات»//

معامله گران باز هم مینویسم و تفاوتش رو با ابزارهای دیگه و مشابهش توضیح میدم.

@threadreaderapp unroll