Pensemos un poco las implicaciones de la cuota complementaria que se está proponiendo para el IEPS a combustibles automotrices (gasolina magna, premium y diésel)...

A partir de 2018, se estableció una política de IEPS cuyo objetivo es "mantener constantes en términos reales...
...los precios de los combustibles", dicho en palabras simples, permitir que los precios de los combustible únicamente aumentaran de un año a otro la tasa de inflación (aprox 3%)...

¿Cómo se "lograba" esto en un contexto de apertura del mercado de combustibles?
Se estableció un "precio base", que básicamente es el precio de mayoreo que se observó, para cada combustible, el 30 de noviembre de 2018, ajustado por la inflación... y un precio referente, que no es más que la suma de un precio de referencia internacional, costos e impuestos...
Luego, se determinó que el "estímulo fiscal" que se otorgaría a cada combustible, sería el monto que resultara de restarle al precio referente el precio base (siempre y cuando fuera mayor a cero esa diferencia).

Esto funciona parejo para todo el país menos la franja fronteriza.
Bueno... el chiste es que durante 2019 y 2020, cuando el precio referente ha sido mayor al precio base, Hacienda nos ha dado un estímulo fiscal que, en sus palabras, ha evitado que suban de más los precios de los combustibles...

(más adelante regresaremos a este punto)
Pero... en 2020, los precios internacionales de los combustibles han tocados mínimos no vistos en años, producto tanto de la "guerra petrolera" entre Rusia y Arabia, como de la destrucción de demanda producto de la pandemia de Covid-19...
Esto provocó que el precio referente bajara tanto que no ha sido necesario volver a otorgar estímulos fiscales a los combustibles desde febrero... consideren que el precio base no deja de crecer mientras no haya deflación, haciendo "más difícil" para el precio referente cruzarlo.
Entonces, Hacienda pensó... si en 2021 los precios internacionales de los combustibles se mantienen "bajos" y el tipo de cambio estable, el precio referente se mantendrá bajo... y el precio base seguirá creciendo... entonces, no tendré que otorgar estímulos...
y... como me hace falta lana (MUCHA) para seguir regalando y construyendo proyectos inútiles, puedo, sin necesariamente incumplir con la promesa de que "no suban los precios en términos reales", cobrar un poco más de impuesto a cada litro de combustible...
así, llegamos a que Hacienda propone que cuando el precio referente sea menor al base, esa "distancia" sea llenada por una cuota complementaria...

Por ejemplo, si hoy el precio referente del combustible X fuera de 14 pesos por litro y el base 16 ppl, entonces...
en adición a los 5 pesos de IEPS federal que ya cobro, les cobraré 2 pesos más (16 - 14), es decir, cobraré 7 pesos por litro de IEPS Federal...

Claro, más el IEPS a emisiones de carbono, el IEPS Estatal y el IVA (que se calcula tomando como base algunos de esos impuestos)...
Pero entonces... ¿eso qué implica para mí consumidor?

En corto, quiere decir que cuando la gasolina baje de precio en el extranjero, aquí no lo hará... porque esa bajada de precios internacionales se compensará con más impuestos pagados.

¿Gasolinazo? No...
Pero si es una forma clara de admitir que aquella promesa de campaña de López Obrador de bajar el precio de las gasolinas es absolutamente inviable...

Si a eso le añadimos los severos problemas de competencia existentes tanto en el mercado minorista como mayorista de gasolinas
el escenario pinta bastante complejo... y seguro que esto vendrá a distorsionar aún más la formación de precios...

En fin, perdón por la extensión, espero no se hayan perdido tan rápido...
Y como dije hace rato... estoy a favor de los impuestos a los combustibles, pero no estoy de acuerdo con esa manía por engañar a la gente...

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15 Jul
JP Morgan escribió hoy una nota titulada "The politics and economics of the pandemic in Mexico". Algunos de los puntos destacados son:

1. Destacan que las acciones del gobierno son una fuente de preocupación para la inversión desde 2019. Pero consideran que...
...la falta de un apoyo real para empresas y personas durante y debido a la pandemia ha complicado el entorno de negocios.

