beşyüzyedi Profile picture
Aug 15, 2020 7 tweets 4 min read
Kamu bankaları sadece 20 gün içinde $5 milyarlık YP tahvil almış. Hadi Nisandaki artış aktif rasyosu içindi; Temmuzda ne oldu ki şimdi? Dahası Eurobond da değil, alınanlar "diğer" tahviller ve alındığı gibi teminata verilmiş (repoya değil). #İlginç işler 🤔 ImageImageImageImage
"Kamu" gidip parasını yabancı devlete veya özel banka tahviline basmayacağına göre... Eurobond harici geriye kalan tek olanağa bakıyoruz: yurtiçine satılan YP tahviller, namıdeğer "döviz DİBS".

ℹ️ 14/07'de $2.5 ve 28/07'de $3 milyar döviz DİBS ihalesinin $5 milyarını kamu almış. ImageImage
Bu tahvilleri de birine teminata vermiş. Kime? Elbette; birçok farklı pencereden "sadece teminat karşılığı" TL fonlamayı sağlayan bir adet -merkez bankasına-. 🖐️
+ Bankalar bu tahvilleri kendilerine değil müşterilerine almış olamazlar mı?
a. Baktığımız veri "kendi adlarına tahvil portföyü", başkası adına "saklama" değil.
b. Müşterileri adına saklama yaptıkları tüm portföy $5,2 milyar. 10-30/07 değişimi (Eurobond dahil) +$212 milyon ImageImage
+ Bunu bir "geri dönüşüm" veya @kerimrota beyin meşhur "devri daim makinesi"ne benzetebilir miyiz?

> Kısmen. Hazine-MB-mevduat bankaları arasında her tür FX & TL değişimi yapılabilir ama piyasaya $ satarken "USD muhabir" bakiyesi lazım. Bunu ancak spottan alarak yaratabiliyorlar
Konuyu uzuun uzun okuyup anlamak isteyenler için tam detay:

Aynısının XAU cinsi olanı da şurada görmüştük:

Dip not fikri: Hazine'nin altın ve USD borçlarında oluşan zararlar muhasebelişirken, "net borç ödeyicisi" olunmayacak muhtemelen. Borç, gittiği yere kadar "daha fazla altın ve USD borcu" ile geri ödenecek...

• • •

Missing some Tweet in this thread? You can try to force a refresh
 

Keep Current with beşyüzyedi

beşyüzyedi Profile picture

Stay in touch and get notified when new unrolls are available from this author!

Read all threads

This Thread may be Removed Anytime!

PDF

Twitter may remove this content at anytime! Save it as PDF for later use!

Try unrolling a thread yourself!

how to unroll video
  1. Follow @ThreadReaderApp to mention us!

  2. From a Twitter thread mention us with a keyword "unroll"
@threadreaderapp unroll

Practice here first or read more on our help page!

More from @e507

Jul 17
Piyasalar Fed'in çok hızlı faiz artırıp bu sene sürece son vereceğini düşünmeye başlayacak. Bundan önceki son dört faiz artış döngüsünde ne olmuştu? (CME)

94-95: Fed beklenenin 1,75 üstüne çıktı.
1999-2000: Fed beklenenin 1,50 üstüne çıktı.
2004-06: Fed beklenenin 1,25 üstüne çıktı.
Read 6 tweets
Jul 15
27 Temmuz faiz kararı Fed tarihinin en önemli kararı olacak!! (mı?)

Pardon tiraj hedefimiz yoktu değil mi :) Bu kadar önemli değil abartmayalım ama 1-2 not bırakalım 🙂

Bu gece Fed müdürlerinin sükunet (blackout) dönemi başladı. Artık faiz kararına dair yorumda bulunmayacaklar. Image
Her FOMC'den 2 hafta önceki Cumartesi başlayıp, karar sonrası Perşembeye kadar olan bu süre; piyasada yanlış algılar oluşmaması açısından sessiz dönem olarak tanımlanmış. Yarından itibaren faiz 75 mi artmalı yoksa 100 mü? yorumları olmayacak. Image
Aslında Fed tarihi boyunca sessizlik varmış. 90'lara kadar Fed ne yapıp ettiğini açıklamıyordu. Yıl sonunda raporlardan filan okuyarak öğrenilen, tam bir kapalı kutuydu.

