Thread by @LuisMiguelValue

Tesis sintetizada de inversión en solo 10 puntos.

¡Hoy hablaremos de Facebook ( )!

Empresa que posee las redes sociales con mayor número de usuarios del mundo y una de las líderes mundiales en el mundo de la publicidad online.

¡Comenzamos!

1) Su valor de marca ha caído con respecto al año pasado pero aún así sigue teniendo una de las 10 marcas más valiosas del mundo.

Actualmente su valor es aproximadamente de 147.190 millones de dólares.

Puro intangible al que habría que sumar el de Instagram y Whatsapp.

2) Es la líder mundial en el mundo de las redes sociales.

No tiene rival cercano y eso se debe a sus redes conocidas a nivel global:

-Facebook (2449 millones de usuarios activos mensualmente)
-Messenger (1300 millones)
-Instagram (1600 millones)
-Whatsapp (1000 millones)

3) Su foso defensivo o MOAT es bastante claro:

-Activos intangibles a través de su tecnología y marcas reconocidas

-Efecto red tanto directo como indirecto es todas sus redes que hace que, cuanto más crezcan en número de usuarios, mayor valor para la empresa.

4) Riesgos

-Que otra tecnología disruptora entre en escena como puede ser TikTok y atraiga a usuarios fuera de sus redes, aunque es arduamente difícil.

-Que se reduzcan las horas de uso y perjudicara fuertemente a sus ingresos en publicidad

-El riesgo de la regulación

5) El equipo directivo

Zuckeberg puede ser uno de los CEOs más infravalorados del mundo.

-Controla el 60% del voto de la compañía

-Ha fortalecido el MOAT de la empresa tras la regulación

-Es experto en adquisiciones a buen precio

-Centrado en altos retornos

#Skininthegame

6) La competencia

Las principales amenazas de la compañía a nivel empresarial son actualmente:

-En mensajería instantánea: Telegram y WeChat

-En redes sociales: TikTok, Snapchat, Pinterest o Twitter

Pero y toda su red les lleva años de ventaja en el rédito publicitario.

7) Los extras

-Ha mostrado una flexibilidad envidiable durante el coronavirus y se ha visto fuertemente potenciado el uso de sus plataformas

-La publicidad online en redes sociales se ha recuperado rapidísimo del bajón de marzo y está siendo un escape para pequeños negocios

8) El duopolio

La empresa junto a copan el mercado de la publicidad digital a nivel mundial a través de un duopolio creativo e innovador y no a través de legislación.

Además es un mercado que proyecta un fuerte crecimiento con más de 517 mil mill de pastel para 2023.

9) Crecimiento y rentabilidades

CAGR los últimos 5 años:

1) Ventas del 40%
2) EBIT del 41%
3) BPA del 49%
4) FCF del 28%

Rentabilidades

ROE del 22%
ROIC del 31%
ROC de Greenblatt del 67%

Pura caja neta, 60.000 millones en liquidez y margen de FCF del 31% sobre ventas.

10) Valor intrínseco

Proyectando a 5 años vista bajo estimaciones de ventas y FCF:

Escenario pesimista a unos 334 $/acc

Escenario neutral a unos 357 $/acc

Escenario optimista a unos 382 $/acc

*En ningún caso se puede tomar este tweet como recomendación directa de compra

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Espero que esta síntesis, de esta genial empresa, te haya ayudado a comprender mejor los puntos más importantes para tener en consideración antes de invertir.

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¡Un abrazo y que pases un feliz fin de semana!