2. Consideran que la eliminación de huecos fiscales, la recaudación de adeudos fiscales de empresas, y la destrucción de fideicomisos ha...
...empeorado la situación en un momento en que se necesitaría hacer lo contrario. Estiman ingresos por entre 1.5 y 2.0% del PIB por los pagos de impuestos extraordinarios de empresas y cancelación de fideicomisos, si bien estos son ingresos de una sola vez.
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31 Dec 19
Los ingresos presupuestarios a nov-19 tuvieron una variación real anual (vra) de +0.3% respecto al nivel observado en nov-18. No obstante, al descontar las aportaciones a Pemex, las extracciones al FEIP y otras operaciones, la vra fue de -3.3%. A su interior:
Los ingresos petroleros tuvieron una vra de -9.2% respecto al nivel observado en nov-18. Al excluir la aportación patrimonial a Pemex, la vra fue de -22.5% nov-18 vs nov-19. Lo anterior, se traduce en faltantes de ingresos petroleros por 104 miles de millones de pesos (mmp).
Al excluir nuevamente la aportación patrimonial a Pemex, los faltantes de ingresos petroleros a nov-19 ascienden a 201 mmp. Respecto a los ingresos tributarios, estos presentaron una vra de 0.9% anual, esto explicado primordialmente por mayores ingresos por IEPS a combustibles.
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30 Nov 19
Elizabeth hace un buen recuento de los resultados de Finanzas Públicas a octubre 2019 recién publicados, abro un breve hilo para añadir unas pocas ideas adicionales:
Los ingresos presupuestarios a octubre presentaron una variación real anual (vra) de -0.3%. PERO... Ajustando por ingresos diversos, como las aportaciones a Pemex y la extracción al FEIP, los ingresos presupuestarios presentaron una vra de -2.5%
A su interior:

- Los ingresos petroleros tuvieron una vra de -8.3%. Excluyendo las aportaciones a Pemex, los ingresos petroleros cayeron un 23.0%. Es decir, presentaron un faltante de 192 miles de millones de pesos (mmp) vs lo programado.
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22 Nov 19
Con el dato publicado hoy por @CNH_MX sobre la producción de petróleo a octubre de 2019, vale la pena destacar los siguientes mensajes:

1) La producción nacional (privados + @Pemex) disminuyó en 49.6 miles de barriles diarios (mbd), su primer caída desde mayo 2019.
2) La producción de crudo de las asignaciones, asociaciones y migraciones de @Pemex disminuyó en 49.4 mbd.
3) La producción de crudo de privados se incrementó en 0.8 mbd, de los cuales, 0.5 mbd fueron por mayor producción de contratos de las rondas y 0.3 mbd de asociaciones.
4) Las asignaciones de Pemex disminuyeron su producción en 49.7 mbd, al pasar de 1,616.6 mbd a 1,566.9 mbd.
5) La producción de contratos (rondas + asociaciones + migraciones) se incrementó en 0.1 mbd
6) Así, la producción total nacional promedio en 2019 se ubicó en 1,673.3 mbd.
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13 Nov 19
En relación al recien publicado "World Energy Outlook 2019" de la @IEA, abro un no tan breve hilo con algunos de sus principales mensajes:
@IEA 1.1) La @IEA estima que casi un quinto del incremento en el consumo energético mundial en 2018 fue resultado de veranos más cálidos e intensas olas de frío, que incrementaron la demanda de sistemas de refrigeración y de calefacción, respectivamente.
1.2) Consideran que el mundo de la energía sigue presentando profundas disparidades, como ejemplos mencionan cuatro importantes brechas: i) la que existe en la promesa de energía para todos y el hecho de que casi mil millones de personas siguen sin tener acceso a la electricidad;
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25 Sep 19
1/ Respecto a este tuit sobre las discrepancias en los datos de producción de Pemex 👇🏻 y en ampliación a la nota publicada hace algunas semanas por @faustoing, así como a su tuit de hace unos momentos en los que describe la producción de @Pemex con base en la información de CNH
2/ Vale la pena hacer notar lo siguiente:

En la #mañanera de hoy, el director de @Pemex, Octavio Romero, presentó los datos observados y prospectivos de producción de petróleo SIN SOCIOS para 2019 de Pemex, en los cuales se puede observar que la producción promedio en:
3/

Mayo 2019 = 1,666 mbd
Junio 2019 = 1,676 mbd
Julio 2019 = 1,680 mbd
Agosto 2019 = 1,691 mbd

Como se puede observar en esta imagen:
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