"Ne dediğimi anlıyorsanız sorun büyük" diyen Greenspan geldi de, zamanında açıklamalar -yavaştan- başladı. Image
Read 8 tweets
Jul 6
ℹ️ T.C. #Hazine'sinin ana banka hesabı TCMB'dedir. Tahvil satışları ve ödemeleri, maaş ve sosyal transferler, KİT'ler gibi her tür nakit işlem bu hesaptan gerçekleşir. 2018 öncesi 10 milyarlık hareketi tek tük olan hesap son aylarda +44 -49 +55 -67 milyar diye gitmeye başladı...
Uç hareketlere sebep olabilecek şeylerden: maaş ödemelerinin 27 milyar, aylık ortalama vergi gelirlerinin 76 milyar (2021), bir tahvil ihalesinden gelirin ise 10-15 milyar civarı olduğu düşünülürse; şu son 1 ayda 50-70-140 milyarlık olağanüstü büyük hareketler çok enteresan... 🤔
Çok sorulduğu için hemen HAYIR diye cevaplayacağımız 2 soru:

1. Dolarla alakası yok. Hazine'nin döviz hesabı hareketsiz.
2. Para basmayla alakası yok. TCMB yasal olarak Hazine'ye direkt avans veremiyor.
Read 4 tweets
Jul 6
Bloomberg sabah grafikleri:

1/4 Yavaşlama korkusuyla, Fed'in uzun vade faizinin 2,6'ya inmesi bekleniyor. "Terminal" 11 günde 50 bp düştü. (Fed 2,50 diyor). 2023'te faiz indireceğini zaten söylüyor -adamın gol diyor modu- ; çok yeni bir şeymiş gibi iddia edenlerden kaçınalım :)
2/4 Yıllarca "petrolle dolar ters yöne hareket eder" kuralını önce pandemi sonra savaş bozmuştu: ikisinin beraber yükselmesi cari açığı mahvetti. Son haftalarda ufaktan bir klasiğe dönüş var gibi. Devamı, bizim gibi petrole ayrı dolara ayrı aç milletler için çok iyi olacak.
3/4 Biz kendi elimizle, bile bile CDS'imizi yükselterek dış borçlanmayı absürt yerlere taşımak üzereyiz. Eurobond'a çıksak %12 faizi olacak. Buna neden olan bir sebep de EM tahvilleri. Artan Treasury faizlerinin zoruyla 5 yılda %20 geriye gitmişler.
Read 4 tweets
Jul 4
TÜİK Haziran enflasyon verileri:

TÜFE yıllık %78,62
TÜFE aylık %4,95
12 aylık ortalama %44,54

ÜFE yıllık %138,31
ÜFE aylık %6,77
via Foreks
Read 5 tweets
Jun 30
Yeterince KKM bağlamayan bankaların döviz mevduatları üzerinden alınacak cezai komisyon %1,5'dan %5'e çıkarıldı... 🤯
Şunu da netleştirelim: ceza tüm DTH için değil; yatırılan zorunlu karşılık üzerinden ödeniyor. Şu an ortalama ZK yükümlülük oranı %22 civarı. Yani ödeyenler için tüm DTH üzerinden efektif faiz maliyeti:

%22 x %5 = %1,1

Bankalar gerekirse buna katlanır zira likit döviz yok...
Read 4 tweets

Did Thread Reader help you today?

Support us! We are indie developers!


This site is made by just two indie developers on a laptop doing marketing, support and development! Read more about the story.

Become a Premium Member ($3/month or $30/year) and get exclusive features!

Become Premium

Don't want to be a Premium member but still want to support us?

Make a small donation by buying us coffee ($5) or help with server cost ($10)

Donate via Paypal

Or Donate anonymously using crypto!

Ethereum

0xfe58350B80634f60Fa6Dc149a72b4DFbc17D341E copy

Bitcoin

3ATGMxNzCUFzxpMCHL5sWSt4DVtS8UqXpi copy

Thank you for your support!

Follow Us on Twitter!

